Выводы по задаче 1, задача 2 и задача 3


Выводы по задаче 1.
ЭУКС – интегральная эффективность управления корпоративной собственностью.
ЭУКС = ((1- 0,394)* (1+0,156))/4 =0,175 то есть 17,5 %
Резервы повышения уровня экономической эффективности управления корпоративной собственностью могут быть выявлены на основе оценки того, по каким факторам модели отклонение рангов фактического и эталонного рангов и инверсия максимальны.
Анализ и рекомендации относительно полученных расчетных значений.
Идеальная (эталонная) модель управления корпоративной собственностью должна формироваться на основе следующих закономерностей:
1. Темп роста курсовой стоимости акций должен превышать темп роста чистой прибыли. Подобное соотношение свидетельствует о том, что фондовый рынок позитивно оценивает перспективы дальнейшего развития корпорации.
В данном случае темп роста курсовой стоимости меньше темпа роста чистой прибыли. Отсюда следует, что фондовый рынок оценивает перспективы дальнейшего развития корпорации отнюдь не позитивно. Значит не нужно допускать расширения производственных мощностей или расширять сферу деятельности, что приведет к потерям. Организации необходимо укреплять свое положение на рынке.
2. Темп роста чистой прибыли должен превышать темп роста валовой прибыли. Подобное соотношение может свидетельствовать об оптимизации коммерческих, управленческих, операционных и внереализационных расходов, что однозначно позитивно характеризует эффективность управления корпорацией.
У нас - темп роста чистой прибыли превышает темп роста валовой прибыли. Это значит, что управление коммерческими, управленческими и прочими ресурсами достаточно эффективно. Но не стоит останавливаться на достигнутом. Нужно стараться удерживать позиции и совершенствовать управление.
3. Темп роста прибыли должен превышать темп роста дивидендных выплат. Превышение чистой прибыли над дивидендными выплатами, при прочих равных условиях, может свидетельствовать о росте инвестиционных возможностей корпорации или же повышении фонда потребления, что, как правило, позитивно сказывается на динамике производительности труда. С учетом условия 2 можно высказать предположение о том, что в идеальной корпорации темп роста не только чистой, но и валовой прибыли должен превышать темп роста дивидендных выплат.
Темп роста чистой прибыли не превышает темпа роста дивидендных выплат, а означает, что снижаются инвестиционные возможности корпорации, понижается производительность труда, а это соответственно негативно сказывается на деятельности предприятия. Ситуацию можно поправить. Для того, чтобы увеличить инвестиционные возможности для начала нужно наладить систему управления, производство, расширить рынок сбыта и производственные возможности. И уже после ликвидации внутренних проблем, предприятие сможет задуматься и об инвестиционных вложениях.
4. Темп роста дивидендных выплат должен превышать темп роста выручки от реализации. Данное соотношение, как и предыдущее, в рамках предлагаемой методики носит опосредованный характер. С одной стороны, оно является следствием условия 3; с другой, очевидно, что, с позиций обеспечения расширенного воспроизводства, необходимо чтобы показатели прибыли увеличивались более быстрыми темпами по сравнению с ростом выручки от реализации. Наконец, с точки зрения максимизации текущего благосостояния акционеров целесообразно чтобы темп роста дивидендных выплат был выше, чем темп роста полученного корпорацией суммарного (валового) дохода.
Темп роста дивидендных выплат не превышает темп роста выручки от реализации. А это означает, что данный факт не максимизирует текущее благосостояние акционеров. Рекомендации представлены в п.3.
5. Темп роста выручки должен превышать темп роста активов корпорации. Указанное соотношение отражает аксиоматическое предположение о благоприятном характере таких явлений как интенсификация использования имущества предприятия, ускорении оборачиваемости активов предприятия, активизации его деловой активности в целом.
Темп роста выручки превышает темп роста активов. Это дает понять, что в корпорации можно наблюдать такие явления как интенсификация использования имущества предприятия, ускорении оборачиваемости активов предприятия, активизации его деловой активности в целом. Таким образом, организации следует задуматься о расширении своей деятельности при таких благоприятных условиях.
6. Темп роста активов должен превышать темп роста заемного капитала. Соотношение отражает аксиоматическое предположение о благоприятном характере развития преимущественно за счет собственных ресурсов. Принимая во внимание структуру пассива баланса, данное соотношение можно интерпретировать также как превышение темпа роста собственного капитала по отношению к заемным средствам, т.е. повышения финансовой устойчивости предприятия.
Темп роста активов предприятия превышает темпы роста заёмного капитала. Таким образом, повышается финансовая устойчивость организации. Необходимо сохранять существующую устойчивость, своевременно погашая задолженности и накапливая сбережения.
7. Темп роста величины заемных средств должен превышать темп роста краткосрочной кредиторской задолженности. Данное соотношение отражает аксиоматическое предположение о благоприятном характере привлечения кредитных ресурсов на долгосрочной основе по сравнению с использованием краткосрочных кредитов. Очевидно, что долгосрочный кредит отнюдь не в любых обстоятельствах предпочтительнее краткосрочного: главную роль играют условия кредитования. Тем не менее, в общем случае такое предпочтение общепризнанно, каковой факт нашел отражение в методах расчета показателей ликвидности.
В нашем случае темп роста величины заёмных средств не превышает темпы роста краткосрочной кредиторской задолженности. Следовательно, это неблагоприятно отражается на привлечении кредитных ресурсов на долгосрочной основе по сравнению с использованием краткосрочных кредитов. То есть нужно в ближайшие сроки постараться погасить часть долгосрочных кредитов и не брать новых.
8. Темп роста краткосрочной кредиторской задолженности должен превышать темп роста краткосрочной дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Соотношение отражает аксиоматическое предположение о благоприятном характере увеличения оборотных средств предприятия.
Темп роста краткосрочной кредиторской задолженности превышает темп роста краткосрочной дебиторской задолженности. Это благоприятно сказывается на корпорации, так как увеличиваются оборотные средства предприятия. Необходимо сохранять устойчивое положение в данном аспекте деятельности предприятия, своевременно погашая свои краткосрочные задолженности.
9. Темп роста краткосрочной дебиторской задолженности должен превышать темп роста суммарной дебиторской задолженности за период. Данное соотношение отражает аксиоматическое предположение о благоприятном характере снижения доли долгосрочной дебиторской задолженности в общей ее сумме. В общем случае дебиторская задолженность с коротким сроком погашения, несомненно, представляет собой более ценный актив с точки зрения ликвидности.
В целом, предлагаемая методика позволяет комплексно, системно, основываясь на широком круге рыночных, производственных и финансовых показателей, количественно оценить уровень экономической эффективности управления корпоративной собственностью и разработать рекомендации по его повышению.
2. Предприниматель располагает 4 млн. руб. , которые он может инвестировать в некоторый проект на следующих условиях:
в конце первого года ожидается доход 1 млн. руб.;
в конце второго года ожидается доход 2 млн. руб.;
в конце третьего года ожидается доход 4 млн. руб.
Процентная ставка (коэффициент дисконтирования) равна 10 % годовых. Определить, выгоден ли данный проект?
Дэт= 1млн/(1+0,1)^1=909090 руб.
Дэт= 2млн/(1+0,1)^2=1 652 892,56 руб.
Дэт= 4млн/(1+0,1)^3=3 007 518,79 руб.
Сумма =909090 руб.+ 1 652 892,56 руб.+ 3 007 518,79 руб.=5 569 501,35
3. Имеются данные о вложении средств (Таблица 20):
Таблица 20.
Вложение в ценные бумаги Вложение в банк
Объем прибыли,
тыс.рублей Вероятность Объем прибыли,
тыс.рублей Вероятность
356 0,4 234 0,4
458 0,5 345 0,2
678 0,05 432 0,2
823 0,05 598 0,2

Определите: среднюю доходность, стандартное отклонение по каждому варианту, обосновать вариант вложения средств.

Приложенные файлы

  • docx 23855952
    Размер файла: 19 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий