Структура бизнес


Структура бизнес-плана зависит от характера бизнеса, целей плана, требований потенциального инвестора. Бизнес-план должен содержать следующие разделы:
- резюме проекта;
- общее описание предприятия;
- продукция и услуги;
- анализ рынка сбыта;
- производственный план;
- план по персоналу;
- финансовый план;
- план маркетинга;
- оценка рисков;
- анализ чувствительности проекта;
- приложения.
"Исполнительное резюме" является первым разделом бизнес-плана и является его сокращенной версией, содержит краткое описание компании, наиболее привлекательные моменты из всех остальных разделов, положительные аспекты предлагаемой бизнес-идеи, объем привлекаемых инвестиций или кредитных ресурсов и предполагаемый срок возврата средств.
В "Общем описании предприятия" необходимо охарактеризовать предприятие и его положение на рынке, назвав организационно-правовую форму предприятия, перечислив основные виды деятельности, владельцев предприятия, достижения, основные финансовые показатели, отличия данной компании от конкурентов, проблемы и цели данного бизнеса.
Раздел "Продукция и услуги" содержит описание товаров и услуг, предлагаемых предприятием, возможностей их использования, соответствия стандартам, их привлекательных сторон, анализ продукции конкурентов, степень готовности продукции или услуг к выходу на рынок.
Цель раздела бизнес-плана "Маркетинг" - разъяснить, как бизнес намеревается добиться успеха на рынке. Раздел содержит маркетинговый анализ (характеристики рынка, потребителей продукции, конкурентов) и маркетинговый план (стратегия продвижения продукции на рынок – ценовая политика, реклама, система продаж, послепродажное обслуживание, объемы продаж). Раздел "Производственный план" содержит описание технологического процесса и изменений, которые должны произойти по мере развития предприятия. Необходимо отразить общий подход предприятия к организации производства, перечень источников сырья и материалов, технологического оборудования (наименование и основные характеристики), потребности предприятия в помещениях, коммуникациях, источниках энергии, требования в отношении трудовых ресурсов (персонал, условия оплаты и стимулирования, условия труда, структура и состав подразделений, обучение персонала, предполагаемые изменения в структуре персонала по мере развития предприятия). В разделе "Управление и организация" нужно коротко представить основных участников предприятия (предприниматель, его партнеры, инвесторы, члены совета директоров, занимающие ключевые посты сотрудники и т.д.), привести организационную схему предприятия, показывающую внутренние связи, обязанности и разделение ответственности в рамках организации.
Цель "Финансового плана" заключается в том, чтобы сформулировать и представить детальную систему проектировок, отражающих ожидаемые финансовые результаты деятельности компании. Для уже существующего бизнеса целесообразно показать финансовые данные за предыдущие годы. Необходимо также в ясной и сжатой форме изложить все предположения, которые стали основой представляемых проектировок. Можно рассмотреть в финансовом плане несколько возможных сценариев развития компании.
Финансовый план должен содержать график выполнения работ и потребностей в финансовых ресурсах для их реализации (предполагаемые источники и схемы финансирования, ответственность заемщиков и систему гарантий, график погашения кредитов), подробную смету расходов.
В финансовый план включают отчет о движении денежных средств, отчет о прибылях и убытках, показатели эффективности проекта (внутренняя норма доходности, NPV, срок окупаемости, индекс рентабельности, точка безубыточности, операционный рычаг и т.д.).
В разделе "Оценка рисков" требуется ориентировочно оценить, какие риски наиболее вероятны для проекта и во что они в случае их реализации могут обойтись. Ответ на вопрос "как минимизировать риски и возможные потери от них?" должен состоять из двух частей: описание организационных мер профилактики рисков и изложение программы самострахования или внешнего страхования.
В "Приложения" включаются документы, которые могут служить подтверждением или более подробным объяснением сведений, представленных в бизнес-плане. К таковым могут относиться резюме руководителей предприятия или проекта, подтверждающие их компетенцию и опыт работы, результаты маркетинговых исследований, заключения аудиторов, фотографии образцов продукции, подробные технические характеристики продукции, план предприятия (и прилегающей территории), контракты и договоры, лицензии, разрешения, сертификаты, отзывы и т.п.



ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН И ЭЛЕМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА.
1. Значение и основные понятия финансового планирования.
Финансовое планирование является важнейшей составной частью внутрифирменного планирования.
Значение финансового планирования для внутренней среды организации определяется тем, что оно:
облекает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;
устанавливает стандарты для организации финансовой информации;
определяет приемлемые границы затрат, необходимых для реализации всей совокупности планов фирмы;
в части оперативного финансового планирования дает очень полезную информацию для разработки и корректировки общефирменной стратегии.
Разработка финансовых планов является также одним из основных средств контактов с внешней средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят стоимость активов организации и возможность ее эффективной деятельности, поэтому финансовый план должен быть хорошо продуман и серьезно обоснован.
Система финансовых планов включает в себя следующие элементы.
1.Прогноз баланса.
2.Прогноз отчета о прибылях и убытках.
3.Прогноз финансовых бюджетов.
4.Прогноз ключевых финансовых показателей.
5.Письменное изложение результатов финансового планирования.
Прогноз баланса и отчета о прибылях и убытках относят к долгосрочным финансовым планам, имеющим стратегическое значение. Финансовое бюджетирование имеет оперативный характер.
К финансовому планированию тесно примыкают, однако относятся к более общим элементам финансового менеджмента составление долгосрочного бюджета капиталовложений и оценка инвестиционных проектов, а также долгосрочная стратегия финансирования организации.
Разработка бюджета капиталовложений предполагает:
классификацию инвестиционных проектов;
сравнение и оценку альтернативных инвестиционных проектов при помощи анализа чистой текущей стоимости и других методов финансового анализа;
выбор наиболее перспективного проекта.
Суть долгосрочной стратегии финансирования заключается в:
определении источников долгосрочного финансирования, способов использования резервов, выпуска акций и других ценных бумаг;
выборе способов наращивания долгосрочного капитала;
определении структуры и затрат капитала.
Несмотря на близость двух названных проблем к сфере финансового планирования, настоящая лекция включает описание только тех элементов, которые традиционно составляют его содержание.
Процесс финансового планирования состоит из следующих этапов.
Анализ финансовых показателей фирмы за предыдущий период. Расчет показателей производится на основе основных финансовых документов фирмы - баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении наличности.
Долгосрочное финансовое планирование.
Оперативное финансовое планирование.
Как и всякий другой процесс, финансовое планирование завершается практическим внедрением планов и контролем за их выполнением.
Цель финансового плана — представить достоверную систему данных, отражающих ожидаемые финансовые результаты деятельности фирмы. Прогноз финансовых результатов призван ответить на главные вопросы, волнующие менеджера. Именно из этого раздела инвестор узнает о прибыли, на которую он может рассчитывать, а заимодавец — о способности потенциального заемщика обслужить долг.
Конечно всякий финансовый анализ будущего характеризуется неопределенностью, поэтому возможны несколько сценариев, свидетельствующих о предложениях в отношении будущего и позволяющих лучше понять перспективы фирмы. Для того, чтобы бизнес-план был действенным инструментом планирования, а также документом, способным привлечь внимание потенциальных инвесторов и кредиторов, его содержание должно соответствовать реально складывающейся обстановке.
Первая заповедь — финансовый план не должен расходиться с данными, представленными в остальной части бизнес-плана.
Несоответствия в финансовом плане свидетельствуют либо о недобросовестности, либо о недостаточной компетенции авторов. В сжатой форме должны быть изложены все предпосылки, которые стали основой разработки плана.
Подготовленный надлежащим образом финансовый план, может быть использован для оценки резервов фирмы разработки еедетального бюджета. Бизнес-план является руководящим документом, в котором детально расписано, как, когда и на что будет расходоваться капитал, а также указываются цели, достижение которых необходимо для обеспечения успеха бизнеса.
Наиболее важным элементом здесь является ожидаемый объем продаж. Достоверность данного прогноза очень важна. Остальные разделы финансового плана базируются в основном на этом важном элементе.
Второй важнейший прогноз относится к себестоимости реализованной продукции и валовой прибыли.
Себестоимость реализованной продукции - затраты на производство продуктов и услуг, выручка от реализации которых получена в течение конкретного периода включает в себя:
прямые затраты труда — заработная плата;
сырье;
материалы;
некоторые затраты, связанные непосредственно с превращением сырья и материалов в готовую продукцию.
Валовая прибыль - разница между чистым объемом реализации продукции, услуг и прямыми затратами на их производство.
Оба показателя зависят от затрат, связанных с производственной деятельностью или с приобретением активов, а также политики цен.
При изложении материалов раздела полезно сослаться на конкретные источники информации.
Итак, финансовый план является ключевым разделом бизнес-плана и просчитывается по результатам прогноза производства и сбыта продукции или услуг.
При его разработке учитываются характеристики среды, в которой предполагается реализация намеченного:
налоговые условия;
изменения курса валют, по которым ведутся расчеты;
дифференцированная инфляционная характеристика среды;
дата начала и время реализации проекта.
2. Состав финансового плана.
Финансовый план включает три документа:
отчет о прибылях и убытках(отражает операционную деятельность фирмы в намеченный период);
план-баланс;
отчет о движении денежных средств.
Отчет о прибылях и убытках.
С его помощью определяют размер получаемой прибыли за конкретный период времени. Цель составления отчетов о прибыли — в обобщенной форме представить результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности.
Эта часть состоит обычно из следующих разделов:
реализация;
себестоимость реализованной продукции или услуг;
операционные затраты;
получение (до уплаты налогов) прибыли (или убытки).
Во многих случаях в плане показывают, что получается после вычета налогов. Отчет о прибыли выступает наиболее распространенным показателем финансовых резервов предприятия.
План-баланс
демонстрирует финансовое состояние фирмы на конец рассчитываемого периода времени. Из его анализа можно сделать выводы о росте активов и об устойчивости финансового положения фирмы в конкретный период времени.
Отчет о движении денежных средств характеризует формирование и отток денежной наличности, а также остатки денежных средств фирмы в динамике.
Проектировка потоков денежных средств наиболее важный финансовый прогноз в бизнес-плане. Отчет о денежном потоке отражает фактические поступления денежных средств и их перечисление. Итоговая цифра отчета о потоке денежных средств отражает сальдо оборота денежных средств компании, а не ее прибыль. В отличие от отчета о прибыли, отчет о денежных потоках отражает фактическое поступление всех денег из всех источников, включая выручку от реализации продукции, от продажи акций или полученных в долг, а также средств от продажи или ликвидации некоторых активов. Что касается затрат, то в отчет о денежных потоках включается фактическая оплата всех затрат. Некоторые затраты могут быть покрыты немедленно, в то время как другие — через некоторое время.
В отчет о денежных средствах не включается амортизация. Хотя это и расход, но она не представляет собой денежное обязательство. В то же время погашение основной суммы долга, хотя и не является расходом, включается в отчет о денежных потоках, так как является денежным обязательством. Другие траты денег, направленные на приобретение оборудования или выплату дивидендов, не являются затратами. Поэтому влияют на денежные потоки.
В завершающей части финансового плана обычно присутствует анализ безубыточности, демонстрирующий, каким должен быть объем продаж для того, чтобы компания была в состоянии без посторонней помощи выполнять своевременные свои денежные обязательства. Такой анализ позволяет получить оценку суммы продаж, которая необходима, чтобы компания не имела убытков.
На основе первых трех документов проводится анализ финансовых ресурсов фирмы и выбирается схема финансирования инвестиционных проектов, среди которых могут быть использованы:
получение финансовых ресурсов путем акционирования;
долговое финансирование (долгосрочные кредиты в коммерческих банках, частное размещение долговых обязательств и др.);
лизинговое финансирование.
Необходимо иметь в виду, что сумма собственного и заемного капитала фирмы должна быть достаточной для покрытия отрицательной величины денежных средств в любой период времени, рассматриваемого в плане.
Каждая из альтернативных схем финансирования тщательно просчитывается и оценивается по последствиям ее использования. В плане учитываются как показатели финансового состояния фирмы, так и показатели эффективности инвестиций.
Показатели финансового состояния фирмы характеризуют эффективность оперативной деятельности фирмы в ходе реализации намеченного:
прибыльность;
рентабельность капитала;
показатели финансовой деятельности (ликвидности и финансовой устойчивости).
Показатели эффективности инвестиций свидетельствуют об эффективности инвестиций в конкретные проекты:
сроки окупаемости, показывающие время возврата вложенных средств и характеризующие риск проекта;
чистая величина дохода, отражающая масштабы намеченного и размеры прибыльности нового производства или новой услуги;
индекс прибыльности фирмы вообще и норму прибыльности инвестиций.
Последний показатель является главным оценочным показателем эффективности инвестиционных проектов.
Коэффициент текущей ликвидности (СR, %) Рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства, и показывает достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. CR=Суммарные текущие активы/Суммарные краткосрочные обязательства "Суммарные текущие активы" и "Суммарные краткосрочные обязательства" - строки в "Балансе". CR показывает, хватит ли у предприятия оборотных средств (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и легкореализуемые ценные бумаги) для погашения его краткосрочных обязательств (краткосрочные кредиты, займы, кредиторская задолженность). В соответствии с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональном вложении и использовании предприятием своих средств. 2. Коэффициент срочной ликвидности (QR, %) Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам. Из практики его значение должно быть также более единицы. Однако из российских источников известно, что оптимальное значение этого коэффициента в России составляет 0.7 - 0,8. QR=(Суммарные текущие активы - Сырье, материалы, комплектующие)/Суммарные краткосрочные обязательства "Суммарные текущие активы", "Сырье, материалы, комплектующие" и "Суммарные краткосрочные обязательства" - строки в "Балансе". 3. Чистый оборотный капитал, (NWC, в денежных единицах) Разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. NWC=Суммарные текущие активы - Суммарные краткосрочные обязательства "Суммарные текущие активы" и "Суммарные краткосрочные обязательства" - строки в "Балансе". Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от его масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Например: выпуск акций или получение кредитов сверх реальной потребности. 4. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (ST, раз) Отражает скорость реализации запасов. ST=(Сырье, материалы, комплектующие/ Суммарные прямые издержки)х365 "Сырье, материалы, комплектующие" - строка "Баланса". "Суммарные прямые издержки" - строка в "Прибылях и убытках". В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах предприятия. 5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (CP, дней) Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов. СР=(Счета к получению/Чистый объем продаж)х365 "Счета к получению" - строка "Баланса", "Чистый объем продаж" - строка в "Прибылях и убытках". 6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (CPR, дней) Этот показатель представляет собой среднее количество дней, которое требуется предприятию для оплаты ее счетов. CPR=(Счета к оплате/ Суммарные прямые издержки)х365 "Счета к оплате" - строка "Баланса", "Суммарные прямые издержки" - строка в "Прибылях и убытках". Чем меньше дней, тем больше внутренних средств используется для финансирования потребностей предприятия в оборотном капитале. И наоборот, чем больше дней, тем в большей степени для финансирования бизнеса используется кредиторская задолженность. Лучше всего, когда эти две крайности сочетаются. В идеальном случае предприятию желательно взыскивать задолженность по счетам дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам. Большое количество дней может говорить о недостаточном количестве денежных средств для удовлетворения текущих потребностей из-за сокращения объема продаж, увеличения затрат или роста потребности в оборотном капитале. 7. Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала (NCT, раз) Показывает насколько эффективно предприятие использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. NCT=Чистый объем продаж/ Чистый оборотный капитал "Чистый объем продаж" - строка в "Прибылях и убытках". Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал. 8. Коэффициент оборачиваемости основных средств - фондоотдача (FAT, раз Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств и прочих внеоборотных активов. FAT=Чистый объем продаж/Основные средства "Чистый объем продаж" - строка в "Прибылях и убытках", "Основные средства" - строка "Баланса". Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако, значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом, может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства. 9. Коэффициент оборачиваемости активов (TAT, раз) Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. ТАТ=Чистый объем продаж/Сумма всех активов "Чистый объем продаж" - строка в "Прибылях и убытках", "Основные средства" - строка "Баланса". Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьирует в зависимости от отрасли. 10. Сумма обязательств к активам (TD/TA, %) Демонстрирует, какая доля активов финансируется за счет заемных средств, независимо от источника. Обычно величина коэффициента должна находиться в пределах от 0,2 до 0,5. TD/TA=(Суммарные краткосрочные обязательства + Долгосрочные займы)/Суммарные активы "Суммарные краткосрочные обязательства", "Долгосрочные займы", "Суммарные активы" - строки "Баланса". В процессе расчета используются средние значения переменных за расчетный период. 11. Долгосрочные обязательства к активам (LTD/TA, %) Демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов. LTD/TA=Долгосрочные займы/Суммарные активы "Долгосрочные займы", "Суммарные активы" - строки "Баланса". 12. Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (LTD/FA, %) Демонстрирует: какая доля основных средств финансируется за счет долгосрочных займов. LTD/FA=Долгосрочные займы/Основные средства "Долгосрочные займы", "Основные средства" - строки "Баланса". В процессе расчета используются средние значения переменных за расчетный период. 13. Суммарные обязательства к собственному капиталу (TD/EQ, %) Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у предприятия, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, например, средний уровень этого коэффициента в различных отраслях, возможность доступа предприятия к дополнительным долговым источникам финансирования. Обычно значения этого коэффициента находятся в пределах от 0,25 до 1,0. TD/EQ=(Суммарные краткосрочные обязательства + Долгосрочные займы)/Суммарный собственный капитал "Суммарные краткосрочные обязательства", "Долгосрочные займы", "Суммарный собственный капитал" - строки "Баланса". В процессе расчета используются средние значения переменных за расчетный период. 14. Коэффициент покрытия процентов или коэффициент защищенности кредиторов (TIE, раз) Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и демонстрирует: сколько раз в течение отчетного периода предприятие заработало средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель также позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов. TIE=Прибыль до выплаты налога/Проценты по кредитам "Прибыль до выплаты налога", "Проценты по кредитам" - строки в "Прибылях и убытках". 15. Коэффициент рентабельности валовой прибыли (TIE, %) Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия. TIE=Валовая прибыль/Чистый объем продаж "Валовая прибыль", "Чистый объем продаж" - строки в "Прибылях-убытках". Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период. 16. Коэффициент рентабельности операционной прибыли (OPM, %) Демонстрирует долю операционной прибыли в объеме продаж. OPM=Прибыль до выплаты налога/ Чистый объем продаж "Прибыль до выплаты налога", "Чистый объем продаж" - строки в "Прибылях-убытках". Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период 17. Коэффициенты рентабельности чистой прибыли (NPM, %) Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж. NPM=Чистая прибыль/Чистый объем продаж "Чистая прибыль", "Чистый объем продаж" - строки в "Прибылях-убытках". Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период. 18. Рентабельность оборотных активов (RCA, %) Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам предприятия. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. RCA=Чистая прибыль/Суммарные текущие активы "Чистая прибыль" - строка в "Прибылях-убытках", "Суммарные текущие активы" - строка "Баланса". Для расчета за период месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается, соответственно, на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина оборотных активов. 19. Рентабельность внеоборотных активов (RFA, %) Демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства. RFA=Чистая прибыль/Основные средства "Чистая прибыль" - строка в "Прибылях-убытках", "Основные средства" - строка в "Балансе". Для расчета за период месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается, соответственно, на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина внеоборотных активов. 20. Коэффициент рентабельности активов - рентабельность инвестиций (ROI, %) Показывает, сколько денежных единиц из собственного капитала и долгосрочных обязательств потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности. ROI=Чистая прибыль/Суммарный актив "Чистая прибыль" - строка в "Прибылях-убытках", "Суммарный актив" - строка "Баланса". Для расчета за период месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается, соответственно, на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина суммарных активов. 21. Рентабельность собственного капитала (ROE, %) Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия. ROE=Чистая прибыль/Суммарный собственный капитал "Чистая прибыль" - строка в "Прибылях-убытках", "Суммарный собственный капитал" - строка "Баланса". Для расчета за период месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается, соответственно, на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина собственного капитала.
1. Период окупаемости проекта
Период окупаемости - это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом.
Расчет показателя: Investments=S CFt,
Где Investments - начальные инвестиции, CFt - чистый денежный поток месяца t, S от t = 1 до PB - периода окупаемости
Для того, чтобы проект мог быть принят, необходимо, чтобы срок окупаемости был меньше длительности проекта.
2. Дисконтированный период окупаемости
Дисконтированный период окупаемости рассчитывается аналогично простому периоду окупаемости, однако при суммировании чистого денежного потока производится его дисконтирование.
Расчет показателя: Investments=S CFt/(1+r)t-1,
Где Investments - начальные инвестиции, CFt - чистый денежный поток месяца t
S от t = 1 до DPB, r - месячная ставка дисконтирования, DPB - дисконтированный период окупаемости
3. Средняя норма рентабельности
Средняя норма рентабельности представляет доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализациями и величиной начальных инвестиций.
Расчет показателя: ARR=S CFt/(N x Investments),
Где Investments - начальные инвестиции, CFt - чистый денежный поток месяца t, N - длительность проекта (в годах)
4. Чистый приведенный доход
Расчет показателя: NPV=S CFt/(1+r)t-1 - Investments,
Где Investments - начальные инвестиции, CFt - чистый денежный поток месяца t,
r - месячная ставка дисконтирования
5. Индекс прибыльности
Расчет показателя: PI=(S CFt/(1+r)t-1 )/ Investments,
Где Investments - начальные инвестиции, CFt - чистый денежный поток месяца t,
r - месячная ставка дисконтирования
6. Внутренняя норма рентабельности
Расчет показателя:
S CFt/(1+IRR)t-1 - Investments=0,
Где Investments - начальные инвестиции, CFt - чистый денежный поток месяца t
IRR - внутренняя норма рентабельности
Проект считается приемлемым, если рассчитанное значение IRR не ниже требуемой нормы рентабельности. Значение требуемой нормы рентабельности определяется инвестиционной политикой компании.1. Материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов):  материалы;  запасные части;  покупные комплектующие изделия;  топливо;  транспортные услуги;  энергетические ресурсы со стороны:  электричество;  тепло;  сжатый воздух;  холод;  вода. 2. Затраты на оплату труда:  заработная плата основного персонала;  премии по действующим системам;  компенсации по оплате труда;  выплаты в натуральной форме;  стоимость выдаваемой бесплатно форменной одежды;  оплата очередных отпусков;  оплата дополнительных отпусков;  оплата отпусков, предусмотренных законодательством: молодым специалистам;  доплата в случае временной нетрудоспособности;  оплата во время обучения с отрывом от производства;  оплата донорам за дни обследования, сдачи крови и отдыха;  оплата труда студентов, учащихся высших, средних учебных заведений, общеобразовательных школ;  оплата нештатным работникам по договорам гражданско-правового характера, лицам, не состоящим в штате предприятия;  прочие оплаты, включённые в себестоимость в соответствии с установленными нормами. 3. Отчисления на социальные нужды:  единый социальный налог;  выплаты по страхованию от травматизма и профзаболеваний 4. Амортизация основных фондов:  амортизационные отчисления на полное восстановление собственных основных фондов;  амортизационные отчисления арендованных основных фондов. 5. Прочие затраты:  расходы на служебные командировки в пределах установленных норм;  расходы на рекламу в пределах установленных норм;  износ объектов нематериальных активов;  расходы по подготовке и переподготовке кадров в пределах установленных норм;  затраты по обязательному страхованию имущества;  затраты по обязательному страхованию работников;  вознаграждения за изобретения и рационализацию;  затраты на оплату услуг связи;  затраты на оплату вычислительных центров;  плата за аренду отдельных объектов основных фондов;  услуги банка;  консультационные услуги;  расходы на проведение смотров, конкурсов;  представительские расходы в пределах установленных норм;  расходы по противопожарным мероприятиям;  расходы по сторожевой охране;  расходы н консультационные услуги (технического, экономического, организационного характера);  расходы по проведению аудиторских работ;  расходы, связанные с кредитованием в пределах учётной ставки ЦБ РФ, увеличенной на три пункта;  расходы, производимые за счёт ремонтного фонда основных производственных фондов;  затраты по возмещению износа инструмента;  затраты по возмещению использования легкового транспорта;  затраты на гарантийный ремонт и обслуживание в пределах утверждённых норм;  потери от брака: недостачи материальных ценностей на производстве и складах при отсутствии виновных;  затраты по услугам сторонних организаций;  другие прочие затраты, установленные законодательством. 6. Налоги и платежи:  налог на пользователей автодорог.

Приложенные файлы

  • docx 26698647
    Размер файла: 1 MB Загрузок: 0

Добавить комментарий