Практический семинар КМБШ по курсу ФИНАНСЫ


Чтобы посмотреть этот PDF файл с форматированием и разметкой, скачайте файл и откройте на своем компьютере.
Практический семинар по курсу «Финансы» в КМБШ евраля 2015 года 1 Вопрос на засыпку! Кто негативно относится к фильму Андрея Звягинцева «Левиафан»? А кто смотрел и досмотрел фильм до конца? Я не просто так спрашиваю, Вы это сейчас поймёте… Как можно о чём то судить, если ты в этом не разбираешься? Например , фильме, если ты его даже не смотрел Вот с чем мне, как бизнес консультанту, приходиться бороться: «Интуитивное понимание мира…» Эффект Даннинга – Крюгера: «Некомпетентные люди не способны осознать степень своих заблуждений». Отсюда первые правила: Не о бобщать! Не делать необоснованных выводов» Разбираться и проверять всё самому! 1. Что такое финансы? Давайте разбираться… Давайте станем компетентнее в этой теме! Вам это сильно пригодится Итак, ф инансы – это «кровь» экономики. Согласны? «инансы – не # равно – Деньги? Почему? Обоснуйте! Какие финансовые активы вы знаете? Перечисляем, записываем… Подсказываю… могут давать Вам (+) и могут давать ( -) Таблица 1 – Основные финансовы актив . Наличные деньги ⠀⬩ Обязательства (кредиторка) Безналичные деньги ⠀⬩ Требования (дебиторка) ⠀⬩ Валюта Облигации Драгоценные металлы «ьючерсы, деривативы Акции Страховые резервы ��2 Какие подходы к бизнесу можно выделить? Моя личная классификация: Предприниматели Коммерсанты Бизнесмены Как их отличить? Кейс: «Тюльпаны к 8 Марта». Рассмотрим эволюцию этого бизнеса… Помогите мне, пожалуйста! ак обычно Вы просчитываете бизнес перед запуском? Поделитесь! Умение считать – на калькуляторе, а лучше в уме – вот одно из главных навыков делового человека! Временная функция денег. Дисконтирование. «Рубль сейчас и рубль через три года это две большие разницы», так говорят в Одессе Сделаем расчёт стоимости денег: – банковская ставка, % в год – накопленный за проект денежный доход, – альтернативная будущая стоимость денег, – пер воначальные инвестиции, – продолжительность проекта, лет Данные по н ему проект : Инвестиции – 100 млн.руб. Срок проекта – 5 лет Ставка по депозиту – 10% в год Инфляция – 7% в год ��3 Таблица 2 - «инансовые потоки по годам: год поступления выплаты ⠵ лет ) = 189 млн. руб. – альтернативная стоимость капитала, то есть сколько бы могли получить, положив наши инвестиции (100 млн.руб.) в банк под 10% годовых лет ) = 117 млн.руб. – суммарный денежный поток от нашего проекта за 5 лет (доходы – расходы за 5 лет) Отсюда вопрос: нужен ли такой проект инвестору? Если он может вложить деньги в безрисковые активы и получить бо′льший доход? Что главное в финансовом планировании? Правильный ответ – правильно организовать денежные потоки! Какие денежные потоки бывают? От Операционной деятельности: - основная, производственная, сервисная или торговая деятельность компании или ИП От Инвестиционной деятельности: - вложения в бизнес или изъятие из него От «инансовой деятельности: - займы или выплаты, увеличение акционерного капита ла или выплата дивидендов акционерам компании ��4 Как оценить доходность инвестиционного проекта? зовите Ваши варианты и подходы! Рассмотрим модель САРМ : * β Требуемая норма доходности Доходность безрисковых активов Среднерыночная норма прибыли Коэффициент риска вложений средств Почему успешный предприниматель зарабатывает больше, чем обычные консервативные инвесторы? Потому, что он получает премию за риск! За какой риск? Предпринимательский! Основной риск в нашем деле… Сколько можно заработать? Согласно классификации по Медведеву, согласно кумулятивной модели оценки доходности инвестиций : + премия за риск (%) : Таблица 3 – «Стоимость» разных рисков в премии, % «Защищённые» инвестиции от 6 до 12% Новые технологии и продукция от 18 до 20% Инновационное исследовательское направление бизнеса более 25% ��5 Как учитывать риск? Основные методы: Описательные: - анализ чувствительности - анализ сценариев Приспосабливающие: - учёт риска в ставке дисконтирования - использование теории вероятности в корректировки денежных потоков инвестиционного проекта Какой документ обычно используют для презентации инвестиционного проекта? Бизнес план! Какие виды БП бы вают? Как Вы думаете? Назовите свои варианты! Лично я выделяю 4 вида: Для себя! Наиболее реалистичный и детально проработанный документ, его лучше назвать Бизнес проект. Для получения гранта или субсидии - написал, сдал и забыл Для банка. Там свои требования :( Для инвестора. У него свои цели и виды на Ваш проек т! Как лично Вы считаете – нужно ли писать Бизнес план или лучше действовать наобум, по обстоятельствам? Выскажите своё мнение! 10. 4 вопроса, на которые отвечает БП потенциальному инвестору? 1. Сколько и когда денег требуется вложить в проект? (потребность в финансировании) «сколько вешать в граммах?» (инвестиции) должны быть: Достаточными! Обоснованными! Обеспеченными! ��6 Прибылен проект вообще? Как рассчитать? Просто! ормула прибыли: – – VCq – цена на товар или услугу – объём выпуска товаров или услуг – постоянные затраты VCq – переменные затраты на объём амоокупаемый ли проект в течение срока его жизни? Проверяем, всегда ли положительны денежные потоки акова выгода инвестора по итого? Это показывает рентабельность… «ормула: бычно, инвесторы сравнивают рентабельность (выгодность) проекта с среднеотраслевыми показателями – их можн осмотреть на аналитических порталах типа: WWW RBC 1. Из чего состоит финансовый раздел БП? Давайте разбираться… 1. Показатели эффективности проекта: PBP бъём, источники и график финансирования проекта «инансовые показатели проекта: NPV , оложительность денежных потоков: ффекты проекта: социальный, бюджетный и др. Риски проекта: учёт, контроль, предупреждение, минимизация ��7 12. Практическая задача на примере проекта «Папа Карло». Условия и данные – в раздаточном материале… Смотрим! Несколько важных моментов: 1. Производственная мощность (ПМ): - максимально возможный объем производства товаров или услуг Точка безубыточности (ТБ): (ТБ) / ( VCq - объем продаж , при котором достигается 100% возмещение всех затрат и прибыль равна нулю! 3. Безубыточная цена (БЦ): (ТБ) VCq - цена на товар или услугу , при которой выручка возмещает все затраты и прибыль равна нулю! Запас финансовой прочности (З«П): З«П ( – (ТБ)) / (ТБ) *100% - на сколько процентов планируемый объем продаж превышает точку безубыточности ? 13. Денежные потоки инвест проекта? Как рассчитать? Составляем Таблицу. Смотрим в раздаточный материал! Притоки – денежные поступления Оттоки – денежные выплаты Чистый денежный поток – разница за конкретный период Чистый накопленный поток – за весь период проекта Помним! У нас в Таблице три раздела: Операционная (основная) деятельность! Инвестиционная деятельность! «инансовая деятельность! ��8 14. Рассчитаем показатели эффективности проекта! NPV – чистая приведённая стоимость, PbP – простой срок окупаемости, мес. – внутренняя норма доходности, % – доходность инвестиций, ▲ (рубль дохода на рубль инвестиций) AR – бухгалтерская норма прибыли, % (насколько возмещаются инвестиции за счёт прибыли инвест проекта) 15. Пример финансовой части для инвест проекта « Произв одство строительных блоков » я могу отправить вам на электронную почту! Напишите мне! Там не сложно разобраться в алгоритме расчёта… и посчитать финансовую часть своего бизнеса! 16. Это всё расчёты, планирование… А от чего зависит успех бизнеса? Давайте рассмотрим понятия Бизнес - и Экономической моделей! Что это такое? И чем эти два понятия отличается? Какие варианты? Бизнес модель (рыночная логика проекта) – это то, как компания осуществляет обмен с клиентом потребительской ценности своего товара или услуга на деньги! Компоненты Бизнес Модели: Инновация – всегда в центре! Чем наше предложение лучше? Сегмент рынка или рыночная ниша Потребительская ценность товара или услуги Конкурентная стратегия Модель формирования прибыли Стратегия роста Структура цепочки создания ценности для потребителя : Разработка Закупка сырья Производство Сбыт Обслуживание ��9 Кейс « Fab »: 11 октября 2013 года СЕО компании Джейсон Голдберг объявил о закрытии проекта, который привлёк 330 млн. и оценивался в 900 млн. Почему это случилось? Я попробую рассказать вам… Бизнес модель! Она не сработала кономическая модель бизнеса (экономика проекта) «Гладко было на бумаге, да забыли про овраги Сможем ли мы действительно дать рынку ожидаемый товар или услугу с приемлемыми для нас совокупными затратами? Сможем ли мы управлять экономикой компании? Сможем ли мы выйти на оптимальный объём произ водства? Справимся ли мы с потоком заказов? И так далее… 7. Внимание! У вас в раздаточных материалах приведены Алгоритм остроения Экономической и «инансовой моделей нового бизнеса. Посмотрите, самостоятельно! елаю всем успехов в бизнесе! сем спасибо и удачи! Пучкин Михаил info mbp 24. ru +7 (391) 242

Приложенные файлы

  • pdf 26590738
    Размер файла: 219 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий