Задание для выполнения контрольной работы (2)


МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ ПО КУРСУ
"инвестиционный менеджмент"
для студентов заочной формы обучения
направление: 080100.62 – «Экономика»
магистерская программа «Финансовый менеджмент и банковская деятельность»

Содержание разделов учебной дисциплины.
1. Сущность и содержание инвестиционного менеджмента
Понятие, исторические аспекты возникновения и цели инвестиционного менеджмента. Методические основы организации инвестиционного менеджмента.
2. Сущность инвестиционной стратегии и принципы её разработки
Понятие инвестиционной стратегии, и ее роль в развитии предприятия. Принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии предприятия. Методы разработки инвестиционной стратегии.
3. Управление реальными инвестициями предприятия
Формы реальных инвестиций и политика управления ими. Управление выбором инвестиционных проектов и формированием программы реальных инвестиций. Управление реализацией инвестиционных проектов.
4. Управление финансовыми инвестициями предприятия
Формы финансовых инвестиций и политика управления ими. Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов инвестирования. Управление формированием и реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций.
5. Управление формированием инвестиционных ресурсов
Классификация инвестиционных ресурсов предприятия и политика управления ими. Обоснование потребности в инвестиционных ресурсах и схем проектного финансирования. Оптимизация стоимости и структуры формируемых инвестиционных ресурсов.
6. Современные проблемы инвестиционного менеджмента
Проблемы, возникающие в процессе управления инвестициями. Направления их преодоления на современном этапе.
Оформление контрольной работы
Контрольная работа выполняется в печатном варианте на формате А4 (шрифт Times New Roman, размер шрифта 14). Примерный объем контрольной работы 10-20 страниц. Страницы должны быть пронумерованы. На титульном листе необходимо указать курс, факультет, название магистерской программы, фамилию, имя, отчество, личный шифр.
Каждый вопрос следует сформировать в соответствии с вариантом, выделив его. После чего дать на него ответ. Ответы на вопросы должны быть полными, четкими, раскрывающими сущность вопроса.
Контрольная работа содержит три теоретических вопроса из различных тем курса. Практическое задание представляет собой тесты и задачи из различных тем курса.
После ответа на теоретические вопросы, необходимо выполнить практическое задание. Затем студент ставит дату выполнения контрольной работы и свою подпись.
Заключительным этапом в выполнении контрольной работы является составление перечня используемой литературы. В списке используемой литературы указываются только те литературные источники, которые использовались при выполнении контрольной работы. При оформлении списка литературы обязательно следует учитывать правила библиографического описания использованной литературы.
Контрольная работа выполняется в соответствии с вариантом, который определяется по последней цифре шифра студента. Например, если шифр зачетной книжки 99850, то выполняется нулевой (0) вариант контрольной работы. Всего 10 вариантов.

Задание для выполнения контрольной работы
В контрольную работу входят три теоретических вопроса и практическое задание. Вопросы выбираются по последней цифре зачетки.
Номер последней цифры зачетки Номера вопросов Номер практического задания
1 1, 11, 21 1, 11, 21, 31, 41, 51, 61, 71, 81,91
2 2, 12,22 2, 12, 22, 32, 42, 52, 62, 72, 82,92
3 3, 13, 23 3, 13, 23, 33, 43, 53, 63, 73, 83,93
4 4, 14, 24 4, 14, 24, 34, 44, 54, 64, 74, 84,94
5 5, 15, 25 5, 15, 25, 35, 45, 55, 65, 75, 85,95
6 6, 16, 26 6, 16, 26, 36, 46, 56, 66, 76, 86,96
7 7, 17, 27 7, 17, 27, 37, 47, 57, 67, 77, 87,97
8 8, 18, 28 8, 18, 28, 38, 48, 58, 68, 78, 88,98
9 9, 19, 29 9, 19, 29, 39, 49, 59, 69, 79, 99,99
0 10, 20,30 10, 20, 30, 40, 50, 60, 70, 80, 90,100
Сущность, цель и задачи инвестиционного менеджмента. Исторические аспекты возникновения инвестиционного менеджмента
Основные понятия инвестиционного менеджмента. Функции и механизм инвестиционного менеджмента
Понятие инвестиционной стратегии, и её роль в развитии предприятия
Принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии предприятия
Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности
Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности
Оценка результативности инвестиционной стратегии
Особенности и формы осуществления реальных инвестиций предприятия
Политика управления реальными инвестициями
Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке
Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов
Оценка рисков реальных инвестиционных проектов
Формирование программы реальных инвестиций
Разработка календарного плана реализации инвестиционного проекта
Разработка бюджета реализации инвестиционного проекта
Обеспечение нейтрализации проектных рисков
Особенности и формы осуществления финансовых инвестиций предприятия
Политика управления финансовыми инвестициями
Факторы, определяющие инвестиционные качества финансовых инструментов инвестирования
Оценка эффективности финансовых инструментов инвестирования
Оценка рисков финансовых инструментов инвестирования
Понятие портфеля финансовых инвестиций и классификация его видов
Формирование портфеля финансовых инвестиций на основе современной портфельной теории
Управление реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций
Понятие инвестиционных ресурсов предприятия и их классификация
Политика формирования инвестиционных ресурсов предприятия
Методы расчета общего объема инвестиционных ресурсов
Схема финансирования реальных инвестиционных проектов
Оценка стоимости формируемых инвестиционных ресурсов
Методы оптимизации структуры формируемых инвестиционных ресурсов
Практические задания
Справедливо ли утверждение, что инвестиционный менеджмент не может рассматриваться как часть общего менеджмента?
а) справедливо для инвестирования в финансовые, а не реальные активы;
б) нет;
в) да, если инвестирование осуществляется на длительный период;
г) на вопрос нельзя дать однозначный ответ.
Входит ли в функции инвестиционного менеджера предприятия оптимизация инвестиционных портфелей?
а) да, но только если в портфель включены долговые ценные бумаги;
б) да, но только при управлении портфелем акций;
в) нет, поскольку предприятия вообще не занимаются портфельным инвестированием;
г) да.
Инвестор приобрел акцию А за 15 руб., а акцию В – за 25 руб. Через квартал акция А была продана за 17 руб., а акция В – за 28 руб. Кроме того, по акции В были выплачены дивиденды в размере 0,5 руб. Инвестирование в какую акцию предпочтительней?
Можно ли определить термин «инвестиции» как «вложение временно свободных денежных средств с целью получения прибыли (дохода) или иного положительного эффекта»?
а) да;
б) это справедливо только для капитальных вложений;
в) нет, таким образом определяется инвестирование, а не инвестиции;
г) так определяются инвестиции, направленные в финансовые средства.
Почему вложение денег в ценные бумаги также принято считать инвестированием?
а) потому что таким образом происходит увеличение ВВП страны;
б) потому что в этом случае инвестор вкладывает деньги в основные средства;
в) потому что в этом случае инвестор имеет обычную для инвестирования цель – получение прибыли (дохода) от вложенных денег;
г) потому что приобретение ценных бумаг вообще нельзя считать инвестированием.
Можно ли приобретение бриллианта считать инвестированием?
а) да, но только в том случае, если бриллиант приобретается на аукционных торгах;
б) это не может в принципе рассматриваться как инвестирование;
в) да, но только если бриллиант имеет вес свыше 10 карат;
г) если при покупке бриллианта имеется в виду последующая его продажа по более высокой цене.
Инвестор приобрел акцию Сбербанка России. Что он совершил – инвестицию или инвестирование?
а) инвестицию;
б) инвестирование;
в) ничего, так как приобретение акции вообще не рассматривается в рамках инвестиционной деятельности;
г) инвестицию, так как приобретена именно акция банка.
Может ли облигация являться инвестицией?
а) нет, инвестициями могут быть только акции, а не облигации; б) да, если акция вкладывается в какой-то инвестиционныйпроект;
в) нет, ценные бумаги вообще не могут рассматриваться как инвестиции;
г) да, если это облигация промышленного предприятия.
Воздействует ли на инвестиционную деятельность инфляция?
а) да, но только если инвестирование осуществляется на срок свыше одного года;
б) нет, так как инфляция одинаково воздействует и на цены ресурсов, и на стоимость выпускаемой продукции;
в) это справедливо только в том случае, если для реализации инвестирования используются заемные средства;
г) да.
Что из перечисленного ниже можно отнести к объектам инвестирования?
а) земля, недвижимость; б) ценные бумаги;
в) предметы антиквариата; г) все перечисленное;
д) ничего из перечисленного.
Что из перечисленного ниже можно отнести к финансовым инструментам?
а) ценные бумаги денежного рынка; б) конвертируемая облигация;
в) страховой полис; г) лотерейный билет; д) все перечисленное;
е) ничего из перечисленного.
Можно ли путем объединения ценных бумаг в портфель добиться того, чтобы его риск был сведен к ничтожно малым величинам?
а) нет, объединение ценных бумаг в портфель вообще не позволяет снизить риск инвестирования;
б) да, при определенных условиях этого можно достичь;
в) да, но только если портфель объединяет очень много ценных бумаг;
г) нет, теоретически достичь снижения риска до ничтожно малых величин нельзя.
Инвестор поставил перед собой цель – получать ежегодный доход в размере 50 тыс. руб. Можно ли эту задачу решить путем формирования и управления портфелем ценных бумаг?
а) нет, так как такие цели можно решить только путем инвестирования в объекты реального капитала;
б) да, но только при наличии государственных гарантий;
в) в российских условиях это недостижимая цель, так как для ее решения надо объединять в портфель очень много ценных бумаг;
г) да.
По оценке менеджеров фирмы, для достижения поставленной цели необходимо объединить в портфель акции тридцати российских эмитентов. Можно ли создать такой портфель и управлять им?
а) нет, портфель должен включать ценные бумаги не свыше десяти эмитентов;
б) формально такой портфель создать можно, но не существует методов адекватного управления столь большим портфелем;
в) таким портфелем можно управлять только в том случае, если в него объединяются одни облигации;
г) да, такой портфель можно создать и управлять им.
Что из перечисленного ниже можно отнести к цели инвестиционного менеджмента фирмы в области финансовых активов?
а) регулирование денежной массы;
б) регулирование уровня процентной ставки;
в) отбор ценных бумаг в портфель с целью получения высо- кой доходности при минимальном риске;
г) исследованиевоздействияинфляциинаэкономику страны.
Менеджерам фирмы целесообразно оценить желаемое соотношение доходности и риска будущих инвестиций на этапе:
а) разработки инвестиционной политики;
б) анализа ценных бумаг;
в) формирования инвестиционного портфеля;
г) реструктуризации инвестиционного портфеля.
Можно ли с помощью фундаментального анализа ответить на вопрос: акции какого конкретного эмитента надо включать в портфель?
а) нет, на такой вопрос позволяет ответить технический, а не фундаментальный анализ;
б) да, но только если речь идет об акциях промышленных предприятий;
в) да;
г) нет, с помощью фундаментального анализа можно вы- брать облигации, а не акции.
Можно ли методы технического анализа использовать для оценки инвестирования в Г К О?
а) да;
б) нет, технический анализ применим только для рынка акций;
в) можно, но только для ГКО со сроком погашения 6 месяцев;
г) для рынка ГКО используют фундаментальный, а не технический анализ.
Менеджеры фирмы решили реструктуризировать портфель и включить в него акции Аэрофлота, т.к. за последний год эти акции переживали несколько этапов снижения и повышения цен, и в настоящее время можно ожидать повышение их цены. Какой метод оценки был использован в данном случае?
а) технического анализа;
б) фундаментального анализа;
в) вариации параметров;
г) экспертных оценок.
Какую цель можно достичь путем диверсификации портфеля ценных бумаг?
а) максимизации ожидаемой доходности;
б) минимизации риска;
в) пропорциональногораспределенияинвестиционных средств среди ценных бумаг;
г) линейного соотношения между долями ценных бумаг в портфеле.
Инвестор располагает 25 акциями «Газпрома», 10 векселями Сбербанка и 15 облигациями сберегательного займа. Можно ли считать, что он сформировал портфель ценных бумаг?
а) да, если при их приобретении он не использовал заемных средств;
б) да, если совокупностью этих ценных бумаг он управляет как единым целым;
в) нет, так как в портфель не могут входить одновременно и
долговые, и долевые ценные бумаги;
г) да, если срок погашения этих ценных бумаг один и тот же.
По каким критериям принято классифицировать инвестиционные портфели?
а) по степени риска и по количеству входящих в них ценных бумаг;
б) по степени риска и реакции на темпы инфляции;
в) по степени риска и в зависимости от источника доходов по ценным бумагам портфеля;
г) по степени риска и длительности холдингового периода.
Если инвестор сформировал «портфель роста», то:
а) он рассчитывает на рост количества ценных бумаг в портфеле;
б) его стратегия связана с ожидаемым ростом темпов инфляции;
в) он рассчитывает на рост курсовой стоимости ценных бумаг портфеля;
г) его надежды связаны с ростом ВВП.
Инвестор сформировал «портфель дохода» из облигаций государственного сберегательного займа. За счет чего он намерен получать «доход»?
а) дивидендов;
б) дисконтного дохода;
в) купонного дохода;
г) курсовой разницы.
Если инвестор сформировал портфель из государственных облигаций с целью получения стабильного высокого дохода, то по склонности к риску такого инвестора, скорее всего, можно отнести к следующему типу:
а) агрессивный;
б) умеренно-агрессивный;
в) консервативный;
г) нейтральный.
Инвестор пытается оценить различные варианты изменения экономической ситуации. Как это может сказаться на доходности оцениваемой акции?
ВариантыВероятность варианта Pt Предполагаемаядоходность rt
A 0,10 0,08
B 0,15 0,12
C 0,25 0,15
D 0,30 0,18
E 0,15 0,12
F 0,05 0,05
Чему равна ожидаемая доходность такой акции?
Инвестор сформировал портфель из 3 акций А, В, С и вы- числил их ожидаемые доходности: E(ra) = 0,11; E(rb) = 0,12; E(rc) = 0,14 и веса Wa = 0,2; Wb = 0,3; Wc = 0,5. Чему равна ожидаемая доходность такого портфеля?
а) 0,128;
б) 1,100;
в) 0,360;
г) 0,154.
Может ли ковариация доходностей двух акций портфеля быть отрицательной?
а) нет;
б) да;
в) да, но только в случае хорошо диверсифицированного портфеля;
г) да, но только если дисперсии случайных ошибок также отрицательны.
Верно ли утверждение, что модель Г. Марковица применима теоретически только для случая, когда инвестирование предполагается на один холдинговый период?
а) это предположение верно только для модели У. Шарпа;
б) да, но только для хорошо диверсифицированных портфелей;
в) да, это является одним из допущений модели Г. Марковица;
г) нет, так как модель Г. Марковица разрабатывалась для инвестирования на несколько холдинговых периодов.
Что такое «граница эффективных портфелей» в модели Г. Марковица?
а) совокупность портфелей, обеспечивающих минимальный риск при любой заданной величине ожидаемой доходности портфеля;
б) совокупность портфелей, для которых дисперсия случайных ошибок минимальна;
в) прямая линия, соответствующая линейному регрессионному уравнению;
г) линия, обеспечивающая оптимальное соотношение параметров регрессии.
Верно ли утверждение, что оптимальный портфель обязательно должен быть эффективным?
а) да;
б) это зависит от отношения конкретного инвестора к риску;
в) в определенных условиях инвестор может в качестве оптимального выбирать и неэффективный портфель;
г) при высоких уровнях корреляции это условие может не выполняться.
Инвестор формирует портфель из трех акций A, B, C. Известно, что текущие цены акций: Pa = 10 руб.; Pb = 15 руб.; Pc = 20 руб. Инвестор располагает 10 тыс. руб. После решения задачи Марковица получилось, что при желаемой отдаче портфеля E(rn) = 0,12 веса акций портфеля распределяются следующим образом:
Wa= -0,3; Wb= +0,9;Wc= +0,4.
Что означают эти цифры? Какое количество акций каждого вида в итоге объединит инвестор в портфеле?
Известно, что в основе метода У. Шарпа лежит метод линейного регрессионного анализа. Какие величины связывает уравнение линейной регрессии в данной модели?
а) дисперсии случайных ошибок акций портфеля;
б) доходности конкретной акции портфеля и доходности рыночного портфеля;
в) ожидаемой доходности портфеля и дисперсии портфеля;
г) доходности рыночного портфеля и дисперсии доходностей рыночного портфеля.
Инвестор решает сформировать портфель из облигаций для получения стабильного и высокого дохода. Какие облигации Вы бы посоветовали включить в такой портфель?
а) бескупонные краткосрочные;
б) бескупонные долгосрочные;
в) купонные с наиболее высокой купонной ставкой;
г) купонные надежного эмитента.
Почему при формировании портфеля облигаций с целью получения стабильного дохода не рекомендуется вкладывать значительную часть инвестиционной суммы в облигации одного вида?
а) потому что срок их погашения может совпасть с ростом процентной ставки, что приведет к потерям из-за роста цены облигации;
б) так как в момент их погашения процентная ставка может упасть, что не позволит реинвестировать полученные суммы в облигации с высокой купонной ставкой;
в) так как купонные суммы снижаются при приближении погашения облигации, и такая ситуация чревата неполучением ожидаемой суммы;
г) такая стратегия желательна, если значительная часть де- нег вкладывается в доходные облигации.
Какую из стратегических целей при формировании порт- феля облигаций можно решить методом предписания?
а) получение стабильного и высокого дохода;
б) аккумулирование к определенным датам требуемых сумм денег;
в) получение от портфеля максимальной доходности;
г) построение безрискового портфеля.
Для достижения какой из стратегических целей при формировании портфеля облигаций целесообразно использовать метод иммунизации?
а) получение стабильного и высокого дохода;
б) аккумулирование к определенным датам требуемых сумм денег;
в) получение от портфеля максимальной доходности;
г) построение безрискового портфеля.
Какая характеристика вводится в теории облигационного портфеля для отражения распределения во времени купонных сумм и номинала?
а) ожидаемая доходность;
б) ожидаемый срок погашения портфеля;
в) дюрация;
г) ожидаемый срок окупаемости портфеля облигаций.
У портфеля облигаций имеется несколько характеристик, отражающих воздействие времени на параметры портфеля: срок погашения T; дюрация D; инвестиционный горизонт Г. При выполнении какого условия считается, что портфель иммунизирован?
а) D = T;
б) T = Г;
в) D = Г;
г) D = 2T.
Какие из перечисленных ниже стратегических целей может преследовать частный инвестор, формируя портфель облигаций?
а) построение безрискового портфеля;
б) регулирование денежной массы;
в) получение высокого дохода за счет дивидендных выплат и роста курсовой стоимости;
г) получение стабильного и высокого дохода.
Инвестор купил по номиналу облигацию А со следующими характеристиками:
облигация А: Mn = 1000 рублей; Ct = 5% ; i = 5%; T = 5 лет. Модифицированная длительность этой облигации MD = 4,33 года.
Если под воздействием рыночной ситуации доходность к погашению повысится до 5,1%, то как изменится при этом цена облигации?
а) останется без изменения;
б) повысится на 0,1%;
в) понизится на 0,433%;
г) повысится на 0,433%;
д) снизится на 0,1%.
Инвестор приобрел 04 декабря 2004 года облигацию со следующими характеристиками: Ct = 5%; i = 6%; Mn =1000 руб. Срок погашения облигации – 01 июня 2006 года, купонные выплаты проводятся один раз в год. Чему равна длительность такой облигации? (В году 365 дней).
Имеются две облигации с одинаковыми сроком погашения и доходностью к погашению. У первой облигации купон- ная ставка Ct = 5%, а у второй Ct = 10%. У какой из облигаций волатильность цены выше?
а) у первой;
б) у второй;
в) на этот вопрос нельзя дать однозначный ответ;
г) волатильность цен одинакова.
В чем состоит различие между опционами на покупку и опционами на продажу?
а) владелец опциона на покупку имеет право купить основное средство по цене реализации, а владелец опциона на продажу – продать основное средство по цене реализации;
б) продавец опциона на покупку имеет право купить основное средство по цене реализации, а продавец опциона на продажу – продать основное средство по цене реализации;
в) эти опционы ничем не отличаются;
г) опцион на покупку имеет ограниченный срок существования, а опцион на продажу – нет.
Справедливо ли утверждение, что в опционной сделке позиции покупателя и продавца опциона различны?
а) нет, так как оба получают опционную премию;
б) да, так как покупатель опциона должен иметь лицензию, а продавец – нет;
в) да, поскольку покупатель опциона имеет право и реализовывать, и не реализовывать опцион, а продавец обязан со- вершить опционную сделку;
г) да, поскольку продавец опциона имеет право и реализовывать, и не реализовывать опцион, а покупатель обязан совершить опционную сделку.
Инвестор 27.09.04 г. купил за 500 руб. опцион на покупку 100 акций с ценой реализации опциона PE = 26 руб. Рыночная цена акций в этот момент была 20 руб. Срок окончания опциона 10.02.2005 г. Если владелец опциона реализовал опцион 12 января 2005 года, то к какому типу опциона его надо отнести?
а) дисконтному;
б) европейскому;
в) американскому;
г) отзывному.
Инвестор 27.09.04 г. купил за 500 руб. опцион на покупку 100 акций с ценой реализации опциона PE = 26 руб. Рыночная цена акций в этот момент была 20 руб. Срок окончания опциона 10.02.2005 г. 25.10.04 г. цена акций поднялась до 35 руб. Если владелец опциона будет реализовывать его в этот день, кто, кому и по какой цене будет продавать акции?а) продавать будет продавец владельцу опциона по цене 26 руб.;
б) продавать будет владелец опциона продавцу по цене 35 руб.;
в) продавать будет продавец владельцу опциона по цене 35 руб.;
г) продавать будет владелец опциона продавцу по цене 26 руб.
Инвестор 27.09.2003 г. купил за 500 руб. опцион на покупку 100 акций с ценой реализации опциона PE = 26 руб. Рыночная цена акций в этот момент была 20 руб. Срок окончания опциона 10.02.2004 г. Кто и какую сумму получит в момент совершения данной сделки, как называется эта сумма?
а) продавец, 500 руб., называется купонной выплатой;
б) продавец, 2600 руб., называется опционной премией;
в) покупатель, 2000 руб., называется опционной премией;
г) продавец, 500 руб., называется опционной премией.
Инвестор является продавцом опциона на продажу. В каком случае он получит выигрыш – при снижении или повышении цены основной акции?
а) при повышении;
б) при понижении;
в) это определяется позицией покупателя опциона;
г) продавец опциона на продажу получает только опционную премию.
И акции, и фьючерсы можно приобретать с использованием маржи (финансового левереджа). Имеются ли различия в применении маржи при фьючерсных сделках и при покупке акций?
а) нет;
б) да, при фьючерсных сделках маржа значительно ниже;
в) да, при фьючерсных сделках маржа значительно выше;
г) да, но только при фьючерсных сделках на срок, превышающий 1 год.
Хлебозаводу 10 июля 2006 г. необходимо решить вопрос о приобретении в октябре 2006 г. 1тыс. т зерна. Если хлебозавод решает обезопасить себя от возможного повышения цены зерна, то какую сделку он должен совершить на фьючерсном рынке?
а) купить фьючерс;
б) продать фьючерс;
в) с помощью фьючерса такая задача не решается;
г) эту задачу можно решить только с помощью опциона, но не фьючерса.
Фермер решил в мае хеджировать будущий урожай пшеницы, который он намерен реализовать в сентябре. Короткую или длинную позицию ему следует занимать на фьючерсном рынке?
а) короткую;
б) длинную;
в) одновременно и короткую, и длинную;
г) на этот вопрос нельзя дать однозначный ответ.
Должен ли товар, на который заключается фьючерсный контракт, иметь волатильную цену?
а) да, но только в случае тенденции к росту цены товара;
б) да;
в) да, но только в случае тенденции к снижению цены товара;
г) нет.
Можно ли под термином проект понимать комплект документов, содержащих формулирование цели инвестиционной деятельности?
а) да, если речь идет исключительно о строительстве жилья;
б) нет;
в) это можно делать в исключительных случаях по согласованию с Минфином РФ;
г) да.
Фирма располагает 150 тыс. руб. Имеются три проекта А, В, С стоимостью 60 тыс. руб., 80 тыс. руб. и 90 тыс. руб. соответственно. Какие из этих проектов можно считать зависимыми?
а) А и В;
б) А и С;
в) на основании только этих данных нельзя судить о зависимости проектов;
г) все эти проекты зависимые.
Если принятие проекта А приводит к снижению доходов по другому проекту В, то такие проекты:
а) независимые;
б) альтернативные;
в) замещают друг друга;
г) комплиментарные.
Какими отношениями взаимного влияния скорее всего могут быть связаны проекты строительства завода по производству оконных рам и цеха по производству оконного стекла?
а) они независимые;
б) эти проекты замещают друг друга;
в) они комплиментарные;
г) они альтернативные.
Имеется инвестиционный проект, срок реализации которого рассчитан на 4 года. К какому типу проектов относится данный проект?
а) краткосрочный;
б) среднесрочный;
в) долгосрочный;
г) с ограниченным сроком реализации.
К какому типу проектов можно отнести строительство газопровода Ямал – Западная Европа?
а) глобальный;
б) народнохозяйственный;
в) крупномасштабный;
г) локальный.
К какому типу проекта можно отнести строительство аквапарка?
а) коммерческий;
б) социальный;
в) экологический;
г) народнохозяйственный.
Может ли инвестиционная фаза проекта предшествовать предынвестиционной?
а) может, если финансирование проекта производится из бюджетных средств;
б) это наблюдается для социальных проектов;
в) нет;
г) иногда это происходит для экологических проектов.
На какой стадии инвестиционного проекта осуществляется вложение денег в изменение оборотных средств?
а) предынвестиционной;
б) инвестиционной;
в) операционной;
г) ликвидационной.
На какой стадии инвестиционного проекта осуществляется заключение договоров с подрядчиками?
а) предынвестиционной;
б) инвестиционной;
в) операционной;
г) ликвидационной.
Справедливо ли утверждение, что бизнес-план представляет собой особую, компактную форму представления инвестиционного проекта?
а) это утверждение верно только для общественно значимых проектов;
б) да;
в) нет, бизнес-план представляет собой самостоятельный документ, не связанный с инвестиционным проектом;
г) бизнес-план – это особая форма проекта, а не инвестиционного проекта.
Какими из перечисленных ниже принципов следует руководствоваться при составлении бизнес-плана?
а) максимально быстрая окупаемость затрат на реализацию ИП;
б) рентабельность вложения капитала;
в) использование в основном общих формулировок;
г) объективность и надежность входной и выходной информации.
Вам советуют для продвижения бизнес-плана существенно завысить ключевые показатели проекта, касающиеся возможных объемов продаж, а затем, когда проект будет принят инвестором, внести в него соответствующие коррективы. Следует ли пользоваться таким советом?
а) да, это обычная практика продвижения своего проекта;
б) это можно делать только для коммерческих, но не социальных проектов;
в) не стоит, так как это может привести к отказу инвестора от участия в проекте;
г) данная тактика оправдывает себя, если инвестором является нерезидент.
Является ли меморандум о конфиденциальности обязательным атрибутом бизнес-плана?
а) да;
б) он необходим, если в бизнес-плане используют сведения, представляющие коммерческую тайну;
в) его присутствие устанавливается отраслевыми нормативами;
г) данный вопрос решается по согласованию с инвестором.
Следует ли для большей информативности резюме бизнес-плана включать в него план маркетинга?
а) нет;
б) да, такая рекомендация оправдана;
в) это оправдано только для общественно значимых проектов;
г) это оправдано для краткосрочных проектов.
Из перечисленного ниже можно относить к внутренним источникам финансирования проекта:
а) средства, полученные за счет размещения облигаций;
б) прямые иностранные инвестиции;
в) ассигнования из федерального бюджета;
г) реинвестируемая часть чистой прибыли.
Предприятие по результатам года получило чистую при- быль в размере 100 тыс. руб., из которых 40 тыс. руб. было выплачено акционерам в виде дивидендов, а 60 тыс. руб. вновь вложено в производство. Можно считать, что таким образом предприятие осуществило финансирование инвестиционного проекта в сумме?
а) 100 тыс. руб.;
б) 60 тыс. руб.;
в) 40 тыс. руб.;
г) нет, в данном случае не происходит финансирование проекта.
Можно ли суммы, связанные с отчислениями на амортизацию нематериальных активов, относить к источникам финансирования инвестиционных проектов?
а) нет, к таким источникам относятся отчисления только на амортизацию основных фондов;
б) да, но только в пределах, не превышающих ставку рефинансирования;
в) да;
г) да, но только если нематериальный актив создан в процессе реализации проекта, а не приобретен на стороне.
Можно ли суммы денег, полученные за счет амортизационных отчислений, относить к привлеченным средствам финансирования инвестиционных проектов?
а) да;
б) нет, такие средства относятся к заемным, а не привлеченным;
в) нет, такие средства относятся к внутренним, а не привлеченным;
г) амортизационные отчисления вообще не рассматриваются в качестве источников финансирования инвестиционных проектов.
К заемным источникам финансирования инвестиционного проекта относятся:
а) амортизационные отчисления;
б) средства, полученные за счет эмиссии обыкновенных акций;
в) средства, полученные за счет эмиссии привилегированных акций;
г) средства, полученные за счет эмиссии облигаций.
Имеется общественно значимый проект. Проведенные вычисления показывают, что его общественная эффективность отрицательна. Что необходимо делать проекто -устроителям в этом случае?
а) отбросить проект как неудачный;
б) вычислить его коммерческую эффективность, и если она положительная – принять проект;
в) найти возможности поддержки этого проекта;
г) общественная эффективность в этом случае вообще не учитывается.
Согласно «Методическим рекомендациям…», любой инвестиционный проект порождается неким проектом (последний понимается как комплекс работ). Может ли сложиться ситуация, что проект окажется коммерчески эффективным, а инвестиционный проект – коммерчески неэффективным?
а) нет, поскольку характеристики ИП – это характеристики порождающего его проекта;
б) да, это может произойти для локальных проектов;
в) это может наблюдаться для проектов с отрицательной общественной эффективностью;
г) эффективности инвестиционного проекта и порождающего его проекта не связаны между собой, поэтому такие сравнения некорректны.
Если оценивается эффективность участия в проекте, то нужно ли при этом учитывать возможности участников проекта по финансированию данного проекта?
а) нет;
б) да;
в) да, но только в случае использования для финансирования бюджетных средств;
г) да, но только для проектов с NPV>0.
Проект имеет длительность 2 шага расчета. Может ли сложиться ситуация, что за первый шаг расчета ставка дисконта составит величину r1, а за второй – r2?
а) нет;
б) да;
в) это зависит от длительности шага расчета;
г) да, но только для альтернативных проектов.
Чему равна приведенная стоимость 450 тыс. руб., которые инвестор намерен получить через 6 лет, если ставка дисконта r=7%?
а) 300 тыс. руб.;
б) 316,9 тыс. руб.;
в) 675 тыс. руб.;
г) 639 тыс. руб.
Фирма инвестирует в проект 100 тыс. руб. и ожидает, что через год она получит 112 тыс. руб. Если приемлемая ставка дисконта составляет r=15%, то оправдана ли такая инвестиция с точки зрения правила NPV?
а) не оправдана;
б) оправдана;
в) нельзя дать однозначный ответ;
г) целесообразность инвестиции определится в этом слу- чае сроком окупаемости.
Денежные потоки по инвестиционному проекту имеют следующий вид по шагам расчета:
С0 С1 С2 С3 С4
−200 +120 +80 −40 +60
Если приемлемая ставка дисконта составляет величину r=10%, то имеет ли смысл принимать данный проект на основании правила NPV?
Фирма решила оценить проект с использованием мето- да IRR:
ПроектС0 С1 С2 С3 С4
C −300 +90 +90 +90 +90
Если приемлемая ставка дисконта составляет 15%, то можно ли принять такой проект?
Верно ли утверждение, что при использовании правила
NPV необходимо дисконтировать только потоки денег?
а) да;
б) да, но только для неизменной по шагам расчета ставке дисконта;
в) нет, поскольку NPV можно оценить, дисконтируя и потоки доходов;
г) да, но только для аннуитетов.
На какие составляющие части делятся потоки денег от инвестиционного проекта?
а) потоки денег от предынвестиционной, инвестиционной, операционной и ликвидационной деятельности;
б) выручка, затраты, капиталовложения;
в) потоки денег от инвестиционной, операционной и инвестиционной деятельности;
г) потоки денег от производственной деятельности и капитальные затраты.
Что из перечисленного ниже можно отнести к оттокам денег от финансовой деятельности?
а) переменные производственные затраты;
б) возврат номинала долга;
в) увеличение дебиторской задолженности;
г) увеличение кредиторской задолженности.
Что из перечисленного ниже можно отнести к притокам денег от финансовой деятельности?
а) внереализационный доход;
б) уменьшение дебиторской задолженности;
в) получение кредита;
г) уменьшение кредиторской задолженности.
Фирма в ходе реализации проекта на втором шаге расчета создаст программное обеспечение, затратив на это 15 тыс. руб. Надо ли учитывать эту сумму как поток денег?
а) нет, этот нематериальный актив просто будет учтен на счете 04 баланса предприятия;
б) да, как отток от инвестиционной деятельности;
в) да, как приток от операционной деятельности;
г) да, как отток от операционной деятельности.
Менеджеры фирмы прогнозируют, что оборотный капитал при реализации инвестиционного проекта будет из- меняться следующим образом (в тыс. руб.):
Год расчета1 2 3 4 5
Величинаоборотного капитала450 320 680 820 530
Как будут представлены в этом случае потоки денег по шагам расчета, связанные с изменением оборотного капитала?
Может ли на каком-либо шаге инвестиционного проекта отток денег от операционной деятельности превзойти по абсолютной величине отток денег от инвестиционной деятельности?
а) да;
б) да, но только в случае резкого уменьшения оборотных средств;
в) нет, так как от операционной деятельности не возникают в итоге оттоки денег;
г) нет, оттоки денег от инвестиционной деятельности всегда
значительно выше оттоков от операционной деятельности.
Потоки денег от каких видов деятельности учитываются при расчете сальдо накопленных денег?
а) инвестиционной и операционной;
б) операционной и финансовой;
в) инвестиционной и финансовой;
г) инвестиционной, операционной и финансовой.
Справедливо ли утверждение, что в общем случае риск портфеля означает как возможность потерь, так и вероятность получить от портфеля результат, превосходящий ожидаемый?
а) нет, в общем случае такой риск связан лишь с возможностью потерь от инвестирования в портфель;
б) да;
в) да, но только для хорошо диверсифицированного портфеля;
г) да, но только при оценке систематического риска.
Можно ли утверждать, что риск хорошо диверсифицированного портфеля практически является только систематическим?
а) да;
б) нет;
в) да, но только если портфель формируется из акций промышленного предприятия;
г) да, но только при формировании портфеля на длительный срок.
Может ли инфляция воздействовать на риск портфеля?
а) нет, поскольку при инфляции цены всех акций портфеля
изменяются на одинаковую величину;
б) да, но только если по акциям портфеля должны быть вы- плачены дивиденды;
в) да, и это относится к составляющим систематического риска;
г) да, и это относится к составляющим несистематического риска.
Если ожидаются резкие колебания процентной ставки, то какой из портфелей будет долее рисковым – портфель акций или портфель облигаций?
а) портфель акций;
б) портфель облигаций;
в) их риск одинаков;
г) изменения процентной ставки вообще не воздействует на риск портфеля.
Какой риск можно считать систематическим?
а) долю риска, устранимого путем диверсификации;
б) долю риска, не устранимого путем диверсификации;
в) долю риска, определяемого дисперсией случайной ошибки;
г) долю риска, зависящего от дисперсий норм отдачи акций портфеля.
Можно ли снизить систематический риск портфеля путем страхования риска?
а) нет, этот риск вообще нельзя снизить;
б) страхованию подлежит только несистематический риск;
в) да;
г) да, но только если портфель хорошо диверсифицирован.
Какой из перечисленных ниже способов снижения риска можно использовать при портфельном инвестировании?
а) хеджирование;
б) распределение риска во времени;
в) пассивный способ управления портфелем;
г) страхование;
д) все перечисленные способы.
Существует ли различие между понятиями «неопределенность» и «риск» инвестиционного проекта?
а) да, поскольку термин «неопределенность» используется длякоммерческих проектов, а «риск» – для экологических;
б) нет;
в) да, поскольку в отличие от «неопределенности» понятие
«риск» более субъективно;
г) да, так как понятие «неопределенность» применимо только для долгосрочных проектов, а для краткосрочных можно ис- пользовать оба термина .
Методы оценки рисков инвестиционных проектов обычно делят на методы качественной и количественной оценки рисков. Метод экспертных оценок относится к методам:
а) качественной оценки;
б) количественной оценки;
в) данный метод вообще не используется при оценке риска проектного инвестирования;
г) если при оценке риска используется менее 10 экспертов – качественной оценки, если более 10 экспертов – количественной.
К какому методу оценки рисков инвестиционных проектов можно отнести метод Монте-Карло?
а) качественной оценки;
б) количественной оценки;
в) данный метод вообще не используется при оценке риска проектного инвестирования;
г) если при оценке риска используется менее 10 экспертов – качественной оценки, если более 10 экспертов – количественной.
Основные преимущества экспертного метода оценки риска инвестиционного проекта состоят в:
а) простоте подбора экспертов и высокой объективности полученных результатов;
б) простоте расчетов;
в) данный метод не имеет каких-либо преимуществ;
г) том, что с помощью данного метода можно вообще устранить риск инвестиционного проекта.

Рекомендуемая литература
Основная литература.
6.1.1. Основная литература.
Форма обучения Специальность / направление Семестр Библиографическое описание издания Количество экз. в библиотеке ВГАУ Контингент студентов
1 2 3 4 5 6
Очное 38.04.01 (080100.68) 3-й семестр Агибалов А.В. Инвестиционная политика предприятия: (учебно-методическое пособие) / А.В. Агибалов, Л.Н. Сотникова - Воронеж: Новый взгляд, 2013 - 192 с. 1 3
Очное 38.04.01 (080100.68) 3-й семестр Белоусов В. И. Финансовая и инвестиционная стратегия: учеб. пособие / В. И. Белоусов, А. В. Белоусов; Воронеж. гос. аграр. ун-т - Воронеж: Истоки, 2004 - 304с. [ЦИТ 583] 49 3
Очное 38.04.01 (080100.68) 3-й семестр Брусов Инвестиционный менеджмент [электронный ресурс]: Учебник / Брусов, Лахметкина, Филатова - Москва: ООО "Научно-издательский центр ИНФРА-М", 2014 - 333 с. [ЭИ] [ЭБС Знаниум] - 3
Очное 38.04.01 (080100.68) 3-й семестр Жаркова Инвестиционный менеджмент [электронный ресурс] / Жаркова - : Б.и., - 26 с. [ЭИ] [ЭБС Знаниум] - 3
Очное 38.04.01 (080100.68) 3-й семестр Колмыкова Инвестиционный анализ [электронный ресурс]: Учеб. пособие / Колмыкова - Москва: ООО "Научно-издательский центр ИНФРА-М", 2014 - 204 с. [ЭИ] [ЭБС Знаниум] - 3
Очное 38.04.01 (080100.68) 3-й семестр Лукасевич Инвестиции [электронный ресурс]: Учебник / Лукасевич - Москва: Вузовский учебник, 2013 - 413 с. [ЭИ] [ЭБС Знаниум] - 3
Дополнительная литература.
№ п/п Автор Заглавие Издательство Год издания
1. Калинникова Е. В. Инвестиционный менеджмент : учебное пособие http://window.edu.ru/resource/556/74556/files/ulstu2011-109.pdf Ульяновск : УлГТУ,.2011
2. Карлик А.Е., Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Инвестиционный менеджмент : учебник СПб.: Питер 2010
3. Гуськова Н.Д., Краковская И.Н, Слушкина Ю. Ю., Маколов В. И. Инвестиционный менеджмент : учебник Кнорус2010

Приложенные файлы

  • docx 23357063
    Размер файла: 122 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий