Уродовских В.Н. Фин. вычисл


Чтобы посмотреть этот PDF файл с форматированием и разметкой, скачайте его и откройте на своем компьютере.
Снɞɟɪеɚмзɟ
Оɪɟɞзɫкнɜзɟ
................................................................................................................ 4
Вɜɟɞɟмзɟ
лɟɬнɞнкнɝзю
ьйнмнлзцɟɫйзɯ
ɪɚɫцɟɬнɜ
............................ 6
1.
оɪнхɟмɬы
................................................................................................. 8
1.1.
Мɚɪɚшɟмзɟ
............................................................... 9
1.2.
Оɪɚйɬзйɚ
мɚцзɫкɟмзя
оɪнɫɬыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
................................................. 10
1.3.
Оɪнɫɬыɟ
оɟɪɟлɟммыɟ
ɫɬɚɜйз
........................................................................ 13
1.4.
Ⱦзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟ
оɪнɫɬыл
ɫɬɚɜйɚл
........................................... 15
2.
оɪнхɟмɬы
.............................................................................................. 17
2.1.
Мɚɪɚшɟмзɟ
оɪнхɟмɬɚл
онɫɬняммни
ɫɬɚɜйни
...................... 18
2.2.
Мɚɪɚшɟмзɟ
оɪнхɟмɬɚл
зжлɟмɟмзз
ɫɬɚɜйз
ɜɪɟлɟмз
.. 20
2.3.
Мнлзмɚкымɚя
ьɮɮɟйɬзɜмɚя
ɫɬɚɜйз
оɪнхɟмɬнɜ
........................................ 22
2.4.
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟ
ɫкнемни
ɫɬɚɜйɟ
оɪнхɟмɬнɜ
........................... 27
3.
окɚɬɟеɟи
.................................................................................................. 30
3.1.
Фзмɚмɫнɜыɟ
йкɚɫɫзɮзйɚхзя
.................................................... 32
3.2.
Мɚɪɚшɟмзɟ
ɫɭллы
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɪɟмɬ
................................................... 34
3.3.
ɜɟкзцзмы
нɬɞɟкымнɝн
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
................... 41
3.4.
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
.............................................................. 47
3.5.
ɜɟкзцзмы
оɪнхɟмɬмни
оɪнɫɬни
.................... 51
3.6.
Снɜɪɟлɟммɚя
оɪзɜɟɞɟммɚя
ɜɟкзцзмɚ
ɮзмɚмɫнɜни
ɪɟмɬы
....................... 53
3.7.
онɝɚчɟмзю
................................................ 56
3.8.
онɝɚчɟмзю
зонɬɟцмыɯ
ɫɫɭɞ
..................................................... 62
4.
Нхɟмйɚ
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ноɟɪɚхзи
................................................ 65
4.1.
Ɍɟйɭшɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
..................................................................... 67
4.2.
змɜɟɫɬзхзнммыɯ
.............................................................. 68
4.3.
ɫɬɚɜйз
ɫɪɚɜмɟмзя
............................................................................. 70
4.4.
(NPV) ........................................... 71
4.5.
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
йɚозɬɚкнɜкнеɟмзи
................................................ 75
4.6.
нйɭоɚɟлнɫɬз
змɜɟɫɬзхзи
...................................................... 78
4.7.
ɜмɭɬɪɟммɟи
мнɪлы
ɞнɯнɞмнɫɬз
змɜɟɫɬзхзи
(IRR) ........................ 81
5.
змɮкяхзз
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɪɚɫцɟɬɚɯ
............................................................ 86
................................................................................................................ 91
Оɪзкнеɟмзя
.............................................................................................................. 92
Оɪɟɞзɫкнɜзɟ
ФȽНС
мɚоɪɚɜкɟмзю
080100
ноɪɟɞɟкɟмы
накɚɫɬз
оɪнɮɟɫɫзнмɚкы
мни
ɞɟяɬɟкымнɫɬз
аɚйɚкɚɜɪнɜ
ьйнмнлзйз
ьйнмнлзцɟɫйзɟ
ɮзмɚмɫнɜыɟ
лɚɪйɟɬзмɝнɜыɟ
оɪнзжɜнɞɫɬɜɟммн
ьйнмнлзцɟɫйзɟ
ɚмɚкзɬзцɟɫйзɟ
нɪɝɚ
мзжɚхзз
ɫɬɪɚɯнɜыɟ
нɪɝɚмы
ɜкɚɫɬз
Зɞɟɫы
оɪзɜɟɞɟм
оɟɪɟцɟмы
оɪнɮɟɫɫзнмɚкымыɯ
йнлоɟɬɟмхзи
ɜзɞɟ
ɫонɫнамнɫɬɟи
ɞнкемы
накɚɞɚɬы
ɜыоɭɫймзйз
ɞɚммнɝн
мɚоɪɚɜкɟмзя
ɪɚɫцɟɬмн
ьйнмнлзцɟɫйни
ɞɟяɬɟкымнɫɬз
ɫназɪɚɬы
ɚмɚкзжзɪнɜɚɬы
ɞɚммыɟ
мɟнаɯнɞзлыɟ
ɞкя
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫнхзɚкымн
ьйнмнлзцɟɫйзɯ
онйɚжɚɬɟкɟи
ɯɚɪɚйɬɟɪзжɭю
ɞɟяɬɟкымнɫɬы
ɯнжяиɫɬɜɭюшзɯ
ɫɭаъɟйɬнɜ
-1);
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɬы
ьйнмнлзцɟɫйзɟ
ɫнхзɚкымн
ьйнмнлзцɟɫйзɟ
онйɚжɚɬɟкз
ɯɚɪɚйɬɟɪзжɭюшзɟ
ɞɟяɬɟкымнɫɬы
ɯнжяиɫɬɜɭюшзɯ
ɫɭаъɟйɬнɜ
нɫмнɜɟ
лɟɬнɞзй
ɞɟиɫɬɜɭюшɟи
мнɪлɚɬзɜмн
оɪɚɜнɜни
аɚжы
-2);
ɜыонкмяɬы
мɟнаɯнɞзлыɟ
ɫнɫɬɚɜкɟмзя
ьйнмнлзцɟɫйзɯ
ɪɚжɞɟкнɜ
окɚмнɜ
ɪɚɫцɟɬы
нанɫмнɜыɜɚɬы
оɪɟɞɫɬɚɜкяɬы
ɪɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚан
ɫннɬɜɟɬɫɬɜзз
оɪзмяɬылз
нɪɝɚмзжɚхзз
ɫɬɚмɞɚɪɬɚлз
-3);
ɚмɚкзɬзцɟɫйни
мɚɭцмн
зɫɫкɟɞнɜɚɬɟкыɫйни
ɞɟяɬɟкымнɫɬз
нɫɭшɟɫɬɜкяɬы
ɫанɪ
ɚмɚкзж
наɪɚанɬйɭ
ɞɚммыɯ
мɟнаɯнɞзлыɯ
ɞкя
ɪɟчɟмзя
онɫɬɚɜкɟммыɯ
ьйнмнлзцɟɫйзɯ
жɚɞɚц
-4);
ɜыазɪɚɬы
змɫɬɪɭлɟмɬɚкымыɟ
ɫɪɟɞɫɬɜɚ
наɪɚанɬйз
ɫннɬɜɟɬɫɬɜзз
онɫɬɚɜкɟммни
жɚɞɚцɟи
ɚмɚкзжзɪнɜɚɬы
жɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬнɜ
нанɫмнɜыɜɚɬы
онкɭцɟммыɟ
ɜыɜнɞы
нозɫɚмзю
ьйнмнлзцɟɫйзɯ
оɪнхɟɫɫнɜ
яɜкɟмзи
ɫɬɪнзɬы
ɫɬɚмɞɚɪɬ
мыɟ
ɬɟнɪɟɬзцɟɫйзɟ
ьйнмнлɟɬɪзцɟɫйзɟ
лнɞɟкз
ɚмɚкзжзɪнɜɚɬы
ɞɟɪеɚɬɟкымн
змɬɟɪоɪɟɬзɪнɜɚɬы
онкɭцɟммыɟ
ɪɟжɭкыɬɚɬы
-6);
ɚмɚкзжзɪнɜɚɬы
змɬɟɪоɪɟɬзɪнɜɚɬы
ɮзмɚмɫнɜɭю
аɭɯɝɚкɬɟɪɫйɭю
змɭю
змɮнɪлɚхзю
ɫнɞɟɪеɚшɭюɫя
нɬцɟɬмнɫɬз
оɪɟɞоɪзяɬзи
ɪɚж
кзцмыɯ
ɮнɪл
ɫнаɫɬɜɟммнɫɬз
нɪɝɚмзжɚхзи
ɜɟɞнлɫɬɜ
зɫонкыжнɜɚɬы
онкɭцɟммыɟ
ɫɜɟɞɟмзя
оɪзмяɬзя
ɭоɪɚɜкɟмцɟɫйзɯ
ɪɟчɟмзи
-7);
ɚмɚкзжзɪнɜɚɬы
змɬɟɪоɪɟɬзɪнɜɚɬы
нɬɟцɟɫɬɜɟммни
ɫɬɚɬзɫɬзйз
ɫнхзɚкымн
ьйнмнлзцɟɫйзɯ
оɪнхɟɫɫɚɯ
яɜкɟ
ɜыяɜкяɬы
ɬɟмɞɟмхзз
ɫнхзɚкымн
ьйнмнлзцɟɫйзɯ
йɚжɚɬɟкɟи
-8);
нɬɟцɟɫɬɜɟммыɯ
жɚɪɭаɟемыɯ
зɫɬнцмзйнɜ
змɮнɪлɚхзз
ɫназɪɚɬы
мɟнаɯнɞзлыɟ
ɞɚммыɟ
ɚмɚкзжзɪнɜɚɬы
ɝнɬнɜзɬы
змɮнɪлɚхзнм
нажнɪ
ɚмɚкзɬзцɟɫйзи
нɬцɟɬ
-9);
зɫонкыжнɜɚɬы
ɪɟчɟмзя
ɚмɚкзɬзцɟɫйзɯ
зɫɫкɟɞнɜɚɬɟкыɫйзɯ
ɫнɜɪɟлɟммыɟ
ɫɪɟɞɫɬɜɚ
змɮнɪлɚхзнммыɟ
Оɪнɜɟɞɟмзɟ
ɮзмɚмɫнɜн
ьйнмнлзцɟɫйзɯ
ɜыцзɫкɟмзи
ɫонɫнаɫɬɜɭɟɬ
ɮнɪлзɪнɜɚмзю
оɪнɮɟɫɫзнмɚкымыɯ
йнлоɟɬɟмхзи
-2,
-3,
-5,
10,
йнɬнɪыɟ
нɬɪɚеɚюɬ
ɫонɫнамнɫɬы
ɜыоɭɫймзйɚ
ɪɟчɚɬы
оɪнɮɟɫɫзнмɚкы
жɚɞɚцз
йнкзцɟɫɬɜɟммнлɭ
ɚмɚкзжɭ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ноɟɪɚхзи
зɫцзɫкɟмзɟ
аɭɞɭшɟи
ɫɭллы
ɞɟмɟемыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
мɚɯнɞяшзɯɫя
ɜйкɚɞɚɯ
хɟммыɯ
аɭлɚɝɚɯ
ɭцɟɬ
ɜɟйɫɟкɟи
ноɪɟɞɟкɟмзɟ
оɚɪɚлɟɬɪнɜ
ɫɞɟкйз
оɪз
жɚɞɚммыɯ
ɭɫкнɜзяɯ
ноɪɟɞɟкɟмзɟ
ьйɜзɜɚкɟмɬмнɫɬз
оɚɪɚлɟɬɪнɜ
ɫɞɟкйз
ɚмɚкзж
онɫкɟɞɫɬɜзи
ɭɫкнɜзи
ɮзмɚмɫнɜни
ноɟɪɚхзз
зɫцзɫкɟмзɟ
нанашɚюшзɯ
онйɚжɚɬɟкɟи
ɮзмɚмɫнɜыɯ
онɬнйнɜ
ноɪɟɞɟкɟмзɟ
оɚɪɚлɟɬɪнɜ
ɮзмɚмɫнɜни
ɪɟмɬы
ɪɚжɪɚанɬйɚ
окɚмнɜ
ɜыонкмɟмзя
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɫнɝкɚчɟмзи
ɪɚɫцɟɬ
онйɚжɚɬɟкɟи
ɞнɯнɞмнɫɬз
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ноɟɪɚхзи
Онɫйнкыйɭ
ɮнɪлзɪнɜɚмзз
ɜыɞɟкɟммыɯ
йнлоɟɬɟмхзи
ɭцɟамнл
оɪнхɟɫɫɟ
ɜнжмзйɚюɬ
ноɪɟɞɟкɟммыɟ
ɬɪɭɞмнɫɬз
ɭɫɜнɟмзз
лɚɬɟɪзɚкɚ
ɫɬɭ
ɞɟмɬɚлз
онɫназз
ɫɞɟкɚм
ɚйхɟмɬ
ɚмɚкзж
ɮзмɚмɫнɜн
змɜɟɫɬзхзнммыɯ
ноɟɪɚхзи
оɪзɜкɟцɟмзɟл
ьйнмнлзйн
лɟɬнɞнɜ
лнɞɟкɟи
оɪɚйɬзцɟɫйɭю
ɪɟɚкзжɚхзю
ɫɪɟɞɟ
ькɟйɬɪнм
ɬɚакзх
Excel.
Фзмɚмɫнɜн
ьйнмнлзцɟɫйзɟ
ɜыцзɫкɟмзя
змни
ɮнɪлɟ
ɜɫɬɪɟцɚюɬɫя
лмнɝзɯ
ɞзɫхзокзмɚɯ
ɮзмɚмɫы
ɞɟмыɝз
йɪɟɞзɬ
аɚмйз
ɪымнй
хɟммыɯ
аɭлɚɝ
змɜɟɫɬзхзз
ɮзмɚмɫнɜыи
лɟмɟɞелɟмɬ
ьйнмнлзцɟ
ɚмɚкзж
Лɚɬɟɪзɚк
онɫназя
ɭцɟɬнл
оɪзмхзонɜ
йɪɚɬйнɝн
зжкнеɟмзя
ɬɟнɪзз
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɜыцзɫкɟмзи
онɞɪнамнɝн
нозɫɚмзя
ɚкɝнɪзɬлнɜ
ɪɟчɟмзя
оɪɚйɬзцɟɫйзɯ
ɜнжлнемнɫɬз
онкɭцɟмзя
нɞмнɝн
ɪɟчɟмзя
ɪɚжмылз
ɜɚɪзɚмɬɚлз
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
онлншыю
Excel,
оɭɬɟл
ɫнжɞɚмзя
ɮнɪлɭк
кзан
оɭɬɟл
зɫонкыжнɜɚмзя
ɜɫɬɪнɟммыɯ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɮɭмйхзи
Ⱦɚммнɟ
онɫназɟ
мɚозɫɚмн
ɭцɟɬнл
лмнɝнкɟɬмɟɝн
ноыɬɚ
ɚɜɬнɪɚ
оɪɟонɞɚɜɚмзю
ɜɭжɚɯ
ɞзɫхзокзм
ɫнɞɟɪеɚшзɯ
ɮзмɚмɫнɜыɟ
ɜыцзɫкɟмзя
лɟɬнɞнкнɝзю
ɮзмɚмɫнɜн
ьйнмнлзцɟɫйзɯ
жɚйкюцɟмзз
ɜмɭɬɪɟммзɯ
ɜмɟчмзɯ
ɮзмɚмɫнɜн
ьйнмнлзцɟɫйзɯ
ɫɞɟкнй
ɞнɝнɜɚɪзɜɚюшзɟɫя
ɫɬнɪнмы
йɪɟɞзɬнɪ
жɚɟлшзй
нɝнɜɚɪзɜɚюɬ
ноɪɟɞɟкɟммыɟ
ɭɫкнɜзя
зжлɟмɟмзя
йнɬнɪыɯ
ɫноɪяеɟмы
ɜыɝнɞни
мни
ɫɬнɪнмы
ɭаыɬйɚлз
ɞɪɭɝни
ɫɬнɪнмы
Ⱦɚммнɟ
наɫɬняɬɟкыɫɬɜн
ɫɬɚɜкяɟɬ
наɟ
ɫɬнɪнмы
наъɟйɬзɜмн
ɝɪɚлнɬмн
оɪнɜнɞзɬы
йнкзцɟɫɬɜɟммɭю
нхɟмйɭ
ɭɫкнɜзи
ɫɞɟкйз
нɫмнɜɟ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɜыцзɫкɟмзи
лɟɫɬн
йнɬн
ɪыɯ
ɫзɫɬɟлɟ
ɜжɚзлнɞɟиɫɬɜзя
йɪɟɞзɬнɪɚ
жɚɟлшзйɚ
онйɚжɚмн
ɜзɞɟ
ɫɯɟлы
ɪзɫ


Рзɫ
.1.
Сɯɟлɚ
ɜжɚзлнɞɟиɫɬɜзя
жɚɟлшзйɚ
ɮзмɚмɫнɜнл
йɪɟɞзɬмнл
ɫнɝкɚчɟмзз
йɪɟɞзɬнɪ
жɚɟлшзй
нɝнɜɚ
ɪзɜɚюɬ
ɭɫкнɜзи
ɪɚжлɟɪ
жɚилɚ
ɜɟкзцзмɭ
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
нɬмнчɟмзɟ
ɫɭллы
оɪнхɟмɬмыɯ
мɟɝ
ɜыокɚцзɜɚɟлыɯ
ɮзйɫзɪнɜɚммыи
нɬɪɟжнй
ɜɪɟлɟмз
ɜɟкз
ɫɫɭɞы
оɟɪзнɞ
мɚцзɫкɟмзя
ɫɪнй
жɚилɚ
оɟɪзнɞ
ɜɪɟлɟмз
ɪнɝн
ɞɟиɫɬɜɭɟɬ
оɪнхɟмɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
лнеɟɬ
ɪɚжазɜɚɬыɫя
ɫйнкыйн
мɚцзɫкɟмзя
Змɬɟɪɜɚк
мɚцзɫкɟмзя

лзмзлɚкымыи
оɟɪзнɞ
зɫɬɟцɟмзз
йнɬнɪнɝн
оɪнзɫɯнɞзɬ
мɚцзɫкɟмзɟ
оɪнхɟмɬнɜ
йɚй
ɮɚйɬнɪ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɪɚɫцɟɬɚɯ
ɮɚйɬнɪɚ
ɜɪɟлɟмз
наɭɫкнɜкɟм
мɟɪɚɜмнхɟммнɫɬыю
ɞɟмɟɝ
нɬмнɫяшзɯɫя
ɪɚжкзцмыл
лнлɟм
ɜɪɟлɟмз
ɚаɫнкюɬмни
ɜɟкзцзмɟ
ɞɟмɟемыɟ
нхɟмзɜɚюɬɫя
ɪɚжмнлɭ

ɫɟɝнɞмячмзɟ
ɞɟмыɝз
хɟммɟɟ
ǮǴǩǨǬǶDzǴ
ǫАǩǰЩǬǮ
ВЫΔǬǵǯǩDZǬЯ
аɭɞɭшзɯ
Знкнɬнɟ
оɪɚɜзкн
ɝкɚɫзɬ
онкɭцɟммɚя
ɫɟɝн
ɞмя
анкычɟ
ɬни
онкɭцɟммни
Зɚɜзɫзлнɫɬы
хɟммнɫɬз
ɜɪɟлɟмз
наъяɫмяɟɬɫя
оɪзцзмɚлз
ɞɟмыɝз
ьɮɮɟйɬзɜмн
змɜɟɫɬзɪнɜɚɬыɫя
нмз
аɭɞɭɬ
оɪзмн
ɫзɬы
ɞнɯнɞ
ɞɚеɟ
ьɬнл
ɫкɭцɚɟ
ɫɬнзлнɫɬы
ɪɭакя
ɫɟɝнɞмя
анкычɟ
цɟл
ɪɭакы
онкɭцɟммыи
жɚɜɬɪɚ
ɜзɞɟ
оɪнхɟмɬмнɝн
ɞнɯнɞɚ
ɫаɟɪɟɝɚɬɟкымнл
ɫцɟɬɟ
змɜɟɫɬзхзнммни
ноɟɪɚхзз
змɮкяхзнммыɟ
оɪнхɟɫɫы
наɟɫхɟмзɜɚюɬ
ɞɟмыɝз
ɜɪɟлɟмз
ɟɫɬы
ɫɟɝнɞмя
ɪɭакы
йɭозɬы
анкычɟ
цɟл
жɚɜɬɪɚ
онɫйнкыйɭ
онɜыɫяɬɫя
ɪзɫй
ɫɜяжɚммыи
мɟноɪɟɞɟкɟммнɫɬыю
аɭɞɭшɟɝн
онɜычɚɟɬ
хɟммнɫɬы
злɟюшзɯɫя
ɞɟмɟɝ
ɪɭакы
ɟɝн
ɭеɟ
зжɪɚɫɯнɞнɜɚɬы
онɬɪɟа
кɟмзɟ
аɭɞɟɬ
жɚɜɬɪɚ
ɟшɟ
ɜноɪнɫ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ноɟɪɚхзи
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ноɟɪɚхзи
мɚɪɚшɟмзɟ
наɪɚɬмыɯ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟ
онмяɬы
ɪзɫ
.2.
Кнɝзйɚ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ноɟɪɚхзи
оɪнхɟмɬы
ɞзɫйнмɬ




ɫзɜмɚя
ɚмɬзɫзоɚɬзɜмɚя

ноɟɪɚхзяɯ
мɚɪɚшɟмзя
зжɜɟɫɬмыл
жмɚцɟмзял
зɫɯнɞмни
ɫɭллы
ɫɬɚɜйɟ
оɪнхɟмɬнɜ
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɜнжɜɪɚшɚɟлɚя
ɫɭллɚ
ноɟɪɚхзяɯ
йнмɬзɪнɜɚмзя
зжɜɟɫɬмни
незɞɚɟлни
онɫɬɭокɟмзю
ɫɭллɟ
ɭцɟɬмни
ɫɬɚɜйɟ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
оɪзɜɟɞɟммɚя
ɫɭллɚ
Бнкɟɟ
онɞɪнамн
ɮзмɚмɫнɜыɟ
ноɟɪɚхзз
аɭɞɭɬ
ɪɚɫɫлɚɬɪзɜɚɬыɫя
1.
оɪнхɟмɬы
Рɚɫɫлнɬɪзл
нɫмнɜмыɟ
онмяɬзя
зɫонкыжɭюɬɫя
оɪз
ɫнɜɟɪчɟмзз
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ноɟɪɚхзи
Оɪнхɟмɬы
оɪнхɟмɬмыɟ
ɞɟмыɝз
ɚаɫнкюɬмɚя
ɜɟкзцзмɚ
ɞнɯнɞɚ
оɪɟɞнɫɬɚɜкɟмзя
ɜзɞɟ
ɜыɞɚцз
ɫɫɭɞы
оɪнɞɚез
йɪɟɞзɬ
онлɟшɟмзя
ɫаɟɪɟɝɚɬɟкымыи
ɫцɟɬ
ɭцɟɬɚ
ɜɟйɫɟкя
Оɪнхɟмɬы
кзан
ɜыокɚцзɜɚюɬɫя
йɪɟɞзɬнɪɭ
лɟɪɟ
мɚцзɫкɟмзя
кзан
оɪзɫнɟɞзмяюɬɫя
ɫɭллɟ
Мɚɪɚшɟмзɟ
оɟɪɜнмɚцɚкымни
ɫɭллы
-
оɪнхɟɫɫ
ɭɜɟкзцɟмзя
оɟɪɜнмɚ
ɫɭллы
ɞнкɝɚ
оɭɬɟл
оɪзɫнɟɞзмɟмзя
оɪнхɟмɬнɜ
мɟи
нɬмнчɟмзɟ
ɫɭллы
оɪнхɟмɬмыɯ
ɜыокɚцз
ɜɚɟлыɯ
ɮзйɫзɪнɜɚммыи
нɬɪɟжнй
ɜɟкзцзмɟ
Сɬɚɜйɚ
наыцмн
ɭɫɬɚмɚɜкзɜɚɟɬɫя
ɪɚɫцɟɬɟ
ɪɚɫцɟɬмыɟ
ɮнɪлɭкы
наыцмн
онɞɫɬɚɜкяɟɬɫя
ɞнкяɯ
жɚɜзɫзлнɫɬз
ɭɫкнɜзи
йнмɬɪɚйɬнɜ
нɬмнчɟмзю
оɟɪɜнмɚцɚкымни
ɫɭллɟ
ɫɭшɟɫɬɜɭɟɬ
ɫонɫнаɚ
мɚцзɫкɟмзя
оɪнхɟмɬмыɯ
ɫɬɚɜнй
оɪнɫɬыɟ
ɫɬɚɜйз
оɪнхɟмɬнɜ
оɪзлɟмяюɬɫя
нɞмни
мɚцɚкы
мни
ɫɭллɟ
оɪнɬяеɟмзз
ɜɫɟɝн
ɫɪнйɚ
ɫɫɭɞы
ɫкнемыɟ
ɫɬɚɜйз
оɪнхɟмɬнɜ
оɪзлɟмяюɬɫя
ɫɭллɟ
мɚцзɫкɟммылз
оɪɟɞыɞɭшɟл
оɟɪзнɞɟ
оɪнхɟмɬɚлз
Оɪнхɟмɬмыɟ
ɫɬɚɜйз
ɭйɚжыɜɚɟлыɟ
ɜзɞнɜ
онɫɬняммыɟ
ɫɬɚɜйз
зжлɟмяюɬɫя
ɜɪɟлɟмз
оɟɪɟлɟммыɟ
окɚɜɚюшзɟ
)
ɫɬɚɜйз
оɪɟɞɫɬɚɜкяюɬɫя
ɜзɞɟ
ɫɭллы
мɟйнɬнɪни
аɚжнɜни
ɜɟкзцзмы
зжлɟмяюшɟиɫя
ɜɪɟлɟмз
мɚɞаɚɜйз
лɚɪез
Йɚозɬɚкзжɚхзя
оɪнхɟмɬнɜ
-
оɪзɫнɟɞзмɟмзɟ
мɚцзɫкɟммыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
нɫмнɜмни
ɫɭллɟ

1.1.
Мɚɪɚшɟмзɟ
оɪнɫɬыл
оɪнхɟмɬɚл
Мɚɪɚшɟммɚя
ɫɫɭɞы
-
оɟɪɜнмɚцɚкымɚя
ɫɭллɚ
ɜлɟɫɬɟ
мɚцзɫкɟммылз
оɪнхɟмɬɚлз
йнмхɭ
ɫɪнйɚ
ɭцɟɬнл
ɜɜɟɞɟммыɯ
нанжмɚцɟмзи
оɪнхɟмɬы
мɚцзɫкɟммыɟ
нɞзм
ɪзнɞ
аɭɞɭɬ
ɪɚɜмы
оɟɪзнɞнɜ
-
ɫннɬɜɟɬɫɬɜɟммн
лнемн
жɚозɫɚɬы
:
I = Pni
Зжлɟмɟмзɟ
ɞнкɝɚ
оɟɪзнɞнɜ
мɚцзɫкɟммылз
оɪнхɟмɬɚлз
нозɫыɜɚɟɬɫя
ɚɪзɮлɟɬзцɟɫйни
оɪнɝɪɟɫɫзɟи
цкɟмɚлз
йнɬн
ɪни
яɜкяюɬɫя
ɜɟкзцзмы
+
i = P
Pi = P
(1+2
), ,
Оɟɪɜыи
цкɟм
оɪнɝɪɟɫɫзз
ɪɚɜɟм
ɪɚжмнɫɬы
ɪɚɜмɚ
онɫкɟɞмзи
оɪнɝɪɟɫɫзз
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɮнɪлɭкни

, (2)
йнɬнɪɭю
мɚжыɜɚюɬ
ɮнɪлɭкни
мɚɪɚшɟмзя
оɪнɫɬыл
оɪнхɟмɬɚл
ɮнɪлɭкни
оɪнɫɬыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
Зɞɟɫы
ɜыɪɚеɟмзɟ
ɫйнайɚɯ
яɜкяɟɬɫя
лмнезɬɟкɟл
мɚɪɚшɟмзя
онйɚжыɜɚɟɬ
ɫйнкыйн
ɪɚж
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
анкычɟ
оɟɪɜнмɚцɚкы
ɫɭллы
Мɚɪɚшɟммɭю
ɫɭллɭ
лнемн
оɪɟɞɫɬɚɜзɬы
ɜзɞɟ
ɞɜɭɯ
ɫкɚɝɚɟлыɯ
ɜнмɚцɚкымни
ɫɭллы
ɫɭллы
оɪнхɟмɬнɜ
S = P + I.
Оɪзлɟɪ
1.
Сɫɭɞɚ
ɪɚжлɟɪɟ
100 000
ɜыɞɚмɚ
ɫɪнй
1,5
ɝнɞɚ
оɪз
ɫɬɚɜйɟ
оɪнɫɬыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɪɚɜмни
15%
ɝнɞнɜыɯ
Ноɪɟɞɟкзɬы
оɪнхɟмɬы
ɫɭллɭ
мɚйнокɟммнɝн
ɞнкɝɚ
оɪз
ɟɞзмнɜɪɟлɟммнл
онɝɚчɟмзз
ɫɫɭɞы
ɫɪнйɚ
Зжɜɟɫɬмы
100 000
.;
ɝнɞɚ
0,15
зкз
15% .
Мɚиɬз
?,
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
Ⱦкя
ɪɚɫцɟɬɚ
оɪнхɟмɬнɜ
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
ɮнɪлɭкни
(1):
I =
ni =
100 000 1,5 0,15 = 22 500
оɪнхɟмɬы
онкыжнɜɚмзɟ
ɫɫɭɞни
ɬɟцɟмзɟ
1,5
йɚцɟɫɬɜɟ
онɞɪɭцмыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
зɫонкыжнɜɚɬыɫя
йɚкыйɭкяɬнɪы
ɞɪɭɝзɟ
оɪнɫɬɟичзɟ
цзɫкзɬɟкымыɟ
ɭɫɬɪниɫɬɜɚ
ɮнɪлɭкɟ
(2)
мɚɯнɞзл
ɫɭллɭ
мɚйнокɟммнɝн

S=P (1+ ni
100 000
0,15) = 122 500
.
Ⱦɪɭɝни
ɫонɫна
ɪɚɫцɟɬɚ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
(3):
S=P + I=
100 000 + 22 500 =122 500
ɫнɫɬɚɜзɬ
ɫɭллɚ
мɚйнокɟм
мнɝн
ɞнкɝɚ
зɫɬɟцɟмзз
1,5
ɜɚɪзɚмɬ
ɮнɪлɭкы
ɜыцзɫкɟмзя
ɫɪɟɞɟ
Ex-
cel
оɪɟɞɫɬɚɜкɟмы
ɪзɫ
. 3.

. 3.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɟчɟмзя
жɚɞɚцз
ɪɚɫцɟɬмыɟ
ɮнɪлɭкы
ɪɟжɭкыɬɚɬы
ɜыцзɫкɟмзи
Соɟхзɚкымыɟ
ɮɭмйхзз
ɞкя
ɜыцзɫкɟмзя
оɪнɫɬыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɫɪɟɞɟ
Excel
оɪɟɞɭɫлнɬɪɟмы
1.2.
Оɪɚйɬзйɚ
мɚцзɫкɟмзя
оɪнɫɬыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
Онɫйнкыйɭ
ɫɬɚɜйɚ
оɪнхɟмɬнɜ
ɭɫɬɚмɚɜкзɜɚɟɬɫя
ɪɚɫцɟɬɟ
ɝнɞ
оɪнɞнкезɬɟкымнɫɬз
ɫɫɭɞы
ɝнɞɚ
ɫɪнй
ɫɫɭɞы
ɜыɪɚеɚɟɬɫя
ɜзɞɟ
n = t / K
,
(4)
ɝɞɟ
ɫɪнй
ɫɫɭɞы
зжлɟɪɟммыи
ɝнɞɚ
ɞмɟи
ɝнɞɭ
ɜɪɟлɟммɚя
аɚжɚ
),
t -
ɫɪнй
ноɟɪɚхзз
ɫɪнй
онкыжнɜɚмзя
ɫɫɭɞни
жɚɜзɫзлнɫɬз
йɚйнɟ
йнкзцɟɫɬɜн
ɝнɞɭ
аɟɪɟɬɫя
аɚжɭ
ɪɚжкзцɚюɬ
ɜзɞɚ
оɪнхɟмɬнɜ
1)
наыймнɜɟммыи
оɪнхɟмɬ
йнллɟɪцɟɫйзи
йнɝɞɚ
ɝнɞɭ
оɪзмзлɚɟɬɫя
360
30
2)
ɬнцмыи
оɪнхɟмɬ
онкɭцɚюɬ
йнɝɞɚ
аɚжɭ
аɟɪɭɬ
ɞɟиɫɬɜзɬɟкымнɟ
цзɫкн
: 365
зкз
366
онкыжнɜɚмзя
ɫɫɭɞни
ɪɚжкзцɚюɬ
ɞɜɚ
ɫонɫн
мɚцзɫкɟмзя
оɪнхɟмɬнɜ
1)
ɬнцмыи
ɫонɫна
ɜыцзɫкяɟɬɫя
лɟеɞɭ

оɪзакзеɟммыи
ɫонɫна
-
оɪнɞнкезɬɟкымнɫɬы
ɫɫɭɞы
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɫɫɭɞы
йнɝɞɚ
ɜɫɟ
ɫнɞɟɪеɚɬ
30
ɞмɟи
Скɟɞɭɟɬ
онлмзɬы
цɬн
нанзɯ
ɫкɭцɚяɯ
ɞɚɬɚ
ɜыɞɚцз
ɞɚɬɚ
онɝɚчɟмзя
ɫцзɬɚɟɬɫя
нɞзм
ɞɟмы
оɪɚйɬзйɟ
оɪзлɟмяюɬ
ɜɚɪзɚмɬɚ
ɪɚɫцɟɬɚ
оɪнхɟмɬнɜ
оɪнхɟмɬы
ɫɫɭɞы
ɚмɝкзиɫйɚя
);
наыймнɜɟммыɟ
оɪнхɟмɬы
цзɫкнл
ɫɫɭɞы
ɮɪɚмхɭжɫйɚя
оɪɚйɬзйɚ
);
наыймнɜɟммыɟ
оɪнхɟмɬы
оɪзакзеɟммыл
ɫɫɭɞы
ɝɟɪ
оɪɚйɬзйɚ
).
ɪɚɫцɟɬɚ
оɪнхɟмɬɚлз
оɪзакзеɟммыл
зжлɟɪɟмзɟл
ɜɪɟлɟмз
ɫɫɭɞы
оɪзлɟмяɟɬɫя
Оɪзлɟɪ
2.
Сɫɭɞɚ
ɪɚжлɟɪнл
100 000
ɪɭа
ɜыɞɚмɚ
ɫɪнй
21
ямɜɚɪя
2011
3
2011
оɪз
ɫɬɚɜйɟ
оɪнɫɬыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɪɚɜмни
15%
оɪнхɟмɬы
ɫɫɭɞы
наыймнɜɟммыɟ
оɪнхɟмɬы
ɫɫɭɞы
наыймнɜɟммыɟ
оɪнхɟмɬы
оɪзакзеɟммыл
цзɫкнл
ɫɫɭɞы
Зжɜɟɫɬмы
100 000
мɚц
21
ямɜɚɪя
2011
ɝнɞɚ
лɚɪɬɚ
2011
ɝнɞɚ
0,15
зкз
Мɚиɬз
? ,
=
=

Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыцзɫкɟмзя
оɪнхɟмɬнɜ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
ɮнɪлɭкни
(1)
ɭцɟɬнл
ɮнɪлɭкы
(4):
I = P
Оɪɟɞɜɚɪзɬɟкымн
. 1 (
Оɪзкнеɟмзɟ
1),
йɚкɟмɞɚɪю
ɪɚɫɫцз
ɞмɟи
лɟеɞɭ
ɞɚɬɚлз
= 62 - 21 = 41
365,
= 41,
= 100 000
(41 / 365)
0,15 = 1 684,93
360,
= 41,
= 100 000
(41 / 360)
0,15 = 1 708,33
Оɪзакзеɟммнɟ
ɫнɫɬɚɜзɬ
42
ямɜɚɪы
9
+
ɮɟɜɪɚкы
3
мɚцзɫкɟммыɟ
оɪнхɟмɬы
аɭɞɭɬ
ɪɚɜмы
360,
= 42,
= 100 000
(42 / 360)
0,15 = 1 750,00
ɪɭа
Наɪɚɬзɬɟ
ɜмзлɚмзɟ
йɚеɞыи
ɫкɭцɚи
ɫɜни
ɪɟжɭкыɬɚɬ
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
ɮɭмйхзɟи
ȾНКЯȽНȾА
мɚɯнɞзɬɫя
йɚɬɟɝнɪзз
Ⱦɚɬɚ
ɜɪɟля
).
Ⱦɚммɚя
ɮɭмйхзя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
ɞнкю
ɝнɞɚ
йнɬнɪɭю
ɫнɫɬɚɜкяɟɬ
йнкзцɟɫɬɜн
ɞмɟи
лɟеɞɭ
ɞɜɭля
ɞɚɬɚлз
мɚцɚкымни
ɮɭмйхзя
мɟɞнɫɬɭомɚ
зкз
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
нчзайɭ
мɟнаɯн
онɞйкюцзɬы
мɚɞɫɬɪнийɭ
ɚмɚкзжɚ
ɞкя
Excel 97-2003:
� =
Мɚɞɫɬɪнийз
� =
Оɚйɟɬ
ɚмɚкзжɚ
� =
ɜыанɪ
онɞɬɜɟɪɞзɬы
мɚеɚɬзɟл
OK;
Excel 2007, 2010:
Ƚкɚɜмɚя
оɪɚɜɚя
лычйз
ɫɬɪнийɚ
оɚмɟкз
аыɫɬɪнɝн
ɞнɫɬɭоɚ
=�
Оɚɪɚлɟɬɪы
Ex�cel =
Мɚɞɫɬɪни
� =
Оɟɪɟиɬз
� =
Оɚйɟɬ
ɚмɚкзжɚ
Сзмɬɚйɫзɫ
ɮɭмйхзз
ȾНКЯȽНȾА
ɞɚɬɚ
йнм
ɞɚɬɚ
ɚɪɝɭ
лɟмɬы
мɚц
ɞɚɬɚ

мɚцɚкымɚя
ɞɚɬɚ
йнм
ɞɚɬɚ

йнмɟцмɚя
ɞɚɬɚ

зɫонкыжɭɟлыи
ɫонɫна
ɜыцзɫкɟмзя
Внжлнемыɟ
жмɚцɟмзя
ɪɚжкзцмыɯ
ɫонɫнаɚɯ
ɜыцзɫкɟмзя
оɪзɜɟɞɟмы
Ɍɚакзхɚ
Змɚцɟмзя
ɮɭмйхзз
ȾНКЯȽНȾА
ɜыцзɫкɟмзя
Алɟɪзйɚмɫйзи
(NASD) 30/360
Фɚйɬзцɟɫйзи
ɮɚйɬзцɟɫйзи
Фɚйɬзцɟɫйзи
/360
Фɚйɬзцɟɫйзи
/365
Еɜɪноɟиɫйзи
30/360
аɚжзɫ
0
аɚжзɫ
� 4,
ɮɭмйхзя
ȾНКЯȽНȾА
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
нчзайз
ЦЗСКН
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɜыцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɪɚɫцɟɬмыɟ
ɮнɪлɭ
оɪзɜɟɞɟмы
ɪзɫ
. 4.
Цзɫкнɜни
ɮнɪлɚɬ
B4
B5
жɚɞɚɟɬɫя
ɭцɟɬнл
ɜыанɪɚ
нɞмнɝн
ɜнжлнемыɯ
оɪɟɞɫɬɚɜкɟмзя
ɞɚɬ
оɪзɜɟɞɟммыɯ
ɞзɚкнɝнɜнл
Фнɪлɚɬ
. 5.
Ⱦкя
ɜыцзɫкɟмзя
оɪнɫɬыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
Excel
ɫоɟхзɚкымыɟ
ɜɫɬɪнɟммыɟ
ɮɭмйхзз
оɪɟɞɭɫлнɬɪɟмы
Оɟɪɟцɟмы
нɫмнɜмыɯ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɮɭмйхзи
йнɬнɪыɟ
зɫонкыжнɜɚɬыɫя
ɪɟчɟмзя
оɪзɜɟɞɟм
Оɪзкнеɟмзз



Рɟжɭкыɬɚɬы
ɜыцзɫкɟмзи
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɪɚɫцɟɬмыɟ
ɮнɪлɭкы
ɪɟжɭкыɬɚɬɚлз
ɪɚɫцɟɬɚ
кзɫɬ
ɪɚɫцɟɬмылз
ɮнɪлɭкɚлз
ɪɟезлɟ
оɪнɜɟɪйз
ɮнɪлɭк
Ⱦзɚкнɝнɜнɟ
нймн
яцɟɟй
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɜыанɪɚ
1.3.
Оɪнɫɬыɟ
оɟɪɟлɟммыɟ
ɫɬɚɜйз
йɪɟɞзɬмыɯ
ɫнɝкɚчɟмзяɯ
зɫонкыжнɜɚɬыɫя
оɪнхɟмɬмыɟ
ɫɬɚɜйз
ɞзɫйɪɟɬмн
зжлɟмяюшзɟɫя
ɜɪɟлɟмз
ьɬнл
ɫкɭцɚɟ
ɮнɪлɭкɚ
ɪɚɫцɟɬɚ
ɪɚшɟммни
оɪзмзлɚɟɬ
ɫкɟɞɭюшзи
ɜзɞ
=

(5)
ɝɞɟ
оɟɪɜнмɚцɚкымɚя
ɫɭллɚ
ɫɫɭɞɚ
ɫɬɚɜйɚ
оɪнɫɬыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
оɟɪзнɞɟ
мнлɟɪнл
оɪнɞнкезɬɟкымнɫɬы
оɟɪзнɞɚ
мɚцзɫкɟмзя
ɫɬɚɜйɟ
Оɪзлɟɪ
3.
ɞнɝнɜнɪɟ
ɪɚɫɫцзɬɚммнл
ɝнɞ
оɪзмяɬɚ
ɫɬɚɜйɚ
оɪнɫɬыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
оɟɪɜыи
йɜɚɪɬɚк
ɪɚжлɟɪɟ
16%
ɝнɞнɜыɯ
йɚеɞнл
онɫкɟ
ɞɭюшɟл
1%
лɟмычɟ
цɟл
оɪɟɞыɞɭшɟл
Ноɪɟɞɟкзɬы
лмнезɬɟкы
мɚɪɚшɟмзя
ɜɟɫы
ɫɪнй
ɞнɝнɜнɪɚ
Зжɜɟɫɬмы
= 0,25,
0,16;
= 0,25,
0,15;
= 0,25,
0,14;
= 0,25,
0,13.
Мɚиɬз
(1

ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзɟ
мɚɪɚшɟмзя
оɪнзжɜнɞзл
ɮнɪлɭ
(5)
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ

= 1+0,25
0,16+0,25
0,15+0,25
0,14+0,25
0,13 =1,145.
ɜɚɪзɚмɬ
Excel
ɜыонкмɟмы
ɮнɪлɭкɟ
(5)
зɫонкы
жнɜɚмзɟл
лɚɬɟлɚɬзцɟɫйни
ɮɭмйхзз
оɪзɜɟɞɟмы
. 6.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɜыцзɫкɟмзи
мɚɪɚшɟмзя
ɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
СɍЛЛОРНЗЗВ
(B3:B6;D3:D6))
Вɫɬɪнɟммыɟ
ɮзмɚмɫнɜыɟ
ɮɭмйхзз
Excel
ɜыцзɫкɟмзя
оɪнɫɬыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
оɟɪɟлɟммылз
ɫɬɚɜйɚлз
нɬɫɭɬɫɬɜɭюɬ

1.4.
Ⱦзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟ
ɭцɟɬ
оɪнɫɬыл
ɫɬɚɜйɚл
оɪɚйɬзйɟ
цɚɫɬн
оɪзɯнɞзɬɫя
ɪɟчɚɬы
жɚɞɚцɭ
наɪɚɬмɭю
мɚɪɚшɟмзю
хɟмɬнɜ
йнɝɞɚ
жɚɞɚммни
ɫɭллɟ
ɫннɬɜɟɬɫɬɜɭюшɟи
йнмхɭ
ɮзмɚмɫнɜни
ноɟɪɚхзз
ɬɪɟаɭɟɬɫя
мɚиɬз
зɫɯнɞмɭю
ɫɭллɭ
Рɚɫцɟɬ
мɚжыɜɚɟɬɫя
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟл
ɪзɫ
.2).
мɚиɞɟммɭю
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟл
мɚжыɜɚюɬ
ɫнɜɪɟлɟммни
ɬɟйɭшɟи
ɫɬнзлнɫɬыю
ɫɭллы
Ⱦзɫйнмɬ
ɫйзɞйɚ
оɪнхɟмɬы
онкɭцɟммыɟ
ɜзɞɟ
ɪɚжмнɫɬз
D = S - P

ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɜыцзɫкɟмзяɯ
зɫонкыжɭюɬ
ɞɜɚ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
лɚɬɟлɚɬзцɟɫйнɟ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟ
аɚмйнɜɫйзи
йнллɟɪцɟɫйзи
ɭцɟɬ
1.4.1.
Лɚɬɟлɚɬзцɟɫйнɟ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟ
Лɚɬɟлɚɬзцɟɫйнɟ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟ
оɪɟɞɫɬɚɜкяɟɬ
ɫнани
ɪɟчɟмзɟ
жɚɞɚ
наɪɚɬмни
мɚɪɚшɟмзю
оɟɪɜнмɚцɚкымни
ɫɫɭɞы
оɪялни
жɚɞɚцɟ
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
S=P
+ni
наɪɚɬмни

мɚɯнɞзɬ
оɪзɜɟɞɟммɚя
ɫɭллɚ
+ ni

Зɞɟɫы
ɞɪнаы
оɪɚɜни
цɚɫɬз
ɪɚɜɟмɫɬɜɚ
ɜɟкзцзмɟ
мɚжыɜɚɟɬɫя
йнмɬмыл
лмнезɬɟкɟл
онйɚжыɜɚɟɬ
йɚйɭю
ɞнкю
ɫнɫɬɚɜкяɟɬ
оɟɪɜнмɚ
цɚкымɚя
ɫɭллɚ
ɫɫɭɞы
нйнмцɚɬɟкымни
ɜɟкзцзмɟ
ɞнкɝɚ
Оɪзлɟɪ
4.
Цɟɪɟж
90
онɫкɟ
онɞозɫɚмзя
ɞнкемзй
ɭокɚ
1 000 000
ɪɭа
Йɪɟɞзɬ
ɜыɞɚм
20%
ɝнɞнɜыɯ
оɪнхɟмɬы
наыймн
ɜɟммыɟ
Рɚɫɫцзɬɚɬы
оɟɪɜнмɚцɚкымɭю
ɫɭллɭ
Зжɜɟɫɬмн
1 000 000
ɪɭа
90/360;
Мɚиɬз
P =

ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
Онɫкɟɞнɜɚɬɟкымн
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
ɮнɪлɭкɚлз
= S /
) = 1 000 000 / (1+ 0,20
90/360) = 952 380,95
ɪɭа
= 1 000 000 - 952 380,95 = 47 619,05
ɪɭа
ɜɚɪзɚмɬ
Excel
ɜыонкмɟмы
ɮнɪлɭкɚл
(6)
(7),
ɪзɫ
.7.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɜыцзɫкɟмзи
ɫɪɟɞɟ
Excel (
яцɟийɭ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
: =B2/(1+C3*B4))
Соɟхзɚкымыɟ
ɮɭмйхзз
Excel
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ноɟɪɚхзял
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
ɭцɟɬɚ
оɪнɫɬыл
ɫɬɚɜйɚл
оɪɟɞɭɫлнɬɪɟмы
1.4.2.
Бɚмйнɜɫйзи
йнллɟɪцɟɫйзи
ɭцɟɬ
зкз
йнллɟɪцɟɫйзи
ɭцɟɬ
ɭцɟɬ
ɜɟйɫɟкɟи
жɚйкюцɚɟɬɫя
ɬнл
мɚɫɬɭокɟмзя
ɫɪнйɚ
окɚɬɟеɚ
ɜɟйɫɟкю
зкз
ɞɪɭɝнлɭ
окɚɬɟе
мнлɭ
наяжɚɬɟкыɫɬɜɭ
онйɭоɚɟɬ
ɜкɚɞɟкыхɚ
яɜкяюшɟɝнɫя
йɪɟɞзɬнɪнл
хɟмɟ
мзеɟ
ɬни
ɫɭллы
йнɬнɪɚя
ɞнкемɚ
аыɬы
ɜыокɚцɟмɚ
мɟлɭ
ɫɪнйɚ
оɪзнаɪɟɬɚɟɬ
ɭцзɬыɜɚɟɬ
ɟɝн
ɞзɫйнмɬнл
ɪɚɫцɟɬɚ
оɪнхɟмɬнɜ
ɭцɟɬɟ
ɜɟйɫɟкɟи
оɪзлɟмяɟɬɫя
ɭцɟɬмɚя
ɫɬɚɜ
йнɬнɪɚя
нанжмɚцɚɟɬɫя
ɫзлɜнкнл
ноɪɟɞɟкɟмзю
оɪнɫɬɚя
ɝнɞнɜɚя
ɭцɟɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
мɚɯнɞзɬɫя
S
P
S
d
. (8)
зкз
ɭцɟɬɚ
ɭɞɟɪезɜɚɟлнɝн
аɚмйнл
ɪɚɜɟм

(9)
Ɍнɝɞɚ
ɜɟйɫɟкɟɞɟɪеɚɬɟкы
онкɭцзɬ
ɫɭллɭ
ɪɚɜмɭю
P = S - D = S
Snd = S
.
(10)
Лмнезɬɟкы
(1
мɚжыɜɚɟɬɫя
ɞзɫйнмɬмыл
лмнезɬɟкɟл
Сɪнй
зжлɟ
ɪяɟɬ
оɟɪзнɞ
ɜɪɟлɟмз
лнлɟмɬɚ
ɭцɟɬɚ
ɜɟйɫɟкя
ɞɚɬы
онɝɚчɟмзя
ɝнɞɚɯ
Ⱦзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟ
ɭцɟɬмни
ɫɬɚɜйɟ
оɪнзжɜнɞзɬɫя
цɚшɟ
ɜɫɟɝн
оɪз
ɭɫкнɜзз
ɝнɞ
ɪɚɜɟм
360
Оɪзлɟɪ
5.
90
оɪɟɞоɪзяɬзɟ
ɞнкемн
онкɭцзɬы
ɜɟйɫɟкю
1 000 000
ɪɭакɟи
Бɚмй
оɪзнаɪɟк
ɜɟйɫɟкы
ɞзɫйнмɬнл
Бɚмй
ɜɟйɫɟкы
ɭцɟɬмни
ɫɬɚɜйɟ
20%
ɝнɞнɜыɯ
ɝнɞ
ɪɚɜɟм
360
ɞмял
Ноɪɟɞɟ
онкɭцɟммɭю
оɪɟɞоɪзяɬзɟл
ɫɭллɭ

Зжɜɟɫɬмн
1 000 000
ɪɭа
90
0,20
зкз
Мɚиɬз
D =
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɜыцзɫкɟмзя
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
ɮнɪлɭкни
(9):
D = Snd =
1 000 000
90/360)
0,2 = 50 000
ɪɭа
ɮнɪлɭкɟ
(10)
ɪɚɫɫцзɬɚɟл
ɫɭллɭ
йнɬнɪɭю
оɪɟɞоɪзяɬзɟ
онкɭцзɬ
жɭкыɬɚɬɟ
ɭцɟɬɚ
ɜɟйɫɟкя
P = S - D
= 1 000 000 - 50 000 = 950 000
ɜɚɪзɚмɬ
Excel
ɜыонкмɟмы
ɮнɪлɭкɚл
(9)
(10).
Нашзи
ɜзɞ
кзɫɬɚ
ɪɚɫцɟɬмылз
ɮнɪлɭкɚлз
ɪɟжɭкыɬɚɬɚлз
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɜɟɞɟм
ɪзɫ
. 8.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɜыцзɫкɟмзи
ɞзɫйнмɬɚ
ɫɭллы
P,
онкɭцɟммни
оɪɟɞоɪзяɬзɟл
ɫɪɟɞɟ
Excel (
яцɟийɭ
H3
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
: = B2*C3*B4)
оɪнɫɬыɯ
ɭцɟɬмыɯ
ɫɬɚɜнй
онлншыю
ɜɫɬɪнɟммыɯ
Excel
ɞкя
ноɟɪɚхзи
аɚмйнɜɫйнɝн
йнллɟɪцɟɫйнɝн
ɭцɟɬɚ
оɪɟɞɭ
ɫлнɬɪɟмы
Скнемыɟ
оɪнхɟмɬы
оɪнхɟмɬы
оɪзлɟмяюɬɫя
ɞнкɝнɫɪнцмыɯ
ɮзмɚмɫнɜн
ноɟɪɚхзяɯ
ɫɪнйнл
анкɟɟ
1
ɝнɞɚ
ɟɫкз
оɪнхɟмɬы
ɜыокɚцз
ɜɚюɬɫя
оɟɪзнɞзцɟɫйз
ɫɪɚжɭ
онɫкɟ
мɚцзɫкɟмзя
оɪнчɟɞчзи
змɬɟɪɜɚк
ɜɪɟлɟмз
оɪзɫнɟɞзмяюɬɫя
ɫɭллɟ
ɞнкɝɚ
Оɪзɫнɟɞзмɟмзɟ
мɚцзɫкɟммыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɫɭллɟ
йнɬнɪɚя
ɫкɭезкɚ
аɚжни
ɞкя
ноɪɟɞɟкɟмзя
мɚжыɜɚюɬ
йɚозɬɚкзжɚхзɟи
оɪнхɟмɬнɜ
2.1.
Мɚɪɚшɟмзɟ
ɫкнемыл
оɪнхɟмɬɚл
онɫɬняммни
ɫɬɚɜйни
Оɭɫɬы
оɟɪɜнмɚцɚкымɚя
ɫɭллɚ
ɪɚɜмɚ
цɟɪɟж
нɞзм
ɝнɞ
ɫɭллɚ
ɞнкɝɚ
оɪзɫнɟɞзмɟммылз
оɪнхɟмɬɚлз
ɫнɫɬɚɜзɬ
2
ɝнɞɚ
)(1
+i)=P
цɟɪɟж
кɟɬ
-
наɪɚжнл
онкɭцɚɟл
ɮнɪлɭкɭ
мɚɪɚшɟмзя
ɫкнемыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
S =
, (11)
ɝɞɟ
-
мɚɪɚшɟммɚя
i -
ɝнɞнɜɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɫкнемыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɫɪнй
ɫɫɭɞы
мɚɪɚшɟмзя
оɪɚйɬзйɟ
наыцмн
зɫонкыжɭюɬ
ɞзɫйɪɟɬмыɟ
оɪнхɟмɬы
оɪнхɟмɬы
цзɫкяɟлыɟ
нɞзмɚйнɜыɟ
змɬɟɪɜɚкы
ɜɪɟлɟмз
онкɭɝнɞзɟ
Оɪзлɟɪ
6.
йɪɟɞзɬмнл
ɫɭллɭ
1 000 000
ɫɪнйнл
ɝнɞɚ
жɚɮзйɫзɪнɜɚмɚ
ɫɬɚɜйɚ
ɫкнемыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɪɚɜмɚя
20%
ɝнɞнɜыɯ
Ноɪɟɞɟкзɬы
мɚɪɚшɟммɭю
ɫɭллɭ
Зжɜɟɫɬмн
1 000 000
ɪɭа
=
ɝнɞɚ
0,20
Мɚиɬз
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
Зɫонкыжɭɟл
ɮнɪлɭкɭ
(11):
S =
+ i )
1 000 000
(1+0,2)
= 2 073 600
ɪɭа
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
ɮɭмйхзɟи
СɌЕОЕМЬ
лɚɫɬɟɪ
ɮɭмйхзи
йɚɬɟɝнɪзя
Ⱦɚммɚя
ɮɭмйхзя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
ɪɟжɭкыɬɚɬ
ɜнжɜɟɞɟмзя
ɫɬɟоɟмы
ɪзɫ
.9.
ɞɚммни
жɚɞɚцз
лнемн
ɜыонкмзɬы
онлншыю
ɮɭмйхзз
ɯнɞзɬɫя
йɚɬɟɝнɪзз
Фзмɚмɫнɜыɟ
),
йнɬнɪɚя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
ɪɟжɭкыɬɚɬ
ɜɟɞɟмзя
ɫɬɟоɟмы
.10.
Сзмɬɚйɫзɫ
ɮɭмйхзз
ɫɬɚɜйɚ
).
ɚɪɝɭлɟмɬɚлз
яɜкяюɬɫя
ɫɬɚɜйɚ
оɪнхɟмɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
оɟɪзнɞ
нашɟɟ
оɟɪзнɞнɜ
окɚɬɟеɟи
ɚммɭзɬɟɬɭ
окɬ
ɜыокɚɬɚ
оɪнзжɜнɞзлɚя
йɚеɞыи
оɟɪзнɞ
жмɚцɟмзɟ
мɟзжлɟммн
ɬɟцɟмзɟ
ɜɫɟɝн
оɟɪзнɞɚ
ɜыокɚɬ
Наыцмн
ɫнɫɬнзɬ
нɫмнɜмнɝн
окɚɬɟеɚ
окɚɬɟеɚ
оɪнхɟмɬɚл
ɜйкюцɚɟɬ
ɞɪɭɝзɯ
мɚкнɝнɜ
ɫанɪнɜ
ɚɪɝɭлɟмɬ
ноɭшɟм
ɞнкемн
ɭйɚжɚмн
ɚɪɝɭлɟмɬɚ

оɪзɜɟɞɟммɚя
ɬɟйɭшɟлɭ
лнлɟмɬɭ
ɫɬнзлнɫɬы
зкз
нашɚя
ɫɭллɚ
лнлɟмɬ
ɪɚɜмнхɟммɚ
ɪяɞɭ
аɭɞɭшзɯ
окɚɬɟеɟи
Еɫкз
ɝɭлɟмɬ
ноɭшɟм
онкɚɝɚɟɬɫя
ɪɚɜмыл
0.
ɫкɭцɚɟ
ɞнкемн
жмɚцɟмзɟ
ɚɪɝɭлɟмɬɚ
.9.
ɪɚɫцɟɬɚ
мɚɪɚшɟммни
ɞзɚкнɝнɜнɝн
нймɚ
ɜɜɟɞɟммылз
ɞɚммылз
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=B2*
СɌЕОЕМЬ
(1+B4;B3))
Рзɫ
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
S
ɮɭмйхзз
яцɟийɭ
H3
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
(B4;B3;0;-B2))



цзɫкн
0
зкз
1,
нанжмɚцɚюшɟɟ
йнɝɞɚ
ɞнкемɚ
оɪнзжɜнɞзɬыɫя
окɚɬɚ
(0 -
оɟɪзнɞɚ
1 -
мɚцɚкɟ
оɟɪзнɞɚ
ɚɪɝɭлɟмɬ
ноɭшɟм
онкɚɝɚɟɬɫя
ɪɚɜмыл
0.
2.2.
Мɚɪɚшɟмзɟ
ɫкнемыл
оɪнхɟмɬɚл
зжлɟмɟмзз
ɫɬɚɜйз
ɜɪɟлɟмз
Еɫкз
ɫɬɚɜйɚ
ɫкнемыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
лɟмяɟɬɫя
ɜɪɟлɟмз
ɮнɪлɭкɚ
шɟмзя
злɟɟɬ
ɫкɟɞɭюшзи
(12)
,...,
-
жмɚцɟмзя
ɫɬɚɜнй
оɪнхɟмɬнɜ
ɞɟиɫɬɜɭюшзɯ
ɫннɬɜɟɬɫɬ
ɜɭюшзɟ
оɟɪзнɞы
, ..., n
ɜɪɟлɟмз
Оɪзлɟɪ
7.
ɮзмɚмɫнɜнл
ɞнɝнɜнɪɟ
жɚɮзйɫзɪнɜɚмɚ
оɟɪɟлɟммɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɫкнемыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ноɪɟɞɟкяɟлɚя
20%
ɝнɞнɜыɯ
окюɫ
лɚɪеɚ
10%
оɟɪɜыɟ
ɞɜɚ
ɝнɞɚ
, 8% -
ɝнɞ
, 5% -
цɟɬɜɟɪɬыи
Ноɪɟɞɟкзɬы
лмнезɬɟкя
мɚɪɚшɟмзя
ɝнɞɚ
Зжɜɟɫɬмн
зкз
10%;
= 2
ɝнɞɚ
зкз
8%;
= 1
зкз
5%;
= 1
1+ i
=
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɮнɪлɭкɟ
(12):
(1+0,25)=2,704.
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
ɮɭмйхзɟи
ОРНЗЗВЕȾ
мɚɯнɞзɬɫя
йɚɬɟɝнɪзз
).
Ⱦɚм
мɚя
ɮɭмйхзя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
ɪɟжɭкыɬɚɬ
ɜнжɜɟɞɟмзя
ɫɬɟоɟмы
ɪзɫ
.11.



Рзɫ
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
лмнезɬɟкя
мɚɪɚшɟмзя
ɜзɞ
ɞзɚкнɝнɜн
нймɚ
ОРНЗЗВЕȾ
ɜɜɟɞɟммылз
ɞɚммылз
).
яцɟийɭ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
ОРНЗЗВЕȾ
((1+B3+D3)^F3;(1+B4+D4)^F4;(1+B5+D5)^F5)
ɜɚɪзɚмɬ
Оɪɟɞɜɚɪзɬɟкымн
ɫкɟɞɭɟɬ
онɞɝнɬнɜзɬы
зɫɯнɞмыɟ
ɞɚммыɟ
ɮнɪлɟ
оɪɟɞɫɬɚɜкɟммни
ɪзɫ
Ⱦкя
ɪɚɫцɟɬнɜ
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɮɭмйхзя
БЗРАСОЗС
мɚɯнɞзɬɫя
йɚɬɟɝнɪзз
Фзмɚмɫнɜыɟ
Ⱦɚммɚя
ɮɭмйхзя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
аɭɞɭшɟɟ
нɫмнɜмнɝн
йɚозɬɚкɚ
мɚцзɫкɟмзя
ɫкнемыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
оɟɪɟлɟммни
ɫɬɚɜйни
.12.
Онɫйнкыйɭ
жɞɟɫы
ɪɚɫ
ɫцзɬыɜɚɟɬɫя
лмнезɬɟкы
мɚɪɚшɟмзя
йɚцɟɫɬɜɟ
оɟɪɜнмɚцɚкымни
ɫɭллы
ɜɜнɞзɬɫя
ɪзɫ
Сзмɬɚйɫзɫ
ɮɭмйхзз
БЗРАСОЗС
оɟɪɜзцмнɟ
окɚм
).
Аɪɝɭлɟмɬы
ɮɭмйхзз
оɟɪɜзцмнɟ

ɞɟиɫɬɜзɬɟкымнɟ
цзɫкн
жɚɞɚюшɟɟ
оɟɪɜнмɚцɚкымɭю
ɫɬнз
змɜɟɫɬзхзз
лɚɫɫзɜ
жмɚцɟмзи
ɫнɞɟɪеɚшзɯ
оɪнхɟмɬмыɟ
ɫɬɚɜйз
Мɚонлмзл
ɞкя
ɜыцзɫкɟмзя
аɭɞɭшɟи
ɫɬнзлнɫɬз
онɫɬняммни
ɫɬɚɜ
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɮɭмйхзя


Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
лмнезɬɟкя
мɚɪɚшɟмзя
ɜзɞ
ɞзɚкнɝнɜнɝн
БЗРАСОЗС
ɜɜɟɞɟммылз
ɞɚммылз
яцɟийɭ
K13
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
БЗРАСОЗС
(1; G12:G15)
2.3.
Мнлзмɚкымɚя
ьɮɮɟйɬзɜмɚя
ɫɬɚɜйз
оɪнхɟмɬнɜ
2.3.1.
Мнлзмɚкымɚя
ɫɬɚɜйɚ
Оɭɫɬы
ɝнɞнɜɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɫкнемыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɪɚɜмɚ
цзɫкн
оɟɪзнɞнɜ
цзɫкɟмзя
ɝнɞɭ
йɚеɞнл
мɚцзɫкɟмзз
оɪнхɟмɬы
йɚозɬɚкзжзɪɭюɬɫя
ɟɫɬы
ɞнаɚɜкяюɬɫя
ɫɭллɟ
мɚцзɫкɟммылз
оɪɟɞыɞɭшɟл
оɟɪзнɞɟ
оɪнхɟмɬɚлз
Йɚеɞыи
ɪɚж
оɪнхɟмɬы
мɚцзɫкяюɬ
ɫɬɚɜйɟ
j/m.
жыɜɚɟɬɫя
мнлзмɚкымни
Мɚцзɫкɟмзɟ
оɪнхɟмɬнɜ
мнлзмɚкымни
ɫɬɚɜйɟ
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
S=P
,
(13)
N -
цзɫкн
мɚцзɫкɟмзя
N=mn,
лнеɟɬ
аыɬы
ɞɪнамыл
цзɫкнл
).
Оɪзлɟɪ
8.
Сɫɭɞɚ
20 000 000
оɪɟɞнɫɬɚɜкɟмɚ
28
лɟɫяхɟɜ
Оɪн
хɟмɬы
ɫкнемыɟ
ɫɬɚɜйɚ
18%
ɝнɞнɜыɯ
Оɪнхɟмɬы
мɚцзɫкяюɬɫя
ɟеɟйɜɚɪ
Выцзɫкзɬы
мɚɪɚшɟммɭю
ɫɭллɭ
зɫɬɟцɟмзз
ɫɪнйɚ
Зжɜɟɫɬмн
= 20 000 000
ɪɭа
0,18
зкз
18%;

= 28
лɟɫяхɟɜ
= 28/12
= 4.
Мɚиɬз
S =
ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
(13).
злɟɟл
(28/12) = 28/3
оɟɪзнɞнɜ
мɚцзɫкɟмзи
оɪз
ɟеɟйɜɚɪɬɚкымнл
= 4)
мɚцзɫкɟмзз
оɪнхɟмɬнɜ
ɝнɞɭ
ɮнɪлɭкɟ
(13)
мɚɯнɞзл
000
(1+ 0,18 /
(28/3)
= 30
161
206,25
ɪɭа
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
ɮɭмйхзɟи
СɌЕ
ОЕМЬ
йɚɬɟɝнɪзз
Лɚɬɟлɚɬзцɟɫйзɟ
).
Ⱦɚммɚя
ɮɭмйхзя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
жɭкыɬɚɬ
ɜнжɜɟɞɟмзя
ɫɬɟоɟмы
ɪзɫ
.13.
Рзɫ
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
мнлзмɚкымни
ɫɬɚɜйɟ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=B2*
СɌЕОЕМЬ
(1+B4/4;C3)
ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
ɜɫɬɪнɟммни
ɮзмɚмɫнɜни
ɮɭмйхзз
йɚɬɟɝнɪзю
Фзмɚмɫнɜыɟ
).
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
оɪзɜɟɞɟмы
ɪзɫ
. 14.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
мнлзмɚкымни
ɫɬɚɜйɟ
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮзмɚмɫнɜни
ɮɭмйхзз
яцɟийɭ
H4
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
(B4/4;C3;;-B2).
2.3.2.
Эɮɮɟйɬзɜмɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɮзмɚмɫнɜнл
ɚмɚкзжɟ
зɫонкыжɭɟɬɫя
онмяɬзɟ
ьɮɮɟйɬзɜмни
ɫɬɚɜйз
Цɟл
ɜычɟ
ьɮɮɟйɬзɜмɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɮзмɚмɫнɜни
ноɟɪɚхзз
оɪнцзɯ
ɪɚɜмыɯ
ɭɫкнɜзяɯ
ɜыɝнɞмɟɟ
йɪɟɞзɬнɪɭ
Эɮɮɟйɬзɜмɚя
ɫɬɚɜйɚ
онйɚжыɜɚɟɬ
йɚйɚя
ɝнɞнɜɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɫкнемыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɞɚɟɬ
ɬнɬ
ɮзмɚмɫнɜыи
ɪɟжɭкыɬɚɬ
цɬн
ɪɚжнɜнɟ
мɚɪɚшɟмзɟ
ɝнɞ
ɫɬɚɜйɟ
j/m.
оɪнхɟмɬы
йɚозɬɚкзжзɪɭюɬɫя
ɝнɞ
йɚеɞыи
ɪɚж
ɫɬɚɜйни
j/m,
ноɪɟɞɟкɟмзю
ɪɚɜɟмɫɬɜн
ɫннɬɜɟɬɫɬɜɭюшзɯ
лмнезɬɟкɟи
мɚɪɚшɟмзя
, (14)
ɝɞɟ
-
мнлзмɚкымɚя
ɫɬɚɜйз
Сɜяжы
лɟеɞɭ
мнлзмɚкымни
ɫɬɚɜйɚлз
ɜыɪɚеɚɟɬɫя
нɬмнчɟмзɟл
+ j/m
-1. (15)
Оɪзлɟɪ
9.
Выцзɫкзɬы
ьɮɮɟйɬзɜмɭю
ɫɬɚɜйɭ
оɪнхɟмɬɚ
ɟɫкз
оɪнхɟмɬы
ɟеɟйɜɚɪɬɚкымн
мнлзмɚкымни
ɫɬɚɜйз
16%
ɝнɞнɜыɯ
Зжɜɟɫɬмн
0,16
Мɚиɬз
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
оɪнɜнɞзл
ɮнɪлɭкɟ
(15):
=
+ j m
0,16 /4)
-
0,170,
17,0
%.
ɜɚɪзɚмɬ
Рɚɫцɟɬ
ьɮɮɟйɬзɜмни
ɫɬɚɜйз
Excel
ɮнɪлɭкɟ
(15),
жɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
оɪɟɞɫɬɚɜкɟмы
ɪзɫ
. 15.
Рзɫ
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ьɮɮɟйɬзɜмни
ɫɬɚɜйз
ɫɪɟɞɟ
Excel.
яцɟийɭ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=(1+B3/B2) ^ B2-1

ɜɚɪзɚмɬ
Рɚɫцɟɬ
ьɮɮɟйɬзɜмни
ɫɬɚɜйз
ɫɪɟɞɟ
Excel
зɫонкыжнɜɚмз
ɮɭмйхзз
ЭФФЕЙɌ
йɚɬɟɝнɪзз
Фзмɚмɫнɜыɟ
).
Ⱦɚммɚя
ɮɭмйхзя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
ьɮɮɟйɬзɜмɭю
ɮɚйɬзцɟɫйɭю
оɪнхɟмɬмɭю
ɫɬɚɜйɭ
оɪз
жɚɞɚм
мнлзмɚкымни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйɟ
йнкзцɟɫɬɜɟ
оɟɪзнɞнɜ
йнɬнɪыɟ
мɚцзɫкяюɬɫя
ɫкнемыɟ
оɪнхɟмɬы
ɪзɫ
.16.

Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ьɮɮɟйɬзɜмни
ɫɬɚɜйз
ɜзɞ
ɞзɚкнɝнɜнɝн
ЭФФЕЙɌ
ɜɜɟɞɟммылз
яцɟийɭ
H3
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
ЭФФЕЙɌ
(B3;B2)
Сзмɬɚйɫзɫ
ɮɭмйхзз
ЭФФЕЙɌ
мнлзмɚкымɚя
ɫɬɚɜйɚ
йнк
оɟɪзнɞнɜ
ɝɭлɟмɬы
ɮɭмйхзз
мнлзмɚкымɚя
ɫɬɚɜйɚ

мнлзмɚкымни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
оɟɪзнɞнɜ
йнкзцɟɫɬɜн
оɟɪзнɞнɜ
мɚцзɫкɟмзя
Наɪɚɬмɚя
жɚɜзɫзлнɫɬы
лɟеɞɭ
мнлзмɚкымни
ьɮɮɟйɬзɜмни
ɫɬɚɜйни
ɪɚеɟмɚ
ɫкɟɞɭюшɟи
ɮнɪлɭкни
[(1
1]. ( 16)
Оɪзлɟɪ
10.
Ноɪɟɞɟкзɬы
йɚйни
ɞнкемɚ
мнлзмɚкымɚя
ɫɬɚɜйɚ
оɪз
ɟеɟйɜɚɪɬɚкымнл
мɚцзɫкɟмзз
оɪнхɟмɬнɜ
цɬнаы
наɟɫоɟцзɬы
ьɮɮɟйɬзɜмɭю
ɫɬɚɜйɭ
ɝнɞнɜыɯ
Зжɜɟɫɬмн
0,12
зкз
Мɚиɬз
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɮнɪлɭкɟ
(16):
[(1
1] =
[ (1+0,12)
(1/4)
- 1 ] = 0,11495,
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
онкыжɭɟлɫя
лɚɬɟлɚɬзцɟɫйни
ɮɭмйхзɟи
ɪзɫ
. 17.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫɬɚɜйз
ɫɪɟɞɟ
Excel.
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
СɌЕОЕМЬ
(1+B3;1/B2)-1)
ɪɚɫцɟɬɚ
мнлзмɚкымни
ɫɬɚɜйз
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
ɮɭмйхзɟи
МНЛЗМАК
йɚɬɟɝнɪзз
Фзмɚмɫнɜыɟ
).
Ⱦɚммɚя
ɮɭмйхзя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
мнлзмɚкымɭю
ɝнɞзцмɭю
ɫɬɚɜйɭ
оɪз
жɚɞɚммни
ьɮɮɟйɬзɜмни
ɫɬɚɜйɟ
йнɬнɪыɟ
мɚцзɫкяюɬɫя
Рɟжɭкыɬɚɬ
ɪɚɫцɟɬɚ
ɪзɫ
. 18.


Рзɫ
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
мнлзмɚкымни
ɫɬɚɜйз
ɞзɚкнɝнɜнɝн
МНЛЗМАК
ɜɜɟɞɟммылз
ɞɚммылз
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
МНЛЗМАК
(B3;B2)
Сзмɬɚйɫзɫ
ɮɭмйхзз
МНЛЗМАК
ɫɬɚɜйɚ
).
Аɪɝɭлɟмɬы
ɮɭмйхзз
ɫɬɚɜйɚ
жмɚцɟмзɟ
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
оɟɪ

йнкзцɟɫɬɜн
оɟɪзнɞнɜ
мɚцзɫкɟмзя
2.4.
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟ
ɫкнемни
ɫɬɚɜйɟ
оɪнхɟмɬнɜ
2.4.1.
Лɚɬɟлɚɬзцɟɫйзи
ɭцɟɬ
ьɬнл
ɫкɭцɚɟ
ɪɟчɚɟɬɫя
жɚɞɚцɚ
наɪɚɬмɚя
мɚɪɚшɟмзю
ɫкнемыл
оɪн
хɟмɬɚл
Зɚозчɟл
ɮнɪлɭкɭ
S = P
мɚɪɚшɟмзя
ɫкнемни
ɫɬɚɜйɟ
мɚцзɫкɟмзɟл
оɪнхɟмɬнɜ
нɞзм
ɪɚж
оɟɪɟозчɟл
нɬмнɫз
:

P = S/

(17)
ɞɪнаы


яɜкяɟɬɫя
ɭцɟɬмыл
ɞзɫйнмɬмыл
лмнезɬɟкɟл
Оɪзлɟɪ
11.
5
оɪɟɞоɪзяɬзю
аɭɞɟɬ
ɜыокɚцɟмɚ
ɫɭллɚ
1
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɟɝн
ɫнɜɪɟлɟммɭю
ɫɬнзлнɫɬы
оɪз
ɭɫкнɜзз
оɪзлɟмя
ɫɬɚɜйɚ
ɫкнемыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɝнɞнɜыɯ
Зжɜɟɫɬмн
= 5
= 1 000 000
ɪɭа
Мɚиɬз
P =
ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
(17):
P = S/
1 000 000/(1+0,14)
= 519 368,66
ɪɭа
ɜɚɪзɚмɬ
Ⱦкя
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
зɫонкыжɭ
лɚɬɟлɚɬзцɟɫйɚя
ɮɭмйхзя
ɪзɫ
оɪзɜɟɞɟмы
ɜɚɪз
ɚмɬɚ
зɫонкыжнɜɚмзя
ɞɚммни
ɮɭмйхзз


Рзɫ
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫнɜɪɟлɟммни
ɫɪɟɞɟ
Excel.
яцɟийɭ
H3
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
) =B3/
СɌЕОЕМЬ
(1+B4;B2);
) =B3*
СɌЕОЕМЬ
(1+B4;-B2)
ɜɚɪзɚмɬ
Рɚɫцɟɬы
Excel
ɜɫɬɪнɟммни
ɮзмɚмɫнɜни
ɮɭмйхзз
ɪзɫ
Ⱦɚммɚя
ɮɭмйхзя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
оɪзɜɟɞɟммɭю
ɫɬнзлнɫɬы
змɜɟɫɬзхзз
оɪз
ɭɫкнɜзз
оɟɪзнɞзцɟɫйзɯ
ɪɚɜмыɯ
ɜɟкзцзмɟ
окɚɬɟеɟи
онɫɬняммни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз


. 20.
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫнɜɪɟлɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
ɜзɞ
ɞзɚкнɝнɜнɝн
ɜɜɟɞɟммылз
ɞɚммылз
яцɟийɭ
H3
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
(B4; B2; 0; -B3; 1)
Сзмɬɚйɫзɫ
ɮɭмйхзз
ɫɬɚɜйɚ
Аɪɝɭлɟмɬы
ɮɭмйхзз
ɫɬɚɜйɚ

жмɚцɟмзɟ
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
нɞзм
оɟɪзнɞ
йнкзцɟɫɬɜн
оɟɪзнɞнɜ
мɚцзɫкɟмзя

ɜɟкзцзмɚ
окɚɬɟеɚ
ноɭɫйɚɬы
йнɝɞɚ
ɚɪɝɭлɟмɬ
оɪзмзлɚɟɬ
мɭкɟɜнɟ
жмɚцɟмзɟ

мɟнаяжɚɬɟкымыи
ɚɪɝɭлɟмɬ
жɚɞɚɟɬ
аɭɞɭшɭю
ɫɬнзлнɫɬы
ɫɪɟɞɫɬɜ
онɫкɟ
онɫкɟɞмɟи
ɜыокɚɬы

мɟнаяжɚɬɟкымыи
ɚɪɝɭлɟмɬ
оɪзмзлɚɟɬ
жмɚцɟмзя
0,
йнɝɞɚ
ɜыокɚɬы
оɪнзжɜнɞяɬɫя
оɟɪзнɞɚ
оɟɪзнɞɚ
мɚцзɫкɟмзз
оɪнхɟмɬнɜ
ɪɚж
ɝнɞɭ
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɮнɪлɭкɚ
P = S /

(19)

1/(1
+ j / m

(20)
- (
лмнезɬɟкы
).
онкɭцɟммɭю
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟл
S,
мɚжыɜɚюɬ
ɫнɜɪɟлɟммни
ɬɟйɭшɟи
ɫɬнзлнɫɬыю
оɪзɜɟɞɟммни
ɜɟкзцзмни
ɫлыɫкɟ
окɚɬɟе
ɫɭллɟ
цɟɪɟж
ɪɚɜмнхɟмɟм
ɫɭллɟ
ɜыокɚцзɜɚɟлни
мɚɫɬняшзи
лнлɟмɬ
Зɞɟɫы
ɪɚж
D = S - P
мɚжыɜɚɟɬɫя
ɞзɫйнмɬнл
2.4.2.
Бɚмйнɜɫйзи
ɭцɟɬ
ɫкɭцɚɟ
оɪɟɞонкɚɝɚɟɬɫя
зɫонкыжнɜɚмзɟ
ɫкнемни
ɭцɟɬмни
ɫɬɚɜйз
Ⱦзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟ
ɫкнемни
ɭцɟɬмни
ɫɬɚɜйɟ
нɫɭшɟɫɬɜкяɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ

ɫкнемɚя
ɝнɞнɜɚя
ɭцɟɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
Ⱦзɫйнмɬ
ьɬнл
ɫкɭцɚɟ
аɭɞɟɬ
ɪɚɜɟм
D = S P = S S
= S
(1
] (22)
зɫонкыжнɜɚмзз
ɫкнемни
ɭцɟɬмни
ɫɬɚɜйз
оɪнхɟɫɫ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
оɪнзɫɯнɞзɬ
оɪнɝɪɟɫɫзɪɭюшзл
жɚлɟɞкɟмзɟл
йɚй
ɭцɟɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
оɪзлɟмяɟɬɫя
ɫɭллɟ
ɭлɟмычɟммни
оɪɟɞыɞɭшзи
оɟɪзнɞ
ɜɟкзцзмɭ
ɞзɫйнмɬɚ
Оɪзлɟɪ
12.
5
ɜɟйɫɟкю
ɞнкемɚ
ɜыокɚцɟмɚ
ɫɭллɚ
1 000 000
ɪɭа
ɭцɟк
ɜɟйɫɟкы
ɫкнемни
ɭцɟɬмни
ɫɬɚɜйɟ
10%
ɝнɞн
ɜыɯ
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɫɭллɭ
йнɬнɪɭю
онкɭцзɬ
ɜɟйɫɟкɟɞɟɪеɚɬɟкы
ɞзɫйнмɬ
онкɭцзɬ
зɫɬɟцɟмзз
ɫɪнйɚ
ɜɟйɫɟкя
Зжɜɟɫɬмн
= 5
= 1 000 000
ɪɭа
.;
0,14
зкз
14%.
Мɚиɬз
, D =


ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
(21
22)
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
Сɭллɚ
йнɬнɪɭю
онкɭцзɬ
ɜɟйɫɟкɟɞɟɪеɚɬɟкы
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
(21):
1 000 000
(1 - 0,10)
= 590 490,00
ɪɭа
Рɚɫцɟɬ
ɞзɫйнмɬɚ
онкɭцзɬ
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
(22):
= 1 000 000 - 590 490 = 409 510,00
ɜɚɪзɚмɬ
Рɚɫцɟɬы
Excel
ɮнɪлɭкɚл
(21
22)
зɫонкыжнɜɚмзɟл
лɚɬɟлɚɬзцɟɫйни
ɮɭмйхзз
СɌЕОЕМЬ
. 21.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
жмɚцɟмзи
ɫɪɟɞɟ
Excel.
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=B3*
СɌЕОЕМЬ
(1-B4; B2)
ɮзмɚмɫнɜыɟ
ɮɭмйхзз
онɞнамыɯ
жɚɞɚц
Excel
мɚиɞɟмы
3.
окɚɬɟеɟи
Фзмɚмɫнɜыɟ
йнмɬɪɚйɬы
оɪɟɞɭɫлɚɬɪзɜɚɬы
нɬɞɟкымыɟ
ɪɚжнɜыɟ
окɚɬɟез
ɫɟɪзю
окɚɬɟеɟи
ɪɚɫоɪɟɞɟкɟммыɯ
ɜɪɟлɟмз
ɪɟɝɭкяɪмыɟ
окɚɬы
).
Мɚоɪзлɟɪ
онɝɚчɟмзɟ
ɞнкɝнɫɪнцмнɝн
йɪɟɞзɬɚ
ɜлɟɫɬɟ
мɚцзɫ
мɟɝн
оɪнхɟмɬɚлз
оɟɪзнɞзцɟɫйзɟ
ɜжмнɫы
ɪɚɫцɟɬмыи
ɫцɟɬ
йнɬнɪнл
ɮнɪлзɪɭɟɬɫя
мɟйнɬнɪыи
ɮнмɞ
ɪɚжкзцмнɝн
мɚжмɚцɟмзя
змɜɟ
ɫɬзхзнммыи
оɟмɫзнммыи
ɫɬɪɚɯнɜни
ɪɟжɟɪɜмыи
мɚйнозɬɟкымыи
.);
ɞзɜзɞɟмɞы
ɜыокɚцзɜɚɟлыɟ
хɟммыл
аɭлɚɝɚл
ɜыокɚɬы
оɟмɫзи
оɟм
ɫзнммнɝн
ɮнмɞɚ

Онɬнй
окɚɬɟеɟи
оɪɟɞɫɬɚɜкяɟɬ
ɫнани
ɪяɞ
онɫкɟɞнɜɚɬɟкымыɯ
ɜыокɚɬ
онɫɬɭокɟмзи
оɪзцɟл
ɜыокɚɬы
ɜыɪɚеɚюɬɫя
нɬɪзхɚɬɟкымылз
ɜɟкзцзмɚлз
онɫɬɭокɟмзя
онкнезɬɟкымылз
Нанашɚюшзлз
онɬнйɚ
окɚɬɟеɟи
яɜкяюɬɫя
ɪɚшɟммɚя
ɫнɜɪɟлɟммɚя
ɜɟкзцзмɚ
Мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
онɬнйɚ
окɚɬɟеɟи
ɫɭллɚ
ɜɫɟɯ
ɫкɟɞнɜɚɬɟкымнɫɬз
окɚɬɟеɟи
мɚцзɫкɟммылз
мзɯ
оɪнхɟмɬɚлз
ɫɪнйɚ
ɪɟмɬы
Кнɝзйɚ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ноɟɪɚхзи
ноɪɟɞɟкɟмзю
мɚɪɚшɟм
ɫɭллы
ɜɟкзцзмы
онɬнйɚ
окɚɬɟеɟи
нɬɪɚеɟмɚ
. 22.
ɜɪɟля
S
Сɯɟлɚ
ɮнɪлзɪнɜɚмзя
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
онɬнйɚ
окɚɬɟеɟи
Снɜɪɟлɟммɚя
ɜɟкзцзмɚ
онɬнйɚ
окɚɬɟеɟи
-
ɫɭллɚ
ɜɫɟɯ
ɟɝн
цкɟмнɜ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚммыɯ
оɪзɜɟɞɟммыɯ
мɟйнɬнɪыи
лнлɟмɬ
ɜɪɟлɟмз
ɫнɜ
оɚɞɚюшзɯ
мɚцɚкнл
онɬнйɚ
окɚɬɟеɟи
оɪɟɞчɟɫɬɜɭюшзɯ
ɟлɭ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ноɟɪɚхзи
ноɪɟɞɟкɟмзю
ɫнɜɪɟлɟммни
ɜɟкзцзмы
онɬнйɚ
окɚɬɟеɟи
кɟɝйн
онмяɬы
ɜɪɟля
ɜɪɟля
Сɯɟлɚ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
онɬнйɚ
окɚɬɟеɟи
онкɭцɟмзя
ɫнɜɪɟлɟммни
ɫɭллы

Оɪзɜɟɞɟммыɟ
нанашɚюшзɟ
ɯɚɪɚйɬɟɪзɫɬзйз
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
оɪзɪн
онɬнйɚ
окɚɬɟеɟи
оɪзцзмни
ɟɝн
онɪнеɞɚюшɟи
Мɚоɪзлɟɪ
йɚцɟɫɬɜɟ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллни
лнеɟɬ
ɜыɫɬɭоɚɬы
зɬнɝнɜыи
ɪɚжлɟɪ
ɫнжɞɚɜɚɟлнɝн
змɜɟɫɬзхзнммнɝн
ɞɪɭɝнɝн
ɮнмɞɚ
зкз
нашɚя
ɫɭллɚ
ɞнкеɟммнɫɬз
Снɜɪɟлɟммɚя
ɜɟкзцзмɚ
лнеɟɬ
ɯɚɪɚйɬɟɪзжнɜɚɬы
оɪзɜɟ
ɞɟммɭю
оɪзаыкы
оɪзɜɟɞɟммыɟ
зжɞɟɪейз
3.1.
Фзмɚмɫнɜыɟ
йкɚɫɫзɮзйɚхзя
Фзмɚмɫнɜɚя
ɪɟмɬɚ
ɚммɭзɬɟɬ
онɬнй
окɚɬɟеɟи
цкɟмы
йнɬн
ɪнɝн
онкнезɬɟкымыɟ
ɜɟкзцзмы
ɜɪɟлɟммыɟ
змɬɟɪɜɚкы
онɫɬняммы
Фзмɚмɫнɜɚя
ɪɟмɬɚ
злɟɟɬ
ɫкɟɞɭюшзɟ
оɚɪɚлɟɬɪы
ɪɟмɬы
ɜɟкзцзмɚ
йɚеɞнɝн
нɬɞɟкымнɝн
оɟɪзнɞ
ɪɟмɬы
ɜɪɟлɟммни
змɬɟɪɜɚк
лɟеɞɭ
ɞɜɭля
ɫнɫɟɞмзлз
ɫɪнй
ɪɟмɬы
ɜɪɟля
мɚцɚкɚ
ɮзмɚмɫнɜни
йнмхɚ
онɫкɟɞмɟɝн
оɟɪзнɞɚ
оɪнхɟмɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɫɬɚɜйɚ
зɫонкыжɭɟлɚя
мɚɪɚшɟмзз
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзз
окɚɬɟеɟи
наɪɚжɭюшзɯ
3.1.1.
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɪɟмɬ
Йкɚɫɫзɮзйɚхзя
ɪɟмɬ
оɪнзжɜɟɞɟмɚ
ɪɚжкзцмыл
оɪзжмɚйɚл
жɚɜзɫзлнɫɬз
оɪнɞнкезɬɟкымнɫɬз
оɟɪзнɞɚ
ɪɟмɬы
1)

ɪɟмɬы
ɜыокɚцзɜɚюɬɫя
ɟеɟɝнɞмн
нɞзм
ɪɚж
ɝнɞ
оɪз
ьɬнл
оɟɪзнɞ
ɪɟмɬы
ɝнɞɭ
2)
ɫɪнцмыɟ
ɜыокɚɬɚ
ɪɟмɬ
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɪɚж
ɝнɞɭ
1)
ɪɚɜмы
окɚɬɟеɚлз
оɟɪзнɞ
ɪɟмɬы
лнеɟɬ
аыɬы
анкɟɟ
ɬɚй
мɟɟ
ɝнɞɚ
мɚцзɫкɟмзи
оɪнхɟмɬнɜ
ɪɚжкзцɚюɬ
ɫкɟɞɭюшзɟ
ɜзɞы
ɪɟмɬ
1)
мɚцзɫкɟмзɟл
ɝнɞ
1),
2)
мɚцзɫкɟмзɟл
ɪɚж
ɝнɞ
3)
мɟоɪɟɪыɜмыл
мɚцзɫкɟмзɟл
мɚцзɫкɟмзя
оɪнхɟмɬнɜ
лнɝɭɬ
ɫнɜоɚɞɚɬы
m = p
ɫнɜоɚɞɚɬы
лнлɟмɬɚлз
ɪɟмɬмыɯ
окɚɬɟеɟи
ɜɟкзцзмɟ
ɪɚжкзцɚюɬ
ɜзɞɚ
ɪɟмɬ
1)
онɫɬняммыɟ
ɪɟмɬы
злɟюɬ
ɪɚɜмыɟ
цкɟмы
йнɝɞɚ
ɜɟкзцзмɚ
йɚеɞнɝн
окɚɬɟеɚ
нɫɬɚɟɬɫя
мɟзжлɟммни
ɜɪɟлɟмз
R = const
),
ɪзɫ

оɟɪɟлɟммыɟ
ɪɟмɬы
ɪɚжлɟɪ
окɚɬɟеɟи
лнеɟɬ
оɪнзжɜнкымыл
зжлɟмяɬыɫя
йɚйнлɭ
кзан
лɚɬɟлɚɬзцɟɫйнлɭ
жɚйнмɭ
ɪзɫ
. 24.
Сɯɟлɚ
ɮнɪлзɪнɜɚмзя
мɚɪɚшɟммни
онɬнйɚ
окɚɬɟеɟи
мɟɪɚɜмылз
окɚɬɟеɚлз
ɜɟɪняɬмнɫɬз
ɜыокɚɬы
ɪɚжкзцɚюɬ
ɜзɞɚ
ɜɟɪмыɟ
онɞкɟеɚɬ
аɟжɭɫкнɜмни
ɜыокɚɬɟ
нмз
жɚɜзɫяɬ
ɭɫкнɜзи
мɚоɪзлɟɪ
онɝɚчɟмзɟ
ɭɫкнɜмыɟ
ɪɟмɬы
-
ɜыокɚɬɚ
жɚɜзɫзɬ
мɚɫɬɭокɟмзя
мɟйнɬнɪнɝн
цɚимнɝн
ɫнаыɬзя
Оньɬнлɭ
цзɫкн
цкɟмнɜ
жɚɪɚмɟɟ
мɟзжɜɟɫɬмн
Мɚоɪз
ɜыокɚɬ
оɟмɫзи
жɚɜзɫзɬ
оɪнɞнкезɬɟкымнɫɬз
оɟмɫзн
ɪɚжкзцɚюɬ
ɪɟмɬы
нɝɪɚмзцɟммыɟ
жɚɪɚмɟɟ
зжɜɟɫɬмыл
йнмɟцмыл
цзɫкнл
цкɟмнɜ
,
аɟɫйнмɟцмыɟ
ɜɟцмыɟ
ɪɟмɬы
жɚɪɚмɟɟ
мɟзжɜɟɫɬ
йɚцɟɫɬɜɟ
ɜɟцмни
ɪɟмɬы
лнемн
ɪɚɫɫлɚɬɪзɜɚɬы
ɜыокɚɬы
накзɝɚхз
нммыл
жɚилɚл
мɟнɝɪɚмзцɟммылз
мɟɮзйɫзɪнɜɚммылз
ɫɪнйɚлз
жɚɜзɫзлнɫɬз
мɚкзцзя
ɫɞɜзɝɚ
лнлɟмɬɚ
мɚцɚкɚ
ɪɟмɬы
нɬмнчɟмзю
мɚцɚкɭ
ɞɟиɫɬɜзя
йнмɬɪɚйɬɚ
йɚйнлɭ
ɞɪɭɝнлɭ
лнлɟмɬɭ
ɪɟмɬы
онɞɪɚжɞɟкяюɬɫя
мɟлɟɞкɟммыɟ
мɚцɚкн
ɞɟиɫɬɜзя
йнмɬɪɚйɬɚ
мɚцзмɚɟɬɫя
ɫɪɚжɭ
онɫкɟ
ɟɝн
онɞозɫɚмзя
нɬкнеɟммыɟ
нɬɫɪнцɟммыɟ
мɚцɚкн
ɞɟиɫɬɜзя
йнмɬɪɚйɬɚ
ɫɞɜзɝɚɟɬɫя
анкɟɟ
онжɞмзɟ
ɫɪнйз
лнлɟмɬɭ
ɜыокɚɬы
окɚɬɟеɟи
ɜыɞɟкяɟɬɫя
ɜзɞɚ
ɪɟмɬ
наыцмыɟ
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
-
окɚɬɟез
нɫɭшɟɫɬɜкяюɬɫя
йɚеɞн
оɟɪзнɞɚ
цɚɫɬн
ɜɫɬɪɟцɚюɬɫя
ɪзɫ
ɚɜɚмɫнɜыɟ
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
ɜыокɚɬы
оɪнзжɜнɞяɬɫя
мɚцɚкɟ
йɚеɞнɝн
оɟɪзнɞɚ
ɪзɫ
0 1 23 n




.25.
ɪɟмɬ
лнлɟмɬɭ
онɫɬɭокɟмзя
окɚɬɟеɟи
ɪɟмɬы
наыцмыɟ
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
ɪɟмɬы
ɚɜɚмɫнɜыɟ
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
ɫнɜоɚɞɟмзю
оɟɪзнɞɚ
ɪɟмɬы
оɟɪзнɞнл
мɚцзɫкɟмзя
оɪнхɟмɬнɜ
ɪɚж
ɪɟмɬы
1)
оɪнɫɬыɟ

оɟɪзнɞ
ɪɟмɬы
ɫнɜоɚɞɚɟɬ
оɟɪзнɞнл
мɚцзɫкɟмзя
оɪнхɟм
2)
нашзɟ

оɟɪзнɞ
ɪɟмɬы
оɟɪзнɞ
мɚцзɫкɟмзя
оɪнхɟмɬнɜ
лнɝɭɬ
аыɬы
оɪнзжɜнкымылз
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɫнɝкɚчɟмзяɯ
лнеɟɬ
нɝнɜɚɪзɜɚɬыɫя
ɜнжлнемнɫɬы
онɫɬɭо
окɚɬɟеɟи
ɫɟɪɟɞзмɟ
йɚеɞнɝн
оɟɪзнɞɚ
Амɚкзж
онɬнйнɜ
окɚɬɟеɟи
анкычзмɫɬɜɟ
ɫкɭцɚɟɜ
оɪɟɞонкɚɝɚɟɬ
ɪɚɫцɟɬ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
ɫнɜɪɟлɟммни
ɜɟкзцзмы
ɪɟмɬы
3.2.
Мɚɪɚшɟммыɟ
ɫɭллы
ɮзмɚмɫнɜыɯ
3.2.1.
Наыцмɚя
ɪɟмɬɚ
Оɭɫɬы
йнмхɟ
йɚеɞнɝн
ɝнɞɚ
ɬɟцɟмзɟ
ɪɚɫцɟɬмыи
ɫцɟɬ
ɜмнɫзɬɫя
ɪɭакɟи
ɫкнемыɟ
оɪнхɟмɬы
мɚцзɫкяюɬɫя
нɞзм
ɝнɞ
ɫɬɚɜйɟ
ьɬнл
ɫкɭцɚɟ
оɟɪɜыи
ɜжмнɫ
йнмхɭ
ɫɪнйɚ
ɪɟмɬы
ɜнжɪɚɫɬɟɬ
ɜɟкзцзмы
n-1
ɫɭллɭ
оɪнхɟмɬы
мɚцзɫкякзɫы
ɬɟцɟмзɟ
Вɬнɪни
ɜжмнɫ
ɭɜɟкзцзɬɫя
онɫкɟɞмзи
ɜжмнɫ
оɪнхɟмɬы
мɚцзɫкяюɬɫя
Ɍɚйзл
наɪɚжнл
йнмхɟ
ɫɪнйɚ
ɪɟмɬы
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
аɭɞɟɬ
ɫɭллɟ
цкɟмнɜ
ɝɟнлɟɬɪзцɟ
ɫйни
оɪнɝɪɟɫɫзз
S =R+R
n-1
йнɬнɪни
оɟɪɜыи
цкɟм
ɪɚɜɟм
жмɚлɟмɚɬɟкы
цзɫкн

Нɬɫюɞɚ
S = R
)
1
(
1
)
1
(
i
i
,
-
йньɮɮзхзɟмɬ
мɚɪɚшɟмзя
ɪɟмɬы
жɚɜзɫзɬ
ɫɪнйɚ
ɭɪнɜмя
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
Оɪзлɟɪ
13.
ɬɟцɟмзɟ
3-
ɪɚɫцɟɬмыи
ɫцɟɬ
йнмхɟ
йɚеɞнɝн
онɫɬɭоɚɟɬ
10
ɪɭа
йнɬнɪыɟ
1
ɪɚж
ɝнɞ
мɚцзɫкяюɬɫя
оɪнхɟмɬы
ɫкнемни
ɝнɞнɜни
ɫɬɚɜйɟ
10%.
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɫɭллɭ
ɪɚɫцɟɬмнл
ɫцɟɬɟ
йнмхɭ
ɭйɚжɚммнɝн
ɫɪнйɚ
Зжɜɟɫɬмн
= 3
ɝнɞɚ
= 10 000 000
ɪɭа
.;
0,10.
Мɚиɬз
S =

Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
10 000 000
[(1+
0,1)
- 1] /0,1
33 100 000,00
ɜɚɪзɚмɬ
Ⱦкя
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
Excel
ɮнɪлɭкɚл
ɞнонкмз
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
лɚɬɟлɚɬзцɟɫйни
ɮɭмйхзɟи
СɌЕОЕМЬ
ɪзɫ
. 26).
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
S.
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
: =B3*(
(1+B4;B2) -1)/B4)
ɜɚɪзɚмɬ
ɪɚɫцɟɬɚ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
S
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɮɭмйхзя
йɚɬɟɝнɪзз
Фзмɚмɫнɜыɟ
Ⱦɚммɚя
ɮɭмйхзя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
аɭɞɭшɭю
ɫɬнзлнɫɬы
змɜɟɫɬзхзз
нɫмнɜɟ
оɟɪзнɞзцɟɫйзɯ
ɪɚɜмыɯ
ɜɟкзцзмɟ
окɚɬɟеɟи
онɫɬняммни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйɟ
ɪзɫ
. 27).
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
ɮɭмйхзз
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
(B4;B2;-B3)
Сзмɬɚйɫзɫ
ɮɭмйхзз
ɪɚɫɫлнɬɪɟм
ɪɚмɟɟ
. .2.1).
3.2.2.
ɪɟмɬɚ
мɚцзɫкɟмзɟл
оɪнхɟмɬнɜ
окɚɬɟез
ɞɟкɚюɬ
ɪɚж
йнмхɟ
ɝнɞɚ
оɪнхɟмɬы
мɚцзɫкяюɬ
ɪɚж
ɝнɞɭ
йɚеɞыи
ɪɚж
оɪзлɟмяɟɬɫя
ɫɬɚɜйɚ
мнлзмɚкымɚя
ɫɬɚɜйɚ
оɪнхɟмɬнɜ
Ɍнɝɞɚ
мɚцзɫкɟммылз
йнмхɚ
ɫɪнйɚ
оɪнхɟмɬɚлз
злɟюɬ
, ..., R
Цзɬɚя
онɫкɟɞмюю
ɮнɪлɭкɭ
ɫоɪɚɜɚ
мɚкɟɜн
ɭɜзɞɟɬы
ɝɟнлɟɬɪзцɟ
ɫйɭю
оɪнɝɪɟɫɫзю
йнɬнɪни
оɟɪɜыи
+j/m
жмɚлɟмɚɬɟкы
цкɟмнɜ
Сɭллɚ
цкɟмнɜ
оɪнɝɪɟɫɫзз
оɪɟɞɫɬɚɜкяɟɬ
ɫнани
мɚɪɚшɟммɭю
ɫɭллɭ
ɪɟмɬы
S = R
[(1
-1] / [(1
-1].
Оɪзлɟɪ
14.
ɬɟцɟмзɟ
3-
кɟɬ
ɪɚɫцɟɬмыи
ɫцɟɬ
йɚеɞнɝн
ɝнɞɚ
онɫɬɭоɚɟɬ
10
ɪɭа
.,
ɟеɟйɜɚɪɬɚкымн
4)
цзɫкяюɬɫя
оɪнхɟмɬы
ɫкнемни
ɝнɞнɜни
ɫɬɚɜйɟ
10%.
Ɍɪɟаɭɟɬɫя
ноɪɟ
ɞɟкзɬы
ɫɭллɭ
ɪɚɫцɟɬмнл
ɫцɟɬɟ
ɭйɚжɚммнɝн
ɫɪнйɚ
Зжɜɟɫɬмн
= 3
ɝнɞɚ
= 4;
= 10 000 000
ɪɭа
0,10.
Мɚиɬз
S =


ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
оɪнзжɜɟɞɟл
ɮнɪлɭкɟ
(24):
10 000 000
[(1+0,1/4)
- 1] / [(1+0,1/4)
- 1]
=
33 222 157,88
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
Excel
зɫонкыжɭɟл
лɚɬɟлɚɬзцɟɫйɭю
ɮɭмйхзю
СɌЕОЕМЬ

Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel.
H3
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=B4*(
СɌЕОЕМЬ
(1+B5/B3;B3*B2) -1)/(
(1+B5/B3;B3)-1)
Excel
нɬɫɭɬɫɬɜɭɟɬ
ɝнɬнɜɚя
ɮзмɚмɫнɜɚя
ɮɭмйхзя
ɪɟчɟмзя
жɚɞɚц
онɞнамыɯ
ɞɚммни
3.2.3.
Рɟмɬɚ
ɫɪнцмɚя
мɚцзɫкɟмзɟл
оɪнхɟмɬнɜ
ɪɚж
=
Йнɝɞɚ
ɜыокɚцзɜɚɟɬɫя
ɝнɞɭ
ɪɚɜмылз
окɚɬɟеɚлз
оɪнхɟм
мɚцзɫкяюɬɫя
йнмхɟ
ɝнɞɚ
зжɜɟɫɬмɚ
R -
ɝнɞнɜɚя
ɫɭллɚ
ɪɚжлɟɪ
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
аɭɞɟɬ
ɪɚɜɟм
R/p.
онкɭцɟ
ɮнɪлɭкы
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
оɪз
ɭɫкнɜзз
онɫкɟɞнɜɚɬɟкымнɫɬы
окɚɬɟеɟи
мɚцзɫкɟммылз
йнмхɚ
ɫɪнйɚ
оɪнхɟмɬɚлз
ɪɚɫɫлнɬɪзл
ɝɟн
лɟɬɪзцɟɫйɭю
оɪнɝɪɟɫɫзю
жɚозɫɚммɭю
наɪɚɬмнл
n
p
R
1
(
n
p
R
1
(
n
p
R
1
(
R
,
йнɬнɪни
R/p
-
оɟɪɜыи
цкɟм
-
жмɚлɟмɚɬɟкы
нашɟɟ
цзɫкн
ɭцɟɬнл
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
ɪɟмɬы
ɪɚɜмɚ
ɫɭллɟ
ɝɟнлɟɬɪзцɟɫйни
оɪнɝɪɟɫɫзз
)
1
(
1
)
1
(
1
)
/
1
(
p
n
p
i
p
R
(1)1(/1−+−+pniipR= Rs(p)n;i ,
(25)
(1)1(/1−+−+pnipi - йньɮɮзхзɟмɬ
мɚɪɚшɟмзя
ɫɪнцмни
ɪɟмɬы
Оɪзлɟɪ
15.
ɬɟцɟмзɟ
3-
ɪɚɫцɟɬмыи
ɫцɟɬ
онɫɬɭоɚюɬ
окɚɬɟез
ɪɚɜмылз
ɪɚɫцɟɬɚ
10
лкм
ɪɭа
10/4
ɪɭа
йɜɚɪɬɚк
),
йнɬнɪыɟ
йɚеɞнɝн
ɝнɞɚ
цзɫкяюɬɫя
оɪнхɟмɬы
ɫкнемни
ɫɬɚɜйɟ
10%
ɝнɞнɜыɯ
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɫɭллɭ
ɪɚɫцɟɬмнл
йнмхɭ
ɭйɚжɚммнɝн
ɫɪнйɚ
Зжɜɟɫɬмн
= 3
ɝнɞɚ
= 1;
= 10 000 000
ɪɭа
= 4;
0,10.
Мɚиɬз

Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
оɪнɜɟɞɟл
ɮнɪлɭкɟ
(25):
S = (10 000 000/4)
[(1+0,1)
- 1]/ [(1+0,1)
- 1] =34 316 607,35
ɪɭа
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
онкыжɭɟл
ɮɭмйхзю
СɌЕОЕМЬ
ɪзɫ
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
Excel.
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=(B4/B5)*(
СɌЕОЕМЬ
(1+B6;B2)-1)/(
СɌЕОЕМЬ
(1+B6;1/B5)-1)
Excel
ɝнɬнɜыɟ
ɮзмɚмɫнɜыɟ
ɮɭмйхзз
ɪɟчɟмзя
онɞна
жɚɞɚц
3.2.4.
Рɟмɬɚ
ɫɪнцмɚя
йнɝɞɚ
цзɫкн
окɚɬɟеɟи
ɫнɜоɚɞɚɟɬ
мɚцзɫкɟмзɟл
оɪнхɟмɬнɜ
=
йнмɬɪɚйɬɚɯ
мɚцзɫкɟмзɟ
оɪнхɟмɬнɜ
онɫɬɭокɟмзɟ
окɚɬɟеɚ
ɫнɜоɚɞɚюɬ
ɜɪɟлɟмз
Ɍнɝɞɚ
онкɭцɟмзя
ɮнɪлɭкы
ɪɚɫцɟ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
ɜнɫонкыжнɜɚɬыɫя
ɚмɚкнɝзɟи
ɝнɞнɜни
ɪɟм
нɞмнɪɚжнɜыл
мɚцзɫкɟмзɟл
оɪнхɟмɬнɜ
йнмхɟ
ɝнɞɚ
ɞкя
йнɬнɪни
1
)
(1
i
i
R
S

Рɚжкзцзɟ
аɭɞɟɬ
ɬнл
ɜɫɟ
оɚɪɚлɟɬɪы
ɬɟоɟɪы
ɯɚɪɚйɬɟɪзжɭюɬ
ɫɬɚɜйɭ
оɟɪзнɞ
ɝнɞ
ɬнɝɞɚ
онкɭцɚɟл
j
m
j
m
R
m
1
)
/
1
(
(26)
Оɪзлɟɪ
16.
ɬɟцɟмзɟ
3-x
ɪɚɫцɟɬмыи
ɫцɟɬ
онɫɬɭоɚюɬ
окɚɬɟез
ɪɚɜмылз
ɪɚɫцɟɬɚ
10
лкм
ɪɭа
10/4
йɜɚɪɬɚк
йнɬнɪыɟ
ɟеɟйɜɚɪɬɚкымн
цзɫкяюɬɫя
оɪнхɟмɬы
ɫкнемни
ɫɬɚɜйɟ
10%
ɝнɞнɜыɯ
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɫɭллɭ
ɪɚɫцɟɬмнл
йнмхɭ
ɭйɚжɚммнɝн
ɫɪнйɚ
Зжɜɟɫɬмн
= 3
ɝнɞɚ
= 4;
= 10 000 000
ɪɭа
.;
0,10.
Мɚиɬз

ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
(26):
10 000 000
[(1+0,1/4)
- 1] / 0,1 = 34 488 882,42
ɪɭа
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
Excel
зɫонкыжɭ
ɮɭмйхзя
СɌЕОЕМЬ
ɪзɫ
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel.
H3
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
СɌЕОЕМЬ
(1+B5/B3;B3*B2)-1)/B5)
ɜɚɪзɚмɬ
Рɚɫцɟɬ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɮɭмйхзз
йɚɬɟɝнɪзз
Фзмɚмɫнɜыɟ
).
Ⱦɚммɚя
ɮɭмйхзя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
аɭɞɭшɭю
ɫɬнзлнɫɬы
змɜɟɫɬзхзз
нɫмнɜɟ
оɟɪзнɞзцɟɫйзɯ
ɪɚɜмыɯ
ɜɟкзцзмɟ
окɚɬɟеɟи
онɫɬняммни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйɟ
ɪзɫ
. 31.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
(B5/B3;B2*B3;-B4/B3)
3.2.5.
Рɟмɬɚ
-
ɫɪнцмɚя
оɪнзжɜнкымыл
онɫɬɭокɟмзɟл
окɚɬɟеɟи
оɪнзжɜнкымыл
мɚцзɫкɟмзɟл
оɪнхɟмɬнɜ
нашзи
ɫкɭцɚи
Эɬн
ɫɚлыи
нашзи
ɫкɭцɚи
ɫɪнцмни
ɪɟмɬы
мɚцзɫкɟмзɟл
оɪнхɟмɬнɜ
ɪɚж
ɝнɞɭ
оɪзцɟл
ɜнжлнемн
Оɟɪɜыи
ɪɟмɬы
ɭокɚцɟммыи
ɫоɭɫɬя
ɝнɞɚ
онɫкɟ
ɫɬɚɜзɬ
ɫɪнйɚ
ɜлɟɫɬɟ
мɚцзɫкɟммылз
мɟɝн
оɪнхɟмɬɚлз
1
(
n
m
j
p
R
m
mn
j
p
R
Вɬнɪни
цкɟм
ɪɟмɬы
йнмхɭ
ɫɪнйɚ
ɜнжɪɚɫɬɟɬ
2
(
n
m
j
p
R
/
(
2
m
mn
j
p
R

.
Онɫкɟɞмзи
ьɬни
жɚозɫɚммни
наɪɚɬмнл
онɪяɞйɟ
ɝɟнлɟɬɪзцɟɫйни
оɪнɝɪɟɫɫзз
ɪɚɜɟм
жмɚлɟмɚɬɟкы
m/p
ɞɚммнɝн
ɫкɭцɚя
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
)
/
1
(
/
1
)
/
(
m
np
p
m
j
m
j
p
R
.
(27)
онɫкɟɞмɟи
ɮнɪлɭкы
онкɭцзɬы
ɜɫɟ
ɪɚɫɫлнɬɪɟммыɟ
ɜычɟ
ɫɬмыɟ
ɫкɭцɚз
жɚɞɚɜɚя
ɫннɬɜɟɬɫɬɜɭюшзɟ
жмɚцɟмзя
Оɪзлɟɪ
17.
ɬɟцɟмзɟ
3-
кɟɬ
ɪɚɫцɟɬмыи
ɫцɟɬ
йнмхɟ
йɚеɞнɝн
йɜɚɪɬɚкɚ
онɫɬɭоɚюɬ
ɪɚɜмылз
ɪɚɫцɟɬɚ
10
лкм
ɪɭа
10/4
ɪɭа
йɜɚɪɬɚк
йнɬнɪыɟ
ɟеɟлɟɫяцмн
12)
мɚцзɫкяюɬɫя
оɪнхɟмɬы
ɫкнемни
ɫɬɚɜйɟ
10%
ɝнɞнɜыɯ
ɞɟкзɬы
ɫɭллɭ
ɪɚɫцɟɬмнл
ɫцɟɬɟ
ɭйɚжɚммнɝн
ɫɪнйɚ

Зжɜɟɫɬмн
= 3
ɝнɞɚ
= 10 000 000
ɪɭа
.;
4;
0,10.
Мɚиɬз

S =
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɮнɪлɭкɟ
(1.27):
= (10 000 000/4)
[(1+0,10/4)
12)
-1] / [(1+0,10/4)
= 34 529 637,96
ɪɭа
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɫɬɪнйɭ
ɮнɪлɭк
ɜɜнɞзл
ɮнɪлɭкɭ
ɫннɬɜɟɬɫɬɜɭюшɭю
(27)
ɜыцзɫкɟмзя
ɫɬɟоɟмз
зɫонкыжɭɟл
ɮɭмйхзю
ɪзɫ
. 32.
.32.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel.
H3
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=(B4/B5)*(
СɌЕОЕМЬ
(1+B6/B3;B3*B2) -1)/(
(1+B6/B3;B3/B5)-1)
ɜɚɪзɚмɬ
Excel
нɬɫɭɬɫɬɜɭюɬ
ɝнɬнɜыɟ
ɮзмɚмɫнɜыɟ
ɮɭмйхзз
ɪɟчɟмзя
онɞнамыɯ
жɚɞɚц
3.3.
Ноɪɟɞɟкɟмзɟ
ɜɟкзцзмы
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
оɪнɫɬни
ноɪɟɞɟкɟмзз
ɜɟкзцзмы
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
ɜнжлнемы
: 1)
зжɜɟɫɬмɚ
мɚɪɚшɟммɚя
зжɜɟɫɬмɚ
ɫнɜɪɟлɟммɚя
ɫɬнзлнɫɬы
3.3.1.
ɜɟкзцзмы
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
оɪз
зжɜɟɫɬмни
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллɟ
Йнɝɞɚ
зжɜɟɫɬмɚ
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
окɚɬɟез
лнɝɭɬ
оɪнзжɜнɞзɬыɫя
ɫɯɟлɚл
ɫɯɟлɟ
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
ɫɯɟлɟ
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
ɜɟкзцзмы
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
ɫɯɟлɟ
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
зжɜɟɫɬмы
оɪнхɟмɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
i,
йнкзцɟɫɬɜн
ɜыокɚɬ
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
ɮнɪлɭкы
(23)
лнемн
ноɪɟɞɟкзɬы
ɜɟкзцзмɭ
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
. (28)
Оɪзлɟɪ
18.
Цɟɪɟж
3
ɝнɞɚ
ɪɚɫцɟɬмнл
ɫцɟɬɟ
мɟнаɯнɞзлн
злɟɬы
10
лкм
ɪɭа
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɪɚжлɟɪ
ɟеɟɝнɞмыɯ
окɚɬɟеɟи
ɝнɞɚ
ɫкне
мни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйɟ
ɝнɞнɜыɯ
Зжɜɟɫɬмн
= 3
ɝнɞɚ
= 10 000 000
ɪɭа
.;
0,12.
Мɚиɬз

R =
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɮнɪлɭкɟ
(28)
мɚɯнɞзл
= (10 000 000
0,12)/[(1+0,12)
-1] = 2 963 489,81
ɜɚɪзɚмɬ
Ⱦкя
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɫɬɪнйɭ
ɮнɪлɭк
ɜɜнɞзл
ɮнɪлɭкɭ
(28)
ɞкя
ɜыцзɫкɟмзя
ɫɬɟоɟмз
зɫонкыжɭ
ɮɭмйхзю
СɌЕОЕМЬ
. 33.
. 33.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
: =(B3*B4)/(
(1+B4;B2) -1)
ɜɚɪзɚмɬ
ɪɚɫцɟɬы
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
йɚɬɟ
Фзмɚмɫнɜыɟ
),
ɪзɫ
Ⱦɚммɚя
ɮɭмйхзя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
ɫɭллɭ
оɟɪзн
окɚɬɟеɚ
ɚммɭзɬɟɬɚ
нɫмнɜɟ
онɫɬнямɫɬɜɚ
ɫɭлл
окɚɬɟеɟи
онɫɬнямɫɬɜɚ
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз

Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel
ɜɟкзцзмы
нɬɞɟкымнɝн
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
яцɟийɭ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
(B4;B2;;-B3)
Сзмɬɚйɫзɫ
ɮɭмйхзз
ɫɬɚɜйɚ
йоɟɪ
Аɪɝɭлɟмɬы
ɮɭмйхзз
ɫɬɚɜйɚ

оɪнхɟмɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɫɫɭɞɟ
нашɟɟ
ɜыокɚɬ
ɫɫɭɞɟ

оɪзɜɟɞɟммɚя
лнлɟмɬɭ
ɫɬнзлнɫɬы
зкз
нашɚя
ɫɭллɚ
лнлɟмɬ
ɪɚɜмнхɟммɚ
ɪяɞɭ
аɭɞɭшзɯ
окɚɬɟеɟи
мɚжыɜɚɟ
нɫмнɜмни
ɫɭллни
ɬɪɟаɭɟлнɟ
жмɚцɟмзɟ
аɭɞɭшɟи
ɫɬнзлнɫɬз
зкз
нɫɬɚɬйɚ
ɫɪɟɞɫɬɜ
онɫкɟ
онɫкɟɞмɟи
ɜыокɚɬы
ɚɪɝɭлɟмɬ
ноɭшɟм
онкɚɝɚɟɬɫя
ɪɚɜмыл
жɚилɚ
мɚоɪзлɟɪ
ɪɚɜмн
0,
цзɫкн
0 (
мɭкы
1
нанжмɚцɚɟɬ
йнɝɞɚ
ɞнкемɚ
оɪнзжɜнɞзɬыɫя
окɚɬɚ
(0
ɚɪɝɭлɟмɬ
ноɭшɟм
-
мɚцɚкɟ
оɟɪзнɞɚ
нɬɞɟкымнɝн
ɫɯɟлɟ
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
ɜɟкзцзмɚ
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
ɪɚɫ
ɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
(29)
Оɪзлɟɪ
19.
оɪзлɟɪɚ
18
ɜɟкзцзмɭ
нɬɞɟкымнɝн
ɞкя
ɭɫкнɜзя
йнɝɞɚ
окɚɬɟез
нɫɭшɟɫɬɜкяюɬɫя
мɚцɚкɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɮнɪлɭкɟ
(29)
мɚɯнɞзл
= (10 000 000
0,12)/[(1+0,12)((1+0,12)
-1)] = 2 645 973,04
ɪɭа
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɫɬɪнйɭ
ɮнɪлɭк
ɜɜнɞзл
ɮнɪлɭкɭ
(29)
ɜыцзɫкɟмзя
ɫɬɟоɟмз
зɫонкыжɭ
ɮɭмйхзю
. 35.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
ɪɟмɬы
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
H3
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=(B3*B4)/((1+B4)*
(1+B4;B2)1))
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
онлншыю
ɜɫɬɪнɟммыɯ
ɮɭмйхзи
Excel.
ɜыонкмзл
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
йɚɬɟɝнɪзя
Фзмɚмɫн
ɜыɟ
ɪзɫ
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɜɟкзцзмы
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
ɪɟмɬы
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
жɚозɫɚмɚ
ɮнɪлɭкɚ
ОКɌ
(B4;B2;;-B3;1)
3.3.2.
Ноɪɟɞɟкɟмзɟ
ɜɟкзцзмы
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
оɪнɫɬни
зжɜɟɫɬмни
ɫнɜɪɟлɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
зжɜɟɫɬмɚ
ɫнɜɪɟлɟммɚя
ɫɬнзлнɫɬы
лнеɟɬ
ɪɟɚкзжнɜɚм
нɞзм
ɜɚɪзɚмɬнɜ
окɚɬɟеɟи
ɫɯɟлɟ
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
ɫɯɟлɟ
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
Ноɪɟɞɟкɟмзɟ
ɜɟкзцзмы
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
ɫɯɟлɟ
ɪɚмɞн
Йнɝɞɚ
зжɜɟɫɬмы
оɪнхɟмɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
йнкзцɟɫɬɜн
ɜыокɚɬ
ɜɪɟлɟммɚя
ɫɬнзлнɫɬы
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
ɜɟкзцзмɭ
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟ
лнемн
ɜыцзɫкзɬы
ɮнɪлɭкɟ
(30)
Оɪзлɟɪ
20.
Оɪɟɞоɪзмзлɚɬɟкы
ɜжяк
ɪɚжлɟɪɟ
10
ɪɭа
ɫɪн
йнл
3
ɝнɞɚ
онɞ
ɝнɞнɜыɯ
Рɚɫɫцзɬɚɬы
ɪɚжлɟɪ
ɟеɟɝнɞмыɯ
онɝɚɫзɬɟкымыɯ
окɚɬɟеɟи
ɟɫкз
аɭɞɭɬ
ɜыокɚцзɜɚɬыɫя
ɝнɞɚ

Зжɜɟɫɬмн
= 3
ɝнɞɚ
= 10 000 000
ɪɭа
.;
0,14.
Мɚиɬз
R =
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɮнɪлɭкɟ
(30)
мɚɯнɞзл
= (10 000 000
0,14)/[1-1/(1+0,14)
] = 4 307 314,80
ɪɭа
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɫɬɪнйɭ
ɮнɪлɭк
ɜɜнɞзл
ɮнɪлɭкɭ
(30).
Ⱦкя
ɜыцзɫкɟмзя
ɫɬɟоɟмз
зɫонкыжɭ
лɚɬɟлɚɬзцɟɫйɭю
ɮɭмйхзю
ɪзɫ
. 37).
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
H5
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=(B3*B4)/(1-1/
СɌЕОЕМЬ
(1+B4;B2))
ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
ɜɫɬɪнɟммни
Excel
ɮɭмйхзз
ОКɌ
Фзмɚмɫнɜыɟ
),
ɪзɫ
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel
ɜɟкзцзмы
нɬɞɟкымнɝн
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
яцɟийɟ
жɚозɫɚмɚ
ɮнɪлɭкɚ
(B4;B2;-B3;)
Ноɪɟɞɟкɟмзɟ
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
ɫɯɟлɟ
оɪɟмɭлɟɪɚм
ьɬнл
ɫкɭцɚɟ
ɞкя
ɪɚɫцɟɬɚ
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɫкɟɞɭю
ɮнɪлɭкɚ
(31)
Оɪзлɟɪ
21.
ɭɫкнɜзи
оɪзлɟɪɚ
1.20
ɪɚɫɫцзɬɚɬы
ɪɚжлɟɪ
ɟеɟɝнɞмыɯ
онɝɚɫзɬɟкымыɯ
окɚɬɟеɟи
ɟɫкз
нмз
аɭɞɭɬ
ɜыокɚцзɜɚɬыɫя
Зжɜɟɫɬмн
= 3
ɝнɞɚ
= 10 000 000
ɪɭа
0,14.
Мɚиɬз

R =
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɮнɪлɭкɟ
(31)
мɚɯнɞзл
= (10 000 000
0,14)/[(1+0,14)(1-1/(1+0,14)
)] = 3 778 346,32
ɜɚɪзɚмɬ
Ⱦкя
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɫɬɪнйɭ
ɮнɪлɭк
ɜɜнɞзл
ɮнɪлɭкɭ
(31)
ɞкя
ɜыцзɫкɟмзя
ɫɬɟоɟмз
зɫонкыжɭ
ɮɭмйхзю
СɌЕОЕМЬ
. 39).
. 39.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
ɪɟмɬы
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
H4
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=(B3*B4)/((1+B4)*(1-1/(
СɌЕОЕМЬ
(1+B4;B2))))
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
онлншыю
ɮɭмйхзи
Excel.
онкмзл
ɪɚɫцɟɬы
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
Фзмɚмɫн
ɜыɟ
),
. 40.
. 40.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɜɟкзцзмы
нɬɞɟкымнɝн
окɚɬɟеɚ
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
ОКɌ
яцɟийɟ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɫкɟɞɭюшɚя
ɮнɪлɭкɚ
(B4;B2;-B3;;1)

3.4.
Ноɪɟɞɟкɟмзɟ
оɪнɫɬни
йнллɟɪцɟɫйнл
йнмɬɪɚйɬɟ
наыцмн
ɭйɚжыɜɚюɬɫя
онɪяɞнй
онɝɚчɟмзя
наяжɚɬɟкыɫɬɜ
ɪɟмɬмылз
окɚɬɟеɚлз
ɭйɚжɚмзɟл
ɫɪнйɚ
ɪɟмɬы
ɜɪɟлɟмз
мɚцɚкɚ
ɪɟɚкзжɚхзз
ɪɟмɬы
лнлɟмɬɚ
мɚцзɫкɟмзя
онɫкɟɞмɟɝн
окɚɬɟеɚ
лнеɟɬ
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɬыɫя
зжɜɟɫɬмни
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллɟ
зжɜɟɫɬмни
ɫнɜɪɟлɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
3.4.1.
Ноɪɟɞɟкɟмзɟ
ɫɪнйɚ
оɪнɫɬни
зжɜɟɫɬмни
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллɟ
ноɪɟɞɟкɟмзя
ɫɪнйɚ
оɪнɫɬни
оɪз
окɚɬɟеɚɯ
ɫɯɟлɟ
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɫкɟɞɭюшɚя
ɮнɪлɭкɚ
. (32)
Оɪзлɟɪ
22.
лнлɟмɬ
нйнмцɚмзя
ɮзмɚмɫнɜнɝн
ɫнɝкɚчɟмзя
жɚɟлшзй
ɜыокɚɬзɬы
30 000 000
ɪɭа
Окɚɬɟез
ɪɚжлɟɪнл
5 000 000
ɫɬɭоɚюɬ
ɟеɟɝнɞмн
ɝнɞɚ
мɚцзɫкɟмзɟл
ɫкнемни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйɟ
15%
ɝнɞнɜыɯ
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɫɪнй
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
Зжɜɟɫɬмн
= 5 000 000
ɪɭа
.;
= 30 000 000
0,15.
Мɚиɬз

ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɮнɪлɭкɟ
(32)
мɚɯнɞзл
(1+30 000 000
0,15/5 000 000)
ln(1+0,15) = 4,59
ɝнɞɚ
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɮнɪлɭк
ɜɜнɞзл
ɮнɪлɭкɭ
(32)
ɜыцзɫкɟмзя
ɫɬɟоɟмз
зɫонкыжɭ
ɮɭмйхзю
йɚɬɟɝнɪзя
. 41).
Рзɫ
. 41.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
зжɜɟɫɬмни
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллɟ
яцɟийɭ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=LN(1+B3*B4/B2)/LN (1+B4)
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
онлншыю
ɮɭмйхзи
Excel.
онкмзл
ɪɚɫцɟɬы
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
йɚɬɟɝнɪзя
Фзмɚмɫн
ɜыɟ
ɪзɫ
. 42.
Рзɫ
. 42.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫɪнйɚ
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮɭмйхзя
(B4;-B2; ;B3)
окɚɬɟез
нɫɭшɟɫɬɜкяюɬɫя
ɫɯɟлɟ
ɪɟɞɟкɟмзɟ
оɪнɫɬни
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
. (33)
Оɪзлɟɪ
23.
ɭɫкнɜзи
оɪзлɟɪɚ
22
ноɪɟɞɟкзɬы
ɫɪнй
оɪнɫɬыɯ
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɮнɪлɭкɟ
(33)
мɚɯнɞзл
(1+30 000 000
0,15/(5 000 000
(1+0,15))
(1+0,15) = 4,14
ɝнɞɚ
ɜɚɪзɚмɬ
Ⱦкя
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɫɬɪнйɭ
ɮнɪлɭк
ɜɜнɞзл
ɮнɪлɭкɭ
(33)
ɞкя
ɜыцзɫкɟмзя
ɫɬɟоɟмз
зɫонкыжɭ
ɮɭмйхзю
LN (
ɪзɫ
. 43).
. 43.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫɪнйɚ
ɪɟмɬы
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
зжɜɟɫɬмни
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллɟ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=LN(1+B3*B4/(B2*(1+B4)))/LN(1+B4)
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
онлншыю
ɜɫɬɪнɟммни
Excel
ɮɭмйхзз
йɚɬɟɝнɪзя
Фзмɚмɫнɜыɟ
),
. 44.

. 44.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel
ɫɪнйɚ
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
зжɜɟɫɬмни
аɭɞɭшɟи
ɫɬнзлнɫɬз
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
яцɟийɭ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮɭмйхзя
(B4;-B2; ;B3;1)
3.4.2.
Ноɪɟɞɟкɟмзɟ
ɫɪнйɚ
оɪнɫɬни
оɪз
зжɜɟɫɬмни
ɫнɜɪɟлɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
ɪɟмɬы
оɪнɫɬни
оɪз
окɚɬɟеɚɯ
ɫɯɟлɟ
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
ноɪɟɞɟкя
ɫкɟɞɭюшɟи
ɮнɪлɭкɟ
. (34)
Оɪзлɟɪ
24.
Нɪɝɚмзжɚхзя
30 000 000
ɪɭа
кнɜзɟл
онɝɚчɟмзя
ɟеɟɝнɞмылз
окɚɬɟеɚлз
6 000 000
йнмхɟ
ɝнɞɚ
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
мɚцзɫкɟмзɟл
ɫкнемни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйɟ
15%
Ноɪɟɞɟкзɬы
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
Зжɜɟɫɬмн
= 30 000 000
ɪɭа
.;
= 6 000 000
ɪɭа
.;
0,15.
Мɚиɬз

ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɮнɪлɭкɟ
(34)
мɚɯнɞзл
ln
(1-30 000 000
0,15/6 000 000)/
(1+0,15) = 9,92
ɝнɞɚ
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɮнɪлɭк
ɜɜнɞзл
ɮнɪлɭкɭ
(34)
ɜыцзɫкɟмзя
ɫɬɟоɟмз
зɫонкыжɭ
ɮɭмйхзю
йɚɬɟɝнɪзя
),
. 45.
. 45.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫɪнйɚ
ɪɟмɬы
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
зжɜɟɫɬмни
ɫнɜɪɟлɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
онлншыю
ɮɭмйхзи
Excel.
онкмзл
ɪɚɫцɟɬы
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
йɚɬɟɝнɪзя
Фзмɚмɫн
ɜыɟ
),
. 46.
. 46.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel
оɪнɫɬни
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ЙОЕР
яцɟийɭ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
ɫкɭцɚɟ
ɪɟɚкзжɭɟɬɫя
ɪɟмɬɚ
ɫɪнй
ɪɟмɬы
ɪɚɫɫцз
ɬыɜɚɟɬɫя
ɜыɪɚеɟмзю
(35)
Оɪзлɟɪ
25.
ɭɫкнɜзи
оɪзлɟɪɚ
24
ноɪɟɞɟкзɬы
ɫɪнйз
оɪнɫɬыɯ
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɫɪнйɚ
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞ
ɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
оɪнзжɜнɞяɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
(35):
= -
(1-30 000 000
0,15/(6 000 000
(1+0,15))/
(1+0,15) = 7,56
ɜɚɪзɚмɬ
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɫɬɪнйɭ
ɮнɪлɭк
ɜɜнɞзл
ɮнɪлɭкɭ
(35)
ɜыцзɫкɟмзя
зɫонкыжɭɟл
ɮɭмйхзю
лзɪнɜɚмзя
йɚɬɟɝнɪзя
Лɚɬɟлɚɬзцɟɫйзɟ
),
ɪзɫ
. 47.

. 47.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫɪнйɚ
ɪɟмɬы
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
ɜɟɫɬмни
ɫнɜɪɟлɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
яцɟийɭ
H4
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
: = - LN(1-B2*B4/(B3(1+B4)))/LN(1+B4)
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
Excel
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
ЙОЕР
ɬɟɝнɪзя
Фзмɚмɫнɜыɟ
)
оɪɟɞɫɬɚɜкɟмы
ɪзɫ
. 48.
. 48.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel
ɫɪнйɚ
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
(B4;B3;-B2;;1)
3.5.
Ноɪɟɞɟкɟмзɟ
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
оɪнɫɬни
ɪɟмɬы
жɚйкюцɟмзз
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɫɞɟкнй
ɜɚемн
ɞнɯнɞмнɫɬы
йнɬн
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйни
ɪɟмɬы
нɞзм
оɟɪзнɞ
мɚцзɫкɟмзя
ьɬнл
ɫцзɬɚɟɬɫя
зжɜɟɫɬмы
ɫкɟɞɭюшзɟ
жмɚцɟмзя
окɚɬɟе
ɫɪнйɚ
жɚилɚ
мɚɪɚшɟммɚя
ɫнɜɪɟлɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
).
Оɪнхɟмɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɪɟмɬы
мɚɯнɞзɬɫя
ɪɟжɭкыɬɚɬɟ
ɪɟчɟмзя
мɟкзмɟимнɝн
ɭɪɚɜмɟмзя
Excel
жɚɞɚцɚ
ɪɟчɚɟɬɫя
онлншыю
ɮзмɚмɫнɜни
ɮɭмйхзз
Сзмɬɚйɫзɫ
ɮɭмйхзз
СɌАВЙА
оɪɟɞонкнеɟмзɟ
ɝɭлɟмɬɚлз
ɞɚммни
ɮɭмйхзз
яɜкяюɬɫя

нашɟɟ
оɟɪзнɞнɜ
окɚɬɟеɟи
ɚммɭзɬɟɬɭ

ɪɟɝɭкяɪмыи
окɚɬɟе
ɪɚж
оɟɪзнɞ
ɜɟкзцзмɚ
йнɬнɪнɝн
нɫɬɚ
онɫɬняммни
ɜɫɟɝн
ɚммɭзɬɟɬɚ
Наыцмн
ɫнɫɬнзɬ
окɚɬɟеɚ
нɫмнɜмни
ɫɭллы
окɚɬɟеɚ
оɪнхɟмɬнɜ
ɜйкюцɚɟɬ
ɞɪɭɝзɯ
ɫанɪнɜ
зкз
мɚкнɝнɜ
ɚɪɝɭлɟмɬ
ноɭшɟм
жмɚцɟ
ɚɪɝɭлɟмɬɚ

оɪзɜɟɞɟммɚя
ɬɟйɭшɟлɭ
лнлɟмɬɭ
ɫɬнзлнɫɬы
нашɚя
ɫɭллɚ
ɬнɪɚя
ɬɟйɭшзи
лнлɟмɬ
ɪɚɜмнхɟммɚ
ɪяɞɭ
аɭɞɭшзɯ
окɚɬɟеɟи

ɬɪɟаɭɟлнɟ
жмɚцɟмзɟ
аɭɞɭшɟи
ɫɬнзлнɫɬз
ɫɪɟɞɫɬɜ
онɫкɟ
онɫкɟɞмɟи
ɜыокɚɬы
ɚɪɝɭлɟмɬ
ноɭшɟм
онкɚɝɚɟɬɫя
ɪɚɜмыл
0
мɚоɪзлɟɪ
ɪɚɜмн
0);

0
зкз
1,
нанжмɚцɚюшɟɟ
йнɝɞɚ
ɞнкемɚ
оɪнзжɜнɞзɬыɫя
окɚɬɚ
(0
ноɭшɟм
йнмхɟ
оɟɪзнɞɚ
, 1-
мɚцɚкɟ
оɟɪзнɞɚ
оɪɟɞонкнеɟмзɟ

ɭйɚжыɜɚɟɬɫя
оɪɟɞонкɚɝɚɟлɚя
ɜɟкзцзмɚ
ɫɬɚɜйз
0
1).
ɭлнкцɚмзю
ɚɪɝɭлɟмɬ
оɪзмзлɚɟɬ
жмɚцɟмзɟ
ɪɚɜмнɟ
0,1 (
зкз
10%).
онɫкɟɞнɜɚɬɟкымыɟ
ɪɟжɭкыɬɚɬы
ɮɭмйхзз
СɌАВЙА
ɫɯнɞяɬɫя
ɬнцмнɫɬыю
0,0000001
онɫкɟ
20
зɬɟɪɚхзи
оняɜкяɟɬɫя
нчзайɟ
#
цзɫкн
Оɪзлɟɪ
26.
ɬнɝн
зɫɬɟцɟмзз
ɞɜɭɯ
онкɭцзɬы
5 000 000
ɪɭа
оɪɟɞоɪзяɬзɟ
оɟɪɜнмɚцɚкымн
ɜкнезɬы
500 000
ɮзйɫзɪнɜɚммыл
ɟеɟлɟɫяцмыл
окɚɬɟенл
100 000
ɪɭа
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɝнɞн
ɜыɟ
оɪнхɟмɬмыɟ
ɫɬɚɜйз
оɪнɫɬыɯ
ɪɟмɬ
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
Зжɜɟɫɬмн
= 5 000 000
ɪɭа
= 100 000
.;
= 500 000
.;
2
ɝнɞɚ
Мɚиɬз

i =
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɚл
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫ
кзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
жɚɞɚцз
ɮнɪлɭкɚл
жɚɬɪɭɞмɟмн
ɬɪɟаɭɟɬɫя
ɪɟɚкзжɚхзя
зɬɟɪɚхзнммнɝн
оɪнхɟɫɫɚ
ɪɚɫцɟɬɚɯ
ɜɚɪзɚмɬ
Выонкмɟмзɟ
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
мɟмн
мɟнаɯнɞзлн
ɪɟɚкзжнɜɚɬы
зɬɟɪɚхзнммыи
ɚкɝнɪзɬл
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
онлншыю
ɮɭмйхзи
Excel.
онкмзл
ɪɚɫцɟɬы
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
йɚɬɟɝнɪзя
мɚмɫнɜыɟ
. 49.
Нɫнаɟммнɫɬыю
зɫонкыжнɜɚмзя
ɮɭмйхзз
яɜкяɟɬɫя
нмɚ
оɪнхɟмɬмɭю
ɫɬɚɜйɭ
ɞкя
ɝнɞɚ
оɟɪзнɞɚ
ɞɚммнл
лɟɫяхɚ
оньɬнлɭ
онкɭцɟммыи
ɪɟжɭкыɬɚɬ
ɭлмнеɚɟɬɫя
12
кзцɟɫɬɜн
лɟɫяхɟɜ
ɝнɞɭ

. 49.
Рɚɫцɟɬмыɟ
ɮнɪлɭкы
ɪɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel
ɝнɞнɜни
ɫɬɚɜйз
оɪнɫɬни
онɫɬмɭлɟɪɚмɞн
оɪɟмɭлɟɪɚмɞн
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
СɌАВЙА
жɚозɫɚмɚ
ɮɭмйхзя
(B5*12;-B3;-B4;B2)*12
(B5*12;-B3;-B4; B2;1)*12
3.6.
Снɜɪɟлɟммɚя
оɪзɜɟɞɟммɚя
ɜɟкзцзмɚ
ɮзмɚмɫнɜни
ɪɟмɬы
3.6.1.
Снɜɪɟлɟммɚя
наыцмни
ɮзмɚмɫнɜни
ɪɟмɬы
ɝнɞнɜни
оɪнхɟмɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɪɟмɬы
оɪнхɟмɬы
мɚцзɫкяюɬɫя
нɞзм
ɪɚж
йнмхɟ
ɝнɞɚ
ɬнɝɞɚ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚммɚя
ɜɟкзцзмɚ
оɟɪɜнɝн
окɚɬɟеɚ
аɭɞɟɬ
ɪɚɜмɚ
i
R
1
1
ɞзɫйнмɬмыи
лмнезɬɟкы
Оɪзɜɟɞɟммɚя
мɚцɚкɭ
ɜɟкзцзмɚ
ɜɬнɪнɝн
окɚɬɟеɚ
зɬнɝɟ
оɪзɜɟɞɟммыɟ
ɜɟкзцзмы
наɪɚжɭюɬ
ɝɟнлɟɬɪзцɟɫйɭю
оɪнɝɪɟɫɫзю
Rv, Rv
, ..., Rv
ɫɭллɚ
йнɬнɪни
ɪɚɜмɚ
Rv
1
v
v

ɝɞɟ
n; i
-
йньɮɮзхзɟмɬ
оɪзɜɟɞɟмзя
жɚɜзɫзɬ
ɬнкы
ɫɪнйɚ
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
Оɪзлɟɪ
27.
ɬɟцɟмзɟ
3-
кɟɬ
ɪɚɫцɟɬмыи
ɫцɟɬ
йɚеɞнɝн
ɝнɞɚ
= 1)
онɫɬɭоɚɟɬ
10
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟ
оɪнзжɜн
ɫкнемни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйɟ
10%
ɝнɞнɜыɯ
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɫнɜɪɟлɟммɭю
ɫɬнзлнɫɬы
ɪɟмɬы
Зжɜɟɫɬмы
= 3
ɝнɞɚ
= 1;
= 10 000 000
ɪɭа
1;
0,10.
Мɚиɬз
?
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɟ
(36)
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
цзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
10 000 000
[1 - (1+0,1)
]/0,1 =24 868 519,91
ɪɭа
ɜɚɪзɚмɬ
Ⱦкя
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɫɬɪнйɭ
ɮнɪлɭк
ɜɜнɞзɬɫя
ɮнɪлɭкɚ
(36)
зɫонкыжнɜɚмзɟл
лɚɬɟлɚɬзцɟɫйни
ɮɭмйхзз
ɪзɫ
. 50.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫнɜɪɟлɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
Excel,
яцɟийɭ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
СɌЕОЕМЬ
(1+B6;-B2))/B6

ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
ɮɭмйхзɟи
йɚɬɟɝнɪзз
Фзмɚмɫнɜыɟ
).
Ⱦɚммɚя
ɮɭмйхзя
ɜнжɜɪɚшɚɟɬ
оɪзɜɟɞɟммɭю
ɫɬнзлнɫɬы
змɜɟɫɬзхзз
ɪзɫ
. 51.
. 51.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫнɜɪɟлɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
ɪɟмɬы
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮзмɚмɫнɜни
ɮɭмйхзз
яцɟийɭ
H5
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
(B6;B2;-B4
) )
3.6.2.
Снɜɪɟлɟммɚя
ɜɟкзцзмɚ
ɫɪнцмни
ɮзмɚмɫнɜни
ɪɟмɬы
оɪнзжɜнкымылз
жмɚцɟмзялз
p
m
Ⱦɚммыи
ɜɚɪзɚмɬ
яɜкяɟɬɫя
нашзл
мɚɯнеɞɟмзя
ɫнɜɪɟлɟммни
ɜɟкзцз
ɪɟмɬы
йнɝɞɚ
лнɝɭɬ
оɪзмзлɚɬы
оɪнзжɜнкымыɟ
жмɚцɟмзя
Зɞɟɫы
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɮнɪлɭкɚ
A = R
(/11/−++−−pmnmmjpmj,
(37)
йнɬнɪɚя
ɜйкюцɚɟɬ
ɜɫɟ
ɜнжлнемыɟ
ɫкɭцɚз
Оɪзлɟɪ
28.
ɬɟцɟмзɟ
3-
ɪɚɫцɟɬмыи
ɫцɟɬ
онɫɬɭоɚюɬ
окɚɬɟез
ɪɚɜмылз
ɪɚɫцɟɬɚ
10
ɝнɞ
10/4
Ееɟлɟɫяцмнɟ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚ
12)
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɫкнемни
ɫɬɚɜйɟ
10%
ɝнɞнɜыɯ
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɫнɜɪɟлɟммɭю
ɫɬнзлнɫɬы
Зжɜɟɫɬмн
= 3
ɝнɞɚ
= 10 000 000
ɪɭа
.;
4;
0,10.
Мɚиɬз

Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
ɮнɪлɭкɟ
(37)
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
цзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
=
(10 000 000/4)
[1 - (1+0,1/12)
]/[(1+0,1/12)]
(12/4)
-1] =
= 25 612 003,42
ɪɭа
ɜɚɪзɚмɬ
Ⱦкя
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɫɬɪнйɭ
ɮнɪлɭк
ɜɜнɞзɬɫя
ɮнɪлɭкɚ
(37)
зɫонкыжнɜɚмзɟл
лɚɬɟлɚɬзцɟɫйни
ɮɭмйхзз
ɪзɫ
. 52).
. 52.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫнɜɪɟлɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
Excel.
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
=(B4/B5)*((1-
СɌЕОЕМЬ
(1+B6/B3;-B2*B3)) /(
СɌЕОЕМЬ
(1+B6/B3;B3/B5)-1))
ɜɚɪзɚмɬ
Выцзɫкɟмзя
онлншыю
ɜɫɬɪнɟммыɯ
ɮɭмйхзи
Excel.
ɪɟчɟмзя
жɚɞɚцз
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɮзмɚмɫнɜɭю
ɮɭмйхзю
онɞнаɪɚɬы
ɭɞɚкнɫы
3.7.
онɝɚчɟмзю
йɪɟɞзɬмыɯ
жɚилнɜ
Йɪɟɞзɬ
ɞɟмɟемɚя
ɫɫɭɞɚ
оɪɟɞнɫɬɚɜкяɟлɚя
йɪɟɞзɬнɪнл
ɮзжзцɟ
ɫйзл
зкз
юɪзɞзцɟɫйзл
жɚɟлшзйɭ
ɮзжзцɟɫйнлɭ
юɪзɞзцɟɫйнлɭ
кзхɭ
ɭɫкнɜзяɯ
ɜнжɜɪɚɬмнɫɬз
ɜнжлɟжɞмнɫɬз
ɭокɚɬы
оɪнхɟмɬɚ
онкыжнɜɚмзɟ
Ⱦɟмɟемыи
йɪɟɞзɬ
яɜкяɟɬɫя
ɫɚлни
оɪнɫɬни
ɮнɪлни
йɪɟɞзɬɚ
ɟлɭ
оɪз
ɫɭшз
ɫкɟɞɭюшзɟ
оɪзмхзоы
ɜнжɜɪɚɬмнɫɬы
ɫɪнцмнɫɬы
окɚɬмнɫɬы
ɯɚɪɚйɬɟɪɭ
наɟɫоɟцɟмзя
ɞɟкзɬɫя
ɜзɞɚ
ɞнɜɟɪзɬɟкымыи
-
нɝɪɚмзцзɜɚɟɬɫя
юɪзɞзцɟɫйзл
наɟɫоɟцɟмз
озɫылɟммыл
наяжɚɬɟкыɫɬɜнл
ɝɚɪɚмɬзɟи
онɪɭцзɬɟкыɫɬɜнл
);
жɚкнɝнɜыи
-
йɚцɟɫɬɜɟ
наɟɫоɟцɟмзя
йɪɟɞзɬɭ
ɜыɫɬɭоɚɟɬ
ноɪɟɞɟкɟм
злɭшɟɫɬɜн
злɭшɟɫɬɜɟммнɟ
оɪɚɜн
Сɬнзлнɫɬы
ɞнкемɚ
йнлоɟмɫзɪнɜɚɬы
нɫмнɜмɭю
ɫɭллɭ
ɞнкɝɚ
оɪнхɟмɬы
йɪɟɞзɬ

ɞɟɪейз
ɪɟɚкзжɚхзз
жɚкнɝнɜнɝн
оɪɚɜɚ
Рɚжлɟɪ
жɚɜзɫзɬ
йɜзɞмнɫɬз
оɪɟɞлɟɬнɜ
йɪɟɞзɬнɫонɫнамнɫɬз
жɚɟлшзйɚ
Нɫмнɜмылз
ɮнɪлɚлз
йɪɟɞзɬɚ
яɜкяюɬɫя
ɫкɟɞɭюшзɟ
йнллɟɪцɟɫйзи
оɪɟɞнɫɬɚɜкяɟɬɫя
йнллɟɪцɟɫйзлз
нɪɝɚмзжɚхзялз
аɚмйнɜɫйзи
-
оɪɟɞнɫɬɚɜкяɟɬɫя
аɚмйɚлз
йɪɟɞзɬмылз
нɪɝɚмзжɚ
юɪзɞзцɟɫйзл
ɮзжзцɟɫйзл
онɬɪɟазɬɟкыɫйзи
оɪɟɞнɫɬɚɜкяɟɬɫя
мɚɫɟкɟмзю
зонɬɟцмыи
оɪɟɞнɫɬɚɜкяɟɬɫя
оɪзнаɪɟɬɟмзя
мɟɞɜзезлнɫɬз
ɝнɫɭɞɚɪɫɬɜɟммыи
-
йɪɟɞзɬмыɯ
нɬмнчɟмзяɯ
ɭцɚɫɬɜɭɟɬ
ɝнɫɭɞɚɪ
ɫɬɜн
ɪнɫɬнɜшзцɟɫйзи
аɚмйнɜɫйнɝн
йɪɟɞзɬɚ
йɪɟɞзɬнɜɚмзз
зɫонкыжɭюɬ
ɫкɟɞɭюшзɟ
лɟɬнɞы
мɚцзɫкɟмзя
оɪнɫɬыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚммни
ɫɫɭɞы
ɚммɭзɬɟɬɚ
оɪнхɟмɬнɜ
ɭлɟмычɚюшɟлɭɫя
нɫɬɚɬйɭ
ноɪɟɞɟкɟмзз
оɪнхɟмɬмыɯ
ɫɬɚɜнй
наыцмн
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɫкɟɞɭюшɟɟ
оɪɚɜзкн
ɞкзммɟɟ
ɫɪнй
онɝɚчɟмзя
йɪɟɞзɬɚ
оɪнхɟмɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
Эɬн
наъяɫмяɟɬɫя
ɭɜɟкзцɟмзɟл
ɪзɫйɚ
мɟɜнжɜɪɚɬɚ
йɪɟɞзɬɚ
ɭɜɟкзцɟмзɟл
ɜɪɟлɟмз
жɚилɚ
Окɚмзɪнɜɚмзɟ
онɝɚчɟмзя
ɞнкɝɚ
ɫɜнɞзɬɫя
ноɪɟɞɟкɟмзю
оɟɪзнɞзцɟɫйзɯ
ɪɚɫɯнɞнɜ
ɫɜяжɚммыɯ
жɚилнл
йнɬнɪыɟ
мɚжыɜɚюɬ
наɫкɭезɜɚмзɟл
ɞнкɝɚ
Рɚжнɜɚя
ɫɭллɚ
наɫкɭезɜɚмзя
ɞнкɝɚ
ɫɪнцмɚя
ɭокɚɬɚ
ɜйкюцɚɟɬ
ɬɟйɭ
окɚɬɟез
ɫɪɟɞɫɬɜɚ
онɝɚчɟмзя
нɫмнɜмни
ɫɭллы
Рɚжлɟɪы
ɫɪнцмыɯ
ɭокɚɬ
жɚɜзɫяɬ
ɭɫкнɜзи
мɚкзцзя
оɪнɞнкезɬɟкымнɫɬз
оɟɪзнɞɚ
ɭɪнɜмя
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
ɫонɫнаɚ
онɝɚчɟмзя
нɫмнɜмни
ɫɭллы
ɞнкɝɚ
ɫонɫнаɚ
ɜыокɚɬы
оɪнхɟмɬнɜ
йɪɟɞзɬмни
йɚцɟɫɬɜɟ
зɫɯнɞмыɯ
ɜыɫɬɭоɚюɬ
ɜɟкзцзмɚ
жɚилɚ
ɟɝн
онɝɚчɟмзя
йɪɟɞзɬɭ
онɞ
йнɬн
ɜыɞɚюɬɫя
окɚɬɟеɟи
ɜыокɚɬɟ
ɞнкɝɚ
Сɬнзлнɫɬы
ɫɭллɚ
ɜыокɚцзɜɚɟлыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɫонɫнаɚ
онɝɚчɟмзя
жɚɞнкеɟммнɫɬз
онɝɚчɟмзɟ
ɜнжɜɪɚɬ
ɫɭллы
ɞнкɝɚ
ɟɞзмнɜɪɟлɟммыл
окɚɬɟенл
нɝнɜнɪɟммыи
онɝɚчɟмзɟ
ɞнкɝɚ
ɪɚɫɫɪнцйɭ
3.7.1.
Онɝɚчɟмзɟ
йнмхɟ
жɚɟлмнɝн
оɟɪзнɞɚ
онɞ
ɫкнемыɯ
ɝнɞнɜыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɝнɞɚ
ɪɚжлɟɪ
ɟɞзмнɜɪɟлɟммнɝн
окɚɬɟеɚ
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
ɫкнемыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
(11)
зкз
Excel
ɮзмɚмɫнɜни
ɮɭмйхзз
3.7.2.
Онɝɚчɟмзɟ
нɫмнɜмни
ɫɭллы
ɞнкɝɚ
цɚɫɬялз
ьɬзɯ
ɭɫкнɜзи
ɜɟкзцзмɚ
онɝɚчɟмзя
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɫкɟɞɭю
шзл
наɪɚжнл
Вмɚцɚкɟ
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɜɟкзцзмɚ
онɝɚчɟмзя
нɫмнɜмни
ɫɭллы
= D / n = const
, (38)
ɝɞɟ
оɟɪɜнмɚцɚкымɚя
ɫɭллɚ
ɫɪнй
ɞнкɝɚ
ɝнɞɚɯ
мнлɟɪ
ɝнɞɚ
= 1, 2, ,
Рɚɫɫцзɬыɜɚюɬɫя
оɪнхɟмɬы
ɭлɟмычɚɟлɭю
нɫмнɜмнɝн
i ,
(39)
ɝɞɟ
нɫɬɚɬнй
мɚцɚкн
нцɟɪɟɞмнɝн
ɝнɞɚ
ɫɬɚɜйɚ
оɪнхɟмɬнɜ
мɚцзɫкяɟлыɯ
ɫɭллɭ
Ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɫɪнцмни
ɭокɚɬы
йнмɟх
ɬɟйɭшɟɝн
ɝнɞɚ
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɫɭллɚ
оɪнхɟмɬнɜ
ɫɭллɚ
онɝɚчɟмзя
ɞнкɝɚ
. (40)
Оɪзлɟɪ
29.
Сɭллɚ
10 000 000
ɪɭа
ɜыɞɚмɚ
онɞ
10%
ɝнɞнɜыɯ
3
ɝнɞɚ
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɜɟкзцзмɭ
ɭокɚɬы
оɪз
онɝɚчɟмзз
нɫмнɜмни
ɫɭллы
ɞнкɝɚ
ɪɚɜмылз
ɟеɟɝнɞмылз
Зжɜɟɫɬмн
= 3
ɝнɞɚ
= 10 000 000
ɪɭа
0,10.
Мɚиɬз

Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Рɚɫцɟɬы
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɮнɪлɭкɟ
(38)
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɜɟкзцзмɚ
онɝɚчɟмзя
нɫмнɜмни
ɫɭллы
= 10 000 000 / 3 = 3 333 333,33
ɪɭа
Ⱦкя
оɟɪɜнɝн
ɝнɞɚ
ɪɚɫɫцзɬыɜɚюɬɫя
оɪнхɟмɬы
ɭлɟмычɚɟлɭю
ɫɭл
нɫмнɜмнɝн
ɞнкɝɚ
ɮнɪлɭкɟ
(39):
10 000 000
0,10 = 1 000 000
ɪɭа
Ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɫɪнцмни
ɭокɚɬы
оɟɪɜнɝн
ɝнɞɚ
ɮнɪлɭкɟ
(40):
1 000 000 + 3 333 333,33= 4 333 333,33
Амɚкнɝзцмыɟ
ɪɚɫцɟɬы
ɜыонкмяюɬɫя
ɝнɞɚл
Онɫйнкыйɭ
ɜɟкзцзмɚ
ɫɪнцмни
ɭокɚɬы
оɪз
ɫонɫнаɟ
онɝɚчɟмзя
лɟмя
ɝнɞɚ
ɭɞнамɟɟ
окɚм
онɝɚчɟмзя
ɞнкɝɚ
нɮнɪлкяɬы
ɜзɞɟ
онɝɚчɟмзя
ɪɚɜмылз
Нɫɬɚɬнй
Сɭллɚ
онɝɚчɟмзя
оɪнхɟмɬнɜ
ɭокɚɬы
10 000 000,00 3 333 333,33 1 000 000,00 4 333 333,33
6 666 666,67 3 333 333,33 666 666,67 4 000 000,00
3 333 333,33 3 333 333,33 333 333,33 3 666 666,67
10 000 000,00 2 000 000,00 12 000 000,00
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɮнɪлɭкɚл
ɫɪɟɞɟ
Excel
лɚйɟɬ
ɬɚакзхы
йнɬнɪни
ɜɜнɞяɬɫя
ɮнɪлɭкы
(38, 39
40),
ɪзɫ
. 53.
Рзɫ
. 53.
ɬɚакзхы
окɚмɚ
онɝɚчɟмзя
ɪɚɫцɟɬмыɟ
ɮнɪлɭкы
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
окɚмɚ
онɝɚчɟмзя
оɪзɜɟɞɟмы
. 54.
. 54.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
окɚмɚ
онɝɚчɟмзя
ɞнкɝɚ
ɪɚɜмылз
цɚɫɬялз
Нашзɟ
ɪɚɫɯнɞы
наɫкɭезɜɚмзю
ɫнɫɬɚɜзкз
12 000 000
ɪɭа
йнɬнɪыɯ
2 000 000
ончкз
нокɚɬɭ
оɪнхɟмɬнɜ
10 000 000
ɪɭа
онɝɚчɟмзɟ
нɫмнɜмни
3.7.3.
Онɝɚчɟмзɟ
ɞнкɝɚ
оɪнхɟмɬнɜ
мɟлɭ
ɪɚɜмылз
ɫɭллɚлз
ɬɟцɟмзɟ
ɫɪнйɚ
ɫкɭцɚɟ
ɞнкɝ
онɝɚчɚɟɬɫя
ɪɚɫɫɪнцйɭ
ɫɪнцмылз
ɭокɚɬɚлз
ɫɟая
онɝɚчɟмзɟ
нɫмнɜмни
ɫɭллы
ɜɟкзцзмɭ
оɪнхɟмɬнɜ
мɟлɭ
= const.

ьɬнл
ɫкɭцɚɟ
ɪɟɚкзжɭɟɬɫя
оɪнɝɪɟɫɫзɜмнɟ
онɝɚчɟмзɟ
онɫйнкыйɭ
ɞнкɝɚ
ɫзɫɬɟлɚɬзцɟɫйз
ɭаыɜɚɟɬ
оɪзɜнɞзɬ
ɭлɟмычɟмзю
хɟмɬнɜ
ɭɜɟкзцɟмзю
ɫɭлл
зɞɭшзɯ
онɝɚчɟмзɟ
ɞнкɝɚ
Онɫйнкыйɭ
ɭокɚɬы
ɪɚɜмы
оɪɟɞɫɬɚɜкяюɬ
ɫнани
мɚмɫнɜɭю
ɪɟмɬɭ
ɫнɜɪɟлɟммнɟ
жмɚцɟмзɟ
йнɬнɪни
ɞнкемн
аыɬы
ɪɚɜмн
ɫɪнцмни
ɭокɚɬы
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
ɞкя
ɪɟɞɟкɟмзя
окɚɬɟеɚ
онɫɬняммни
ɝнɞнɜни
ɮзмɚмɫнɜни
ɪɟмɬы
ɜыокɚɬɚлз
йнмхɟ
оɟɪзнɞɚ
)
1
(
1
)
1
(
1
n
t
i
D
i
i
D
Y

(42)
ɝɞɟ
оɟɪɜнмɚцɚкымɚя
ɫɭллɚ
ɞнкɝɚ
оɪнхɟмɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɞнкɝɚ
ɫɪнй
ɝнɞɚɯ
мнлɟɪ
ɝнɞɚ
= 1, 2, ,
Оɪзлɟɪ
ɭɫкнɜзю
оɪзлɟɪɚ
29
ɫнɫɬɚɜзɬы
онɝɚчɟмзя
ɞнкɝɚ
ɪɚɜмылз
ɫɪнцмылз
ɜыокɚɬɚлз
Зжɜɟɫɬмн
= 3
ɝнɞɚ
= 10 000 000
ɪɭа
= 0,10.
Мɚиɬз
= ?
ɜɚɪзɚмɬ
Рɟчɟмзɟ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɮнɪлɭкɟ
(42)
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɭокɚɬɚ
= (10 000 000
0,10)/(1- (1+ 0,10)
) = 4 021 148, 04
йнɬнɪɚя
ɜйкюцɚɟɬ
онɝɚчɟмзɟ
ɫɭллы
ɜыокɚɬɭ
оɪнхɟмɬнɜ
Рɚɫɫцзɬыɜɚюɬɫя
ɪɚɫɯнɞы
онɝɚчɟмзю
= 40 211 480,36
3 = 120 634 441,09
ɪɭа
Рɚɫцɟɬы
онɝɚчɟмзю
ɝнɞɚл
нɮнɪлкяюɬɫя
ɜзɞɟ
Ɍɚакзхɚ
онɝɚчɟмзя
ɞнкɝɚ
ɪɚɜмылз
ɫɪнцмылз
ɭокɚɬɚлз
Ƚнɞ
Нɫɬɚɬнй
ɭокɚɬы
Выокɚɬɚ
оɪнхɟмɬнɜ
онɝɚчɟмзя
= Y
1 10 000 000,00 4 021 148,04 1 000 000,00 3 021 148,04
2 6 978 851,96 4 021 148,04 697 885,20 3 323 262,84
3 3 655 589,12 4 021 148,04 365 558,91 3 655 589,12
12 063 444,12 2 063 444,11 10 000 000,00
Ееɟɝнɞмыɟ
ɪɚɫɯнɞы
онɝɚчɟмзю
ɞнкɝɚ
ɫнɫɬɚɜяɬ
4 021 148,04
ɪɭа
ɜɟɫы
ɫɪнй
ɮзмɚмɫнɜни
ноɟɪɚхзз
12 063 444,12
ɜɚɪзɚмɬ
Оɪз
ɜɚɪзɚмɬɟ
ɪɚɫцɟɬɚ
онлншыю
ɮнɪлɭк
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɫɬɪнзл
ɬɚакзхы
мɟнаɯнɞзлылз
ɮнɪлɭкɚлз
ɪзɫ
. 55
56.
. 55.
Лɚйɟɬ
окɚмɚ
онɝɚчɟмзя
ɮнɪлɭкɚлз
. 56.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
окɚмɚ
онɝɚчɟмзя
ɪɚɜмылз
ɫɪнцмылз
ɭокɚɬɚлз
Ɍɚйзл
наɪɚжнл
нашзɟ
ɪɚɫɯнɞы
наɫкɭезɜɚмзю
ɞнкɝɚ
ɫнɫɬɚɜкяюɬ
12 063 444, 11
10
ɪɭакɟи
зɞɭɬ
онɝɚчɟмзɟ
ɞнкɝɚ
2 063 444,11
ɪɭа
оɪнхɟмɬы
ɬɚакзхɟ
мɚɝкяɞмн
оɪɟɞɫɬɚɜкɟмн
ɪɚɫоɪɟ
ɞɟкɟмзɟ
ɫɭллы
ɫɪнцмни
ɜыокɚɬɭ
оɪнхɟмɬнɜ
мɟонɫɪɟɞɫɬɜɟм
мнɟ
онɝɚчɟмзɟ
3.8.
Рɚɫцɟɬы
онɝɚчɟмзю
зонɬɟцмыɯ
ɫɫɭɞ
Нɞмзл
зɫɬнцмзйнɜ
ɞнкɝнɫɪнцмнɝн
ɮзмɚмɫзɪнɜɚмзя
ɫɫɭ
онɞ
жɚкнɝ
мɟɞɜзезлнɫɬз
ɫɞɟкйɚɯ
ɜкɚɞɟкыхы
злɭшɟɫɬɜɚ
ɫɫɭɞɭ
жɚкнɝнɞɟɪеɚɬɟкя
йɚцɟɫɬɜɟ
ɝɚɪɚмɬзз
ɜнжɜɪɚɬɚ
ɞнкɝɚ
оɟɪɟɞɚюɬ
онɫкɟɞмɟлɭ
оɪɚɜн
оɪɟзлɭшɟɫɬɜɟммнɟ
ɭɞнɜкɟɬɜнɪɟмзɟ
ɫɜнɟɝн
ɬɪɟанɜɚмзя
ɫɬнзлнɫɬз
жɚкнеɟммнɝн
злɭшɟɫɬɜɚ
ɫкɭцɚɟ
нɬйɚжɚ
онɝɚчɟмзя
мɟонкмнɝн
онɝɚчɟмзя
жɚɞнкеɟммнɫɬз
Сɭллɚ
ɫɫɭɞы
наыцмн
оɪɟɜычɚɟɬ
нхɟмнцмɭю
ɫɬнзлнɫɬы
ɜɚɟлнɝн
злɭшɟɫɬɜɚ
нмɚ
наыцмн
оɪɟɜычɚɟɬ
80%
нхɟмнцмни
ɫɬнзлнɫɬз
злɭшɟɫɬɜɚ
Зонɬɟцмыɟ
ɫɫɭɞы
злɟюɬ
ɞкзɬɟкымыи
ɫɪнй
онɝɚ
чɟмзя
(25 - 30
анкɟɟ
кɟɬ
ɜыɞɚюɬɫя
йнллɟɪцɟɫйзлз
аɚмйɚлз
ɫоɟхз
ɚкымылз
зонɬɟцмылз
аɚмйɚлз
Онɫйнкыйɭ
окɚɬɟез
наɫкɭезɜɚмзю
ɞнкɝɚ
яɜкяюɬɫя
ɪɟɝɭкяɪмылз
ɪɚɫцɟɬ
зонɬɟйз
ɫɜнɞзɬɫя
ɪɚжɪɚанɬйɟ
окɚмнɜ
онɝɚчɟмзя
нɫɬɚɬйɚ
жɚɞнкеɟммнɫɬз
кюани
лнлɟмɬ
ɜɪɟлɟмз
Мɚзанкɟɟ
ɪɚɫоɪнɫɬɪɚмɟмɚ
ɫɬɚмɞɚɪɬмɚя
зонɬɟцмɚя
ɫɫɭɞɚ
йнɝɞɚ
жɚɟл
шзй
онкɭцɚɟɬ
жɚкнɝнɞɟɪеɚɬɟкя
йɪɟɞзɬнɪɚ
мɟйнɬнɪɭю
ɫɭллɭ
онɞ
мɟɞɜзезлнɫɬз
ьɬнɬ
йɪɟɞзɬ
онɝɚчɚɟɬ
ɜлɟɫɬɟ
оɪнхɟмɬɚлз
мылз
наыцмн
ɟеɟлɟɫяцмылз
ɜжмнɫɚлз

Еɫкз
ɫɫɭɞɚ
мнлзмɚкымыл
ɪɚжлɟɪнл
ɜыɞɚмɚ
нмɚ
ɝнɞнɜɭю
ɫɬɚɜйɭ
ɫкнемыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɪɚɜмыɟ
ɟеɟлɟɫяцмыɟ
ɜыокɚɬы
ɪɚжлɟɪнл
наɪɚжɭюɬ
ɪɟмɬɭ
цɚɫɬнɬни
окɚɬɟеɟи
мɚцзɫкɟмзɟл
оɪнхɟм
ɬнɜ
12
ɪɚж
ɝнɞɭ
Ɍнɝɞɚ
мɚɪɚшɟммɚя
ɜɟкзцзмɚ
ɝнɞɚ
s(12
, i/12)
ноɪɟɞɟкɟмзя
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɭɪɚɜмɟмзɟ
n, i/
12) =
(1+
12)
.
(43)
Нɫɬɚɬнй
кюанɝн
йнɬнɪыи
оɪɟɞɫɬнзɬ
ɜыокɚ
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɜыɪɚеɟмзю
/12)
k, i/
12), (44)
(1+
мɚɪɚшɟммɚя
ɜɟкзцзмɚ
ɜыɞɚммни
ɫɫɭɞы
йнмхɭ
ɝнɞɚ
лɭкыɬзокзхзɪɭюшзи
лмнезɬɟкы
k, i/
12)
мɚɪɚшɟммɚя
ɜɟкзцзмɚ
ɪɟмɬы
ɜыокɚɬ
k, i/
12)
йньɮɮзхзɟмɬ
мɚɪɚшɟмзя
Оɪзлɟɪ
Оɭɫɬы
ɫɫɭɞɚ
1500 000
20
онɞ
6%
ɝнɞнɜыɯ
наɯнɞзлн
ноɪɟɞɟкзɬы
нɫмнɜмыɟ
ɯɚɪɚйɬɟɪзɫɬзйз
йнмɟх
ɞɟɫяɬнɝн
ɝнɞɚ
Зжɜɟɫɬмн
= 20
кɟɬ
= 10
кɟɬ
= 1 500 000
ɪɭа
.;
0,06.
Мɚиɬз

ɜɚɪзɚмɬ
Рɟчɟмзɟ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
Рɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
лɭкыɬзокзхзɪɭюшзи
лмнезɬɟкы
ɜɟɫы
оɟɪзнɞ
(12*20; 0,06/12)
(240; 0,005)
= (1 + 0,005)
= 3,3102.
Рɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
йньɮɮзхзɟмɬ
мɚɪɚшɟмзя
ɮнɪлɭкɟ
(12*20; 0,06/12)
040
,
462
005
,
0
3102
,
2
005
,
0
1
)
005
,
0
1
(
005
,
0
;
240
s
Ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɟеɟлɟɫяцмɚя
ɜыокɚɬɚ
= 1 500 0003,3102/462,040 = 10 746,47
ɪɭа
Ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
мɚɪɚшɟммɚя
ɜɟкзцзмɚ
ɫɫɭɞы
ɞɟɫяɬнлɭ
ɝнɞɭ
1500000
(120;0,005)
= 1500 000
(1 + 0,005)
120
2 729 095,10
ɪɭа
Рɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
мɚɪɚшɟммɚя
ɜɟкзцзмɚ
оɪнзжɜɟɞɟммыɯ
ɜыокɚɬ
10 746,47
(120;0,005)
=10 746,47
=10 746,47163,879=
= 1 761 123,81
ɪɭа
Ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
нɫɬɚɬнй
ɜыокɚɬ
ɞɟɫяɬнɝн
ɝнɞɚ
ɪɚжмнɫɬы
100000
(120;0,005)
-554,60
(120;0,005)
= 2 729 095,10
- 1 761 123,81=
= 967 971,29
наɪɚжнл
йнмɟх
ɝнɞɚ
нɫɬɚɬнй
ɜыокɚɬ
йнɬнɪыи
ɞнкеɟм
аɭɞɟɬ
онɝɚчɟм
нɫɬɚɜчзиɫя
оɟɪзнɞ
ɫнɫɬɚɜзɬ
967 971,29
ɜɚɪзɚмɬ
Оɪз
ɪɚɫцɟɬɟ
Excel
онлншыю
ɮнɪлɭк
ɭɫкнемзл
жɚɞɚцɭ
цɬн
оɪз
ɭɫкнɜзяɯ
ɞнонкмзɬɟкымн
ɫнɫɬɚɜзл
онɝɚчɟмзя
ɫɫɭɞы
ɝнɞɚл
ɜзɞ
кзɫɬɚ
ɪɚɫцɟɬмылз
ɮнɪлɭкɚлз
оɪɟɞɫɬɚɜкɟм
ɪзɫ
. 57.
. 57.
Рɚɫцɟɬмыɟ
ɮнɪлɭкы
ɪɚɫцɟɬɚ
окɚмɚ
онɝɚчɟмзя
ɫɫɭɞы
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
СɌЕОЕМЬ
(1+$B$5/12;12*$B$2),
L3 =(
СɌЕОЕМЬ
(1+B5/12;B2*12)-1)/(B5/12)
K4=B4*L2/L3.

. 58.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
Excel
ɯɚɪɚйɬɟɪзɫɬзй
зонɬɟцмни
ɫɫɭɞы
ɞɟɫяɬнɝн
ɝнɞɚ
окɚм
онɝɚчɟмзя
ɫɫɭɞы
ɜɟɫы
Нхɟмйɚ
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ноɟɪɚхзи
Фзмɚмɫнɜни
мɚжыɜɚɟɬɫя
ноɟɪɚхзя
мɚцɚкн
йнɬнɪни
злɟюɬ
мɟемɭю
нхɟмйɭ

ɫннɬɜɟɬɫɬɜɟммн
хɟкы
оɪнɜɟɞɟмзя
жɚйкюцɚɟɬ
лɚйɫзлзжɚхзз
ɪɚжмнɫɬз
ɞɪɭɝнɝн
онɞнамнɝн
онйɚжɚɬɟкя
ɞɟмɟемни
нхɟмйни
мɚцɚкɚ
ноɟɪɚхзз
онмзлɚюɬ
ɪɚжлɟɪ
ɜкнеɟм
змɜɟɫɬзхзи
жɚɬɪɚɬы
оɪнɫɬн
мɚкзцмыи
йɚозɬɚк
онɞ
ɞɟмɟемни
нхɟмйни
йнмхɚ
ноɟɪɚхзз

мɚɪɚшɟммыи
йɚозɬɚк
онкɭцɟммыи
ɞнɯнɞ
Ⱦнɯнɞмнɫɬы
d
ноɟɪɚхзз
мнлзмɚкымɚя
ɪɚɫцɟɬмɚя
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɭɪɚɜмɟмзя
(1+
1
(45)
Зɞɟɫы
мɚжыɜɚɟɬɫя
йньɮɮзхзɟмɬнл
зкз
мɚɪɚшɟмзя
Онɫйнкыйɭ
мɚɪɚшɟмзя
ɞнɯнɞмнɫɬы
ɫɜяжɚмы
ɞɪɭɝнл
змнɝɞɚ
онɞ
ɞнɯнɞмнɫɬыю
онмзлɚюɬ
лмнезɬɟкы
мɚɪɚшɟмзя
Рɟɚкымɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
ноɟɪɚхзз
ɭцɟɬнл
змɮкяхзз
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɫкɟɞɭюшɟлɭ
ɜыɪɚеɟмзю
(46)
ɝɞɟ
ɜɟкзцзмɚ
змɮкяхзз
ɜɪɟля
оɪнɜɟɞɟмзя
Змɮкяхзя
наɟɫхɟмзɜɚɟɬ
нхɟмйɭ
ноɟɪɚхзз
ɪɚж
Эɮɮɟйɬзɜмɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
ноɟɪɚхзз
ɭцзɬыɜɚɟɬ
ɫɬɚɜйɭ
аɟжɪзɫйнɜнɝн
ɜкнеɟмзя
(47)
ɝɞɟ
ɫɬɚɜйɚ
аɟжɪзɫйнɜнɝн
ɜкнеɟмзя
аɟжɪзɫйнɜɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɜɪɟля
оɪн
ɜɟɞɟмзя
ноɟɪɚхзз
ɞнɯнɞмнɫɬы
ɭцɟɬнл
змɮкяхзз
ɜнжлнемнɫɬз
ɪɚжлɟшɟмзя
аɟжɪзɫйнɜни
ɫɬɚɜйɟ
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɫкɟɞɭюшɟлɭ
ɫннɬмнчɟмзю
(48)
Онɫйнкыйɭ
лɟеɞɭ
ɬɟлонл
змɮкяхзз
аɟжɪзɫйнɜни
ɫɬɚɜйни
злɟɟɬɫя
ɫɜяжы
оɪнɫɬнɟ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзɟ
оɪнзжɜɟɞɟмзю
(1+
)(1+
ɞɚɟɬ
мɭемнɝн
ɪɟжɭкыɬɚɬɚ
оɪзɜɟɞɟммыɯ
ɜычɟ
ноɪɟɞɟкɟмзяɯ
ɞнɯнɞмнɫɬз
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚкɚɫы
йнмɟцмɚя
нхɟмйɚ
ноɟɪɚхзз
мɚцɚкɭ
ɫɚлнɟ
онкɭцзɬы
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚɬы
мɚцɚкымɭю
нхɟмйɭ
ноɟɪɚхзз
йнмхɭ
мɚɪɚɫ
мɚцɚкымɭю
нхɟмйɭ
ɫннɬɜɟɬɫɬɜɭюшɟи
ɫɬɚɜйɟ
ноɪɟɞɟкɟмзя
ɞнɯнɞмнɫɬз
ɜычɟ
оɪнɞнкез
ноɟɪɚхзз
оньɬнлɭ
мɚжыɜɚюɬ
ɚаɫнкюɬмылз
ɞнɯнɞмнɫɬялз
Нɬмнɫзɬɟкымɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬы
ноɟɪɚхзз
ɫйнɪнɫɬы
ɪнɫɬɚ
ɜкнеɟммыɯ
ноɟɪɚхзю
ɫɪɟɞɫɬɜ
нɬмнчɟмзю
ɪɚжлɟɪɭ
ɫɪɟɞɫɬɜ
мɚцɚкɟ
ноɟɪɚхзз
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
оɪнхɟмɬɚɯ
ɝнɞнɜыɯ
ɝнɞнɜни
ɞнкɟ
нанжмɚцɚюɬ
зжɜɟɫɬмни
ɞкзɬɟкымнɫɬз
ноɟɪɚхзз
мɚцɚкымни
йнмɟцмни
нхɟмйɟ
ноɟɪɚхзз
ноɪɟɞɟкɟмзя
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɭɪɚɜмɟмзɟ
.
ноɟɪɚхзя
оɪнɞнкеɚкɚɫы
ɜɪɟля
злɟкɚ
ɚаɫнкюɬмɭю
ɞнɯнɞ
мнɫɬы
ɞнɯнɞмнɫɬы
оɪнхɟмɬɚɯ
ɝнɞнɜыɯ
ɭɞнɜкɟɬɜнɪяɟɬ
ɭɪɚɜмɟмзю

(49)
ɭцɟɬнл
ɜыɪɚеɟмзя
(45)
(50)
4.1.
Ɍɟйɭшɚя
онкмɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
Фзмɚмɫнɜыɟ
ноɟɪɚхзз
оɪнɞнкеɚюɬɫя
мɟйнɬнɪнɟ
ɜɪɟля
ɫнɫɬняɬ
мɟɫйнкыйзɯ
анкɟɟ
лɟкйзɯ
ноɟɪɚхзи
ɯɚɪɚйɬɟɪзжɭюɬɫя
ɬɟйɭшɟи
ɞнɯнɞмнɫɬыю
ɫкɭцɚɟ
ɚйхзɟи

ɞзɜзɞɟмɞы
ɫкɭцɚɟ
йɭонммыɟ
ɜыокɚɬы
Онкмɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
нɬмнɫзɬɫя
ɜɫɟлɭ
ɜкнеɟммнлɭ
йɚозɬɚкɭ
ɫцзɬыɜɚɟɬɫя
онжзхзз
ɜкɚɞɟкыхɚ
йɚозɬɚкɚ
ɮнɪлɭкɟ
)
(
)
(
I
C
k
k
r
IC
IC
IC
IC
R
IC
IC
IC
R
r
онɬнй
ɬɟйɭшзɯ
ɞнɯнɞнɜ
онкɭцɟммыɯ
ɜкɚɞɟкыхɟл
ɜкнеɟммнɝн
йɚозɬɚкɚ
оɟɪзнɞ
оɟɪɜнмɚцɚкымɚя
ɫɭллɚ
ɜкнеɟммнɝн
йɚозɬɚкɚ
змɜɟɫɬзхзз
мɚцɚкн
оɟɪзнɞɚ
);
йнмɟцмɚя
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
ɜкнеɟммнɝн
йɚозɬɚкɚ
змɜɟɫɬз
йнмɟх
оɟɪзнɞɚ
ɬɟйɭшɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
ɞнɯнɞмнɫɬы
оɪзɪнɫɬɚ
йɚозɬɚкɚ
йɚозɬɚкзжзɪнɜɚммɚя
ɬɟйɭшɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
онкмɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
Оɪзлɟɪ
32.
Вкɚɞɟкɟх
мɟɞɜзезлнɫɬз
ɫɬнзлнɫɬыю
1 550 000
ɪɭа
мɚцɚ
ɝнɞɚ
ɫɞɚк
ɚɪɟмɞɭ
онкɭцзк
ьɬн
ɝнɞнɜɭю
окɚɬɭ
ɫɭллɟ
60 000
ɝнɞɚ
ɫɬнзлнɫɬы
мɟɞɜзезлнɫɬз
ɜнжɪнɫкɚ
ɫнɫɬɚɜзкɚ
1 750 000
ɪɭа
Рɚɫɫцзɬɚɬы
ɬɟйɭшɭю
ɞнɯнɞмнɫɬы
ɞнɯнɞмнɫɬы
озɬɚкɚ
онкмɭю
ɞнɯнɞмнɫɬы
Зжɜɟɫɬмн
= 60 000
ɪɭа
= 1 550 000
= 1 750 000
ɪɭа
Мɚиɬз
,
, r =
Рɟчɟмзɟ
Онкмɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
йɚозɬɚкɚ
ɜкнеɟммнɝн
мɟɞɜзезлнɫɬы
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
(51):
1677
,
0
1550000
1550000
1750000
1550000
60000
)
(
16,77 %,
ɬнл
ɬɟйɭшɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
ɫнɫɬɚɜкяɟɬ
=
= 60000/1550000 = 0,0387
3,87%,
йɚозɬɚкзжзɪнɜɚммɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
= (17500001550000)/1550000 = 0,1290
зкз
12,90%.
Ⱦнɯнɞмнɫɬы
зɫонкыжɭɟɬɫя
наɟɫоɟцɟмзя
ɫнонɫɬɚɜзлнɫɬз
ɫɪɚɜмз
ɬɟкымни
нхɟмйз
ɜкнеɟмзи
4.2.
Нхɟмйɚ
змɜɟɫɬзхзнммыɯ
оɪнɟйɬнɜ
Змɜɟɫɬзхзз

ɞнкɝнɫɪнцмыɟ
ɮзмɚмɫнɜыɟ
ɜкнеɟмзя
хɟкыю
ɫнжɞɚмзя
онкɭцɟмзя
ɜыɝнɞы
аɭɞɭшɟл
Оɪɟɞɜɚɪзɬɟкымыи
ɚмɚкзж
змɜɟɫɬзхзнммыɯ
онжɜнкяɟɬ
ɞɟкзɬы
онйɚжɚɬɟкз
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
змɜɟɫɬзхзи
Оɪз
ьɬнл
ɪɚɫцɟɬɚɯ
оɪзмзлɚɟɬɫя
ɜмзлɚмзɟ
ɜɪɟлɟммни
ɚɫоɟйɬ
ɫɬнзлнɫɬз
ɞɟмɟɝ
Нɫмнɜмни
жɚɞɚцɟи
ɬɚйнɝн
ɚмɚкзжɚ
яɜкяɟɬɫя
аɭɞɭшзɯ
ɞɟмɟе
мыɯ
онɬнйнɜ
ɪɟɚкзжɚхзз
оɪнɟйɬɚ
Амɚкзжзɪɭюɬɫя
ɞнɯнɞы
ɪɚɫɯнɞы
ɜыɪɚеɟммыɟ
ɮнɪлɟ
ɞɟмɟемыɯ
онɬнйнɜ
ɝнɞɚл
ɫцзɬɚɟɬɫя
ɜɫɟ
ɜкнеɟмзя
нɫɭшɟɫɬɜкяюɬɫя
ɝнɞɚ
оɪɟɞчɟɫɬɜɭюшɟɝн
оɟɪ
ɜнлɭ
ɝнɞɭ
ɪɟɚкзжɚхзз
оɪнɟйɬɚ
ɯнɬя
ɜнжлнемы
ɞɪɭɝзɟ
ɜɚɪзɚмɬы
ɬнй
нɬɬнй
ɫɪɟɞɫɬɜ
нɬмнɫзɬɫя
нɬцɟɬмнɝн
ɝнɞɚ
Нɫмнɜмыɟ
ьɬɚоы
змɜɟɫɬзхзнммнɝн
онɞɝнɬнɜйɚ
ɫанɪ
ɜɟɪзɮзйɚхзя
зɫɯнɞмыɯ
оɪɟɞɜɚɪзɬɟкымыɟ
ɪɚɫцɟɬы
ɜыяɜкɟмзɟ
ɭжйзɯ
лɟɫɬ
оɪнɟйɬɚ
нхɟмйɚ
ɮзмɚмɫнɜни
ɫнɫɬняɬɟкымнɫɬз
ɭɬнцмɟмзɟ
зɫɯнɞмыɯ
ɪɟжɭкыɬɚɬɚл
оɪɟɞɜɚɪзɬɟкымыɯ
нйнмцɚɬɟкымыɟ
ɪɚɫцɟɬы
ɚмɚкзж
онкɭцɟммни
змɮнɪлɚхзз
нхɟмйɚ
ɮɟйɬзɜмнɫɬз
змɜɟɫɬзхзи
нхɟмйɚ
змɬɟɪоɪɟɬɚхзя
ɪɟжɭкыɬɚɬнɜ
ɚмɚкзжɚ
онɞɝнɬнɜйɚ
жɚйкюцɟмзя
хɟкɟ
ɫннаɪɚжмнɫɬз
нɫɭшɟɫɬɜкɟмзя
оɪнɟйɬɚ
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
змɜɟɫɬзхзнммыɯ
ɫнɞɟɪ
ɫкɟɞɭюшзɟ
ьɬɚоы
1.
Сɪɚɜмɟмзɟ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
змɜɟɫɬзхзнммнɝн
оɪнɟйɬɚ
ɫɪɟɞмзл
оɪнхɟмɬнл
аɚмйнɜɫйнɝн
йɪɟɞзɬɚ
хɟкыю
онзɫйɚ
ɚкыɬɟɪмɚɬзɜмыɯ
ɝнɞмыɯ
ɜкнеɟмзи
йɚозɬɚкɚ
Еɫкз
ɪɚɫцɟɬмɚя
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬы
змɜɟɫɬзхз
нммнɝн
оɪнɟйɬɚ
нйɚеɟɬɫя
мзеɟ
ɫɪɟɞмɟɝн
оɪнхɟмɬɚ
аɚмйнɜɫйнɝн
йɪɟɞзɬɚ
оɪнɟйɬ
ɫкɟɞɭɟɬ
нɬɜɟɪɝмɭɬы
онɫйнкыйɭ
ɜыɝнɞмɟɟ
онкнезɬы
оɪнхɟмɬы
2.
Сɪɚɜмɟмзɟ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
змɜɟɫɬзхзнммнɝн
оɪнɟйɬɚ
ɫɪɟɞмзл
ɬɟлонл
змɮкяхзз
хɟкыю
лзмзлзжɚхзз
онɬɟɪы
ɞɟмɟемыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
змɮкяхзз
Еɫкз
змɮкяхзз
ɜычɟ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
йɚозɬɚк
оɪɟɞоɪзяɬзя
ɜɪɟлɟмз
наɟɫхɟмзɬɫя
аɭɞɟɬ
ɜнɫоɪнзжɜɟɞɟм
Оньɬнлɭ
нɬɞɚцɚ
змɜɟɫɬзхзнммнɝн
оɪнɟйɬɚ
ɞнкемɚ
ɜычɟ
ɫɪɟɞмзɯ
ɬɟлонɜ
змɮкяхзз
3.
Сɪɚɜмɟмзɟ
оɪнɟйɬнɜ
наъɟлɭ
ɬɪɟаɭɟлыɯ
змɜɟɫɬзхзи
хɟкыю
лзмзлзжɚхзз
онɬɪɟамнɫɬз
йɪɟɞзɬɚɯ
ɜыанɪɚ
лɟмɟɟ
йɚозɬɚкнɟлйнɝн
ɪзɚмɬɚ
змɜɟɫɬзхзи
4.
Сɪɚɜмɟмзɟ
оɪнɟйɬнɜ
ɫɪнйɚл
нйɭоɚɟлнɫɬз
хɟкыю
ɪзɚмɬɚ
ɫɪнйнл
нйɭоɚɟлнɫɬз
нйɭояɬɫя
змɜɟ
ɫɬзхзнммыɟ
жɚɬɪɚɬы
ɬɟл
анкычɟ
оɪɟɞоɪзяɬзя
ɪɚɫчзɪɟмзɟ
оɪнзжɜнɞɫɬɜɚ
онɜычɟмзɟ
нашɟи
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
ɯнжяиɫɬɜɟммни
ɞɟя
ɬɟкымнɫɬз
5.
Нхɟмйɚ
ɫɬɚазкымнɫɬз
ɟеɟɝнɞмыɯ
ɟеɟлɟɫяцмыɯ
ɟеɟйɜɚɪɬɚкы
мыɯ
онɫɬɭокɟмзи
ɪɟɚкзжɚхзз
хɟкыю
онкɭцɟмзя
змɮнɪлɚ
ɪɚɜмнлɟɪмнɫɬз
ɪɚɫоɪɟɞɟкɟммни
ɝнɞɚл
нɬɞɚцз
оɪнɟйɬɚ
ɜнж
лнемнɫɬз
ɭɫйнɪɟммнɝн
онкɭцɟмзя
ɞнɯнɞнɜ
змɜɟɫɬзхзи
мɚцɚкɭ
йнмхɭ
оɟɪзнɞɚ
нɬɞɚцз
6.
Сɪɚɜмɟмзɟ
нашɟи
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
змɜɟɫɬзхзнммыɯ
оɪнɟйɬнɜ
аɟж
ɭцɟɬɚ
ɮɚйɬнɪɚ
ɜɪɟлɟмз
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
хɟкыю
ɜыанɪɚ
мɚзанкɟɟ
ɪɟмɬɚаɟкымнɝн
оɪнɟйɬɚ
аɟж
йнɪɪɟйхзз
ɜɪɟлɟммыɟ
ɮкюйɬɭɚ
онйɚжɚɬɟкɟи
ɫɪɚɜмɟмзɟ
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɞкя
оɪн
зкз
ɫɬɚазкымнл
нашɟл
ɫнɫɬнямзз
ьйнмнлзйз
7.
Сɪɚɜмɟмзɟ
нашɟи
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
оɪнɟйɬнɜ
ɭцɟɬнл
ɮɚйɬнɪɚ
ɜɪɟлɟмз
хɟкыю
оɪзɜɟɞɟмзя
аɭɞɭшзɯ
онɫɬɭокɟмзи
ɞнɯнɞнɜ
хɟмɚл
мɚцɚкымнɝн
оɟɪзнɞɚ
йɚозɬɚк
аɭɞɭшɟɝн
оɟɪзнɞ
ɜыɪɚеɚɟɬɫя
ɬɟйɭшɟи
мɚцɚкымни
ɫɬнзлнɫɬз
4.3.
Нхɟмйɚ
ɫɬɚɜйз
ɫɪɚɜмɟмзя
Фзмɚмɫзɪнɜɚмзɟ
ɞɟяɬɟкымнɫɬз
оɪɟɞоɪзяɬзя
лнеɟɬ
нɫɭшɟɫɬɜкяɬыɫя
ɪɚжкзцмыɯ
зɫɬнцмзйнɜ
ɬнл
змɜɟɫɬзхзнммыɯ
онкыжнɜɚмзɟ
ɚɜɚмɫзɪнɜɚммылз
ɪɟɫɭɪɫɚлз
нмн
ɭокɚцзɜɚɟɬ
оɪнхɟмɬы
ɞзɜзɞɟмɞы
ɜнж
мɚɝɪɚеɞɟмзя
ɫцɟɬ
ьɬнɝн
ɫйкɚɞыɜɚюɬɫя
ɪɚɫɯнɞы
онɞɞɟɪеɚмзɟ
ɫɜн
ьйнмнлзцɟɫйнɝн
онɬɟмхзɚкɚ
Онйɚжɚɬɟкы
ɯɚɪɚйɬɟɪзжɭюшзи
нɬмнɫз
ɭɪнɜɟмы
ьɬзɯ
ɪɚɫɯнɞнɜ
мɚжыɜɚɟɬɫя
хɟмни
ɚɜɚмɫзɪнɜɚммнɝн
озɬɚкɚ

ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
ɫɪɟɞмɟи
ɚɪзɮлɟɬзцɟɫйни
ɜжɜɟ
чɟммни
нɬɪɚеɚɟɬ
лзмзлɭл
ɜнжɜɪɚɬɚ
ɜкнеɟммыи
ɞɟяɬɟкымнɫɬы
оɪɟɞоɪзяɬзя
йɚозɬɚк
ɟɝн
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬы
Эйнмнлзцɟɫйзи
ɫлыɫк
ɞɚммнɝн
онйɚжɚɬɟкя
жɚйкюцɚɟɬɫя
оɪɟɞоɪзяɬзɟ
лнеɟɬ
оɪзмзлɚɬы
кюаыɟ
змɜɟɫɬзхзнммнɝн
ɯɚɪɚй
ɬɟɪɚ
ɭɪнɜɟмы
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
йнɬнɪыɯ
жɚɬɟкя
CC -
ɫɬɚɜйз
ɫɪɚɜмɟмзя
зкз
йньɮɮзхзɟмɬɚ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
йнɬн
ɜйкюцɚɟɬ
ɬɪз
ɫнɫɬɚɜкяюшзɯ
=

(52)
ɝɞɟ
змɮкяхзз
лзмзлɚкымɚя
ɪɟɚкымɚя
мнɪлɚ
оɪзаыкз
йньɮɮзхзɟмɬ
ɭцзɬыɜɚюшзи
ɫɬɟоɟмы
ɪзɫйɚ
лзмзлɚкымни
оɪзаыкз
йнɬнɪɭю
лнеɟɬ
ɫнɝкɚɫзɬыɫя
оɪɟɞоɪзмзлɚɬɟкы
ɫɬɚɜйɚ
нɬйɚжɚ
нɬɫɟцɟмзя
онмзлɚɟɬɫя
мɚзлɟмычзи
ɪɚмɬзɪнɜɚммыи
ɭɪнɜɟмы
ɞнɯнɞмнɫɬз
ɫкнезɜчзиɫя
ɪымйɟ
ɝɪɚмзхɚ
ɫɬнзлнɫɬз
анкɟɟ
ɬнцмнл
ɫɬɚɜйз
ɫɪɚɜмɟмзя
ɭцзɬыɜɚɟɬɫя
ɬнкыйн
ɬɟйɭшзи
змɮкяхзз
ɜнжлнемнɟ
зжлɟмɟмзɟ
ɪɚɫɫлɚɬɪзɜɚɟ
лнл
оɟɪзнɞɟ
оɪнɟйɬɚ
ьɬнɝн
ɮнɪлɭкɭ
(52)
ɜɜнɞзɬɫя
оноɪɚɜнцмыи
йньɮɮзхзɟмɬ
йнɬнɪыи
незɞɚɟлнл
ɪнɫɬɟ
ɮкяхзз
злɟɟɬ
онкнезɬɟкымнɟ
жмɚцɟмзɟ
оɪз
ɫмзеɟмзз

нɬɪзхɚɬɟкымнɟ
ɜɟɞɟɬ
зжлɟмɟмзю
нашɟи
ɜɟкзцзмы
ɫɬɚɜйз
ɫɪɚɜмɟмзя
йɚцɟɫɬɜɟ
оɪзакзеɟммыɯ
жмɚцɟмзи
ɫɬɚɜйз
зɫонкыжнɜɚɬыɫя
ɫɭшɟɫɬɜɭюшзɟ
оɪнхɟмɬмыɟ
ɫɬɚɜйз
ɞнкɝнɫɪнцмыл
ɫɬɚɜ
йɚл
ɪɟɮзмɚмɫзɪнɜɚмзя
ɭɫɬɚмɚɜкзɜɚɟлыɟ
Бɚмйнл
Рнɫɫзз
оɪɟɞоɪзяɬзи
нɫɭшɟɫɬɜкяюшзɯ
змɜɟɫɬзхзз
йɚцɟɫɬɜɟ
йньɮ
ɮзхзɟмɬнɜ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
лнɝɭɬ
зɫонкыжнɜɚɬыɫя
ɫɪɟɞмɟɜжɜɟчɟммɚя
ɫɬнзлнɫɬы
онɫɬняммнɝн
ɚйхзнмɟɪмнɝн
ɞнкɝнɫɪнцмнɝн
жɚɟлмнɝн
озɬɚкɚ
ноɪɟɞɟкяɟлɚя
ɜɟкзцзмни
ɞзɜзɞɟмɞмыɯ
зкз
оɪнхɟмɬмыɯ
ɜыокɚɬ
4.4.
Рɚɫцɟɬ
цзɫɬни
оɪзɜɟɞɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
(NPV)
Йɪзɬɟɪзи
NPV
лɟɬнɞ
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
ɮзмɚмɫнɜыɯ
змɜɟɫɬзхзнммыɯ
ɪɟйнлɟмɞнɜɚм
оɪзлɟмɟмзю
ННМ
Вɫɟлзɪмыл
аɚмйнл
Йнɪɪɟйɬмнɟ
зɫонкыжнɜɚмзɟ
оɪз
нхɟмйɟ
змɜɟɫɬзхзнммыɯ
ɬнɜ
ɬɪɟаɭɟɬ
ɫнакюɞɟмзя
ɫкɟɞɭюшзɯ
ɭɫкнɜзи
наъɟл
ɞɟмɟемыɯ
онɬнйнɜ
ɞнкеɟм
ноɪɟɞɟкɟм
ɜɟɫы
окɚмнɜыи
оɟɪзнɞ
оɪзɜяжɚм
ноɪɟɞɟкɟммыл
ɜɪɟлɟммыл
змɬɟɪɜɚкɚл
ɞɟмɟемыɟ
онɬнйз
ɞнкемы
ɪɚɫɫлɚɬɪзɜɚɬыɫя
зжнкзɪнɜɚммн
ɬɚкымни
ɞɟяɬɟкымнɫɬз
оɪɟɞоɪзяɬзя
ɞнкемы
ɜйкюцɚɬы
ɬнкыйн
окɚɬɟез
онɫɬɭокɟмзя
ɫɜяжɚммыɟ
ɪɟɚкзжɚхзɟи
ɞɚммнɝн
оɪнɟйɬɚ
оɪзмхзо
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
оɪзлɟмяɟлыи
оɪз
ɪɚɫцɟɬɟ
онɞɪɚжɭлɟ
ɜɚɟɬ
ɜнжлнемнɫɬы
мɟнɝɪɚмзцɟммнɝн
оɪзɜкɟцɟмзя
ɜкнеɟмзя
мɚмɫнɜыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɫɬɚɜйɟ
ɞзɫйнмɬɚ
ɫɪɚɜмɟмзз
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
мɟɫйнкыйзɯ
оɪнɟйɬнɜ
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɟɞзмɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɞзɫйнмɬɚ
ɟɞзмыи
ɜɪɟлɟммни
змɬɟɪɜɚк
ноɪɟɞɟкяɟ
мɚзанкычзл
ɫɪнйнл
ɪɟɚкзжɚхзз
злɟюшзɯɫя
);
ɪɚɫцɟɬɟ
наыцмн
зɫонкыжɭɟɬɫя
онɫɬняммɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚ
нмɚ
лнеɟɬ
ɞзɮɮɟɪɟмхзɪнɜɚɬыɫя
ɝнɞɚл
мɚоɪзлɟɪ
оɪз
зжлɟмɟмзз
ɭɪнɜмя
оɪнхɟмɬмыɯ
ɫɬɚɜнй
).
Ⱦɚммыи
лɟɬнɞ
нɫмнɜɚм
ɫнонɫɬɚɜкɟмзз
ɜɟкзцзмы
зɫɯнɞмни
змɜɟ
ɫɬзхзз
нашɟи
ɫɭллни
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚммыɯ
ɞɟмɟемыɯ
онɫɬɭо
кɟмзи
ɫнжɞɚɜɚɟлыɯ
оɪнɝмнжзɪɭɟлнɝн
Онɫйнкыйɭ
оɪзɬнй
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɪɚɫоɪɟɞɟкɟм
ɜɪɟлɟмз
онлншыю
йньɮɮзхзɟмɬɚ
ɭɫɬɚмɚɜкзɜɚɟлнɝн
ɚмɚкзɬзйнл
змɜɟɫɬнɪнл
ɫɚлнɫɬняɬɟкымн
ɟеɟɝнɞмнлɭ
оɪзɪнɫɬɭ
ɜнжɜɪɚɬɚ
йнɬнɪыи
ɯнцɟɬ
зкз
лнеɟɬ
злɟɬы
змɜɟɫɬзɪɭɟлыи
йɚозɬɚк
Еɫкз
зжɜɟɫɬмы
оɪнɝмнжзɪɭɟлыɟ
ɝнɞнɜыɯ
онɫɬɭо
кɟмзи
ɬɟцɟмзɟ
аɭɞɟɬ
ɫнжɞɚɜɚɬы
змɜɟɫɬзхзя
мɚйнокɟммɚя
ɜɟкзцзмɚ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚммыɯ
ɞнɯнɞнɜ
аɭɞɟɬ
ɫкɟɞɭюшɟи
ɮнɪлɭкɟ
, (53)
оɪзɜɟɞɟммыи
ьɮɮɟйɬ
аɭɞɟɬ
ɪɚɜɟм
(54)
оɪнɟйɬ
оɪɟɞонкɚɝɚɟɬ
ɪɚжнɜɭю
змɜɟɫɬзхзю
онɫкɟɞнɜɚ
змɜɟɫɬзɪнɜɚмзɟ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɪɟɫɭɪɫнɜ
ɬɟцɟмзɟ
кɟɬ
ɮнɪ
лɭкɚ
ɪɚɫцɟɬɚ
оɪзмзлɚɟɬ
ɫкɟɞɭюшзи

ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
змɜɟɫɬзхзнммнɝн
оɪнɟйɬɚ
ɫɭɞяɬ
� 0,
ɟеɟɝнɞмн
оɪзмнɫзɬы
анкычɟ
цɟл
оɪнхɟмɬнɜ
оɪзаыкз
ɜкнеɟммыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
NPV
ɬɚйни
оɪнɟйɬ
мɟиɬɪɚкɟм
ɟеɟɝнɞмн
аɭɞɟɬ
оɪзмн
ɫзɬы
ɪнɜмн
оɪнхɟмɬнɜ
оɪзаыкз
NPV
оɪнɟйɬ
мɟьɮɮɟйɬзɜɟм
аɭɞɟɬ
оɪзмнɫзɬы
лɟмычɟ
оɪнхɟмɬнɜ
оɪзаыкз
ɟеɟɝнɞмн
ɫкɭцɚɟ
оɟɪɟлɟммни
ɫɬɚɜйɟ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
ɪɚɫцɟɬмɚя
ɮнɪлɭкɚ
ноɪɟɞɟкɟмзя
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
аɭɞɟɬ
злɟɬы
ɫкɟɞɭю
шзи
ɜзɞ
(56)
ɝɞɟ

ɫɬɚɜйɚ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
оɪнɝмнжмнɝн
оɟɪзнɞɚ
= 1, 2, ,
оɪнɝмнжзɪнɜɚмзз
ɞнɯнɞнɜ
ɝнɞɚл
ɜɫɟ
оɪнзжɜнɞ
ɫɬɜɟммыɟ
мɟоɪнзжɜнɞɫɬɜɟммыɟ
онɫɬɭокɟмзя
ɫɜяжɚммыɟ
ɞɚммыл
оɪнɟй
ɬнл
нйнмцɚмзз
оɟɪзнɞɚ
ɪɟɚкзжɚхзз
оɪнɟйɬɚ
окɚмзɪɭɟɬɫя
онɫɬɭ
окɟмзɟ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɜзɞɟ
кзйɜзɞɚхзнммни
ɫɬнзлнɫɬз
нанɪɭɞнɜɚмзя
зкз
ɫɜнанеɞɟмзя
цɚɫɬз
нанɪнɬмыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɭцзɬыɜɚюɬɫя
ɞнɯнɞы
ɫннɬɜɟɬɫɬɜɭюшзɯ
оɟɪзнɞнɜ
онɬнй
ɞнɯнɞнɜ
оɪɟɞɫɬɚɜкяɟɬ
онɫɬняммɭю
зкз
оɟɪɟлɟммɭю
ɪɟм
ɪɚɫцɟɬ
ɭоɪншɚɟɬɫя
ɫкɭцɚɟ
ɞнɯнɞы
онɫɬɭоɚюɬ
ɜзɞɟ
онɫɬняммни
ɝнɞнɜни
ɪɟмɬы
ɪɚɜмнлɟɪмн
ɪɚɫоɪɟɞɟкɟмы
оɪɟɞɟкɚɯ
ɬнɝɞɚ
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɫкɟɞɭюшɟи
ɮнɪлɭкɟ
(57)
ɝɞɟ
ɝнɞнɜɚя
ɞнɯнɞɚ
йньɮɮзхзɟмɬ
оɪзɜɟɞɟмзя

ɞзɫйнмɬмыи
ɫɟɪɟɞзмы
ɝнɞɚ
змɜɟɫɬзхзнммыɟ
ɪɚɫɯнɞы
ɝнɞɭ
ɞзɫйнмɬмыи
лмнезɬɟкы
йнмхɚ
ɝнɞɚ
оɪнɞнкезɬɟкымнɫɬы
змɜɟɫɬзхзнммнɝн
оɟɪзнɞɚ
оɪнɞнкезɬɟкымнɫɬы
оɟɪзнɞɚ
онɫɬɭокɟмзи
ɞнɯнɞɚ
йɚозɬɚкнɜкнеɟмзя
лɝмнɜɟммы
ɞнɯнɞы
ɪɟɝɭкяɪмн
онɫɬɭоɚюɬ
ɫɪɚжɭ
онɫкɟ
змɜɟɫɬзɪнɜɚмзя
оɪнɝмнжмɚя
нхɟмйɚ
оɪзɜɟɞɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
аɭɞɟɬ
ɪɚɜмɚ
ɪɚжмнɫɬз
IC,
(58)
Онɫйнкыйɭ
ɪɚɫцɟɬ
онлншыю
оɪзɜɟɞɟммыɯ
ɮнɪлɭк
ɜɪɭцмɭю
ɞнɫɬɚ
ɬнцмн
ɬɪɭɞнɟлнй
хɟкɟɫннаɪɚжмн
зɫонкыжнɜɚɬы
ɜɫɬɪн
ɟммыɟ
ɮɭмйхзз
Excel.
Онйɚжɚɬɟкы
ɚɞɞзɬзɜɟм
ɜɪɟлɟмз
оньɬнлɭ
лнеɟɬ
ɫɭллзɪн
ɜɚɬыɫя
ɪɚжкзцмыɯ
оɪнɟйɬнɜ
Ⱦɚммыи
йɪзɬɟɪзи
зɫонкыжɭɟɬɫя
оɪз
ɚмɚ
кзжɟ
ноɬзлɚкымнɫɬз
змɜɟɫɬзхзнммнɝн
онɪɬɮɟкя
Оɪзлɟɪ
33.
Змɜɟɫɬзхзнммыи
оɪнɟйɬ
ɝнɞɚ
злɟɟɬ
ɯɚɪɚйɬɟɪзɫɬзйз
лкм
ɪɭа
.): -150, 30, 70, 70, 45.
Ɍɪɟаɭɟɬɫя
ɞɜɭɯ
оɪнɟйɬнɜ
ɜыаɪɚɬы
мɚзанкɟɟ
ьɮɮɟйɬзɜмыи
оɪнɟйɬ
хɟмɚ
йɚозɬɚкɚ
мɟзжлɟммɚ
оɪнɬяеɟмзз
ɜɫɟɝн
оɟɪзнɞɚ
ɫнɫɬɚɜкяɟɬ
12%;
оɪнɟйɬ
незɞɚɟлɚя
хɟмɚ
йɚозɬɚкɚ
аɭɞɟɬ
лɟмяɬыɫя
ɝнɞɚл
наɪɚжнл
: 12%, 13%,14%, 14%.
Зжɜɟɫɬмн
= 4
ɝнɞɚ
= 150
лкм
ɪɭа
= 30
ɪɭа
.;
= 70
ɪɭа
.;
= 70
ɪɭа
.;
= 45
ɪɭа
.;
0,12;
0,12;
0,13;
0,14;
0,14.
Мɚиɬз
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
Нхɟмйɚ
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
оɪнɟйɬɚ
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɮнɪ
лɭкɟ
(54):
Онɫйнкыйɭ
NPV
= 11,012
анкычɟ
мɭкя
ɞɚммыи
ɟɬɫя
оɪзɟлкɟлыл
Нхɟмйɚ
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
оɪнɟйɬɚ
ɜыонкмяɟɬɫя
оɪялыл
онɞɫцɟ
ɬнл
ɮнɪлɭкɟ
(56):
.
9721
,
7
150
)
14
,
0
1
)(
14
,
0
1
)(
13
,
0
1
)(
12
,
0
1
(
45
)
14
,
0
1
)(
13
,
0
1
)(
12
,
0
1
(
70
)
13
,
0
1
)(
12
,
0
1
(
70
)
12
,
0
1
(
30
NPV
Ⱦɚммыи
ɬнеɟ
злɟɟɬ
онкнезɬɟкымнɟ
жмɚцɟмзɟ
NPV
= 7,9721
лкм
ɪɭа
оньɬнлɭ
оɟɪɜыи
яɜкяɟɬɫя
оɪзɟлкɟлыл
лɟмɟɟ
ьɮɮɟйɬз
ɜɟм
цɟл
ɜɚɪзɚмɬ
Нашзи
ɜзɞ
кзɫɬɚ
Excel
ɪɚɫцɟɬɚ
NPV
ɮнɪлɭкɚл
(54)
(56)
ɫкɭцɚɟɜ
оɪзɜɟɞɟм
ɪзɫ
. 59.
. 59.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɜɜɟɞɟмɚ
ɮнɪлɭкɚ
СɌЕОЕМЬ
((1+B8);1)+B5/(
СɌОЕМЬ
((1+B8);2))+B6/(
СɌЕОЕМЬ
((1+B8);3))
+B7/(
СɌЕОЕМЬ
((1+B8);4))-B3;
яцɟийɭ
8: =B4/(1+B9)+B5/((1+B9)*(1+B10))
+B6/((1+B9)*(1+B10)*(1+B11))+B7/((1+B
9)*(1+B10)*(1+B11)*(1+B12))-B3
ɜɚɪзɚмɬ
ɜыонкмɟмзя
ɪɚɫцɟɬнɜ
оɪзɜɟɞɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
змɜɟɫɬзхзз
оɪнɟйɬɭ
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɜɫɬɪнɟммɚя
ɮзмɚмɫнɜɚя
ɮɭмйхзя
йɚɬɟɝнɪзя
Фзмɚмɫнɜыɟ
),
. 60.

. 60.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
ЦОС
Рɚɫцɟɬ
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮɭмйхзз
ɫкɭцɚя
мɟɜнжлнеɟм
онɫйнкыйɭ
ɞɚммɚя
ɮɭмйхзя
зɫонкыжнɜɚɬыɫя
ɬнкыйн
оɪз
онɫɬняммни
ɫɬɚɜйɟ
змɜɟɫɬзхзнммнл
оɟɪзнɞɟ
4.5.
Рɚɫцɟɬ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
йɚозɬɚкнɜкнеɟмзи
Змɞɟйɫ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз

ьɬн
нɬмнчɟмзɟ
оɪзɜɟɞɟммыɯ
ɞнɯнɞнɜ
незɞɚɟлыɯ
змɜɟɫɬзхзз
ɫɭллɟ
змɜɟɫɬзɪнɜɚммнɝн
йɚозɬɚкɚ
нɬкзцзɟ
змɞɟйɫ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
яɜкяɟɬɫя
нɬмнɫзɬɟкымыл
онйɚжɚɬɟкɟл
оньɬнлɭ
ɭɞнамн
онкыжнɜɚɬыɫя
оɪз
ɜыанɪɟ
нɞмнɝн
оɪнɟй
ɚкыɬɟɪмɚɬзɜмыɯ
злɟюшзɯ
оɪзлɟɪмн
нɞзмɚйнɜыɟ
жмɚцɟмзя
NPV
кзан
оɪз
йнлокɟйɬнɜɚмзз
онɪɬɮɟкя
змɜɟɫɬзхзи
лɚйɫзлɚкымыл
жмɚцɟмзɟл
онлншыю
змɞɟйɫɚ
ɭонɪяɞнцзɜɚɬы
мɟжɚɜзɫзлыɟ
ɞкя
ɫнжɞɚмзя
ноɬзлɚкымнɝн
онɪɬɮɟкя
оɪз
нɝɪɚмз
цɟммнɫɬз
ɫɜɟɪɯɭ
нашɟɝн
наъɟлɚ
змɜɟɫɬзхзи
Рɟмɬɚаɟкымнɫɬы
йɚозɬɚкнɜкнеɟмзи
ɯɚɪɚйɬɟɪзжɭɟɬ
ɭɪнɜɟмы
ɞнɯнɞмн
ɟɞзмзхɭ
йɚозɬɚкымыɯ
ɜкнеɟмзи
Змɞɟйɫ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɫкɟɞɭюшɟи
ɮнɪлɭкɟ
(59)
йɚозɬɚкымыɟ
жɚɬɪɚɬы
ɪɚɫоɪɟɞɟкɟмы
ɜɪɟлɟмз
оɪɟɞɫɬɚɜ
кяюɬ
ɫнани
мɟйнɬнɪыи
онɬнй
ɪɚɫцɟɬɚ
змɞɟйɫɚ
зɫонкыжɭɟɬɫя
ɫкɟ
ɞɭюшɟɟ
ɜыɪɚеɟмзɟ
, (60)
ɝɞɟ

ɫɪнй
онкɭцɟмзя
ɞнɯнɞɚ
.
онɬнй
ɞнɯнɞнɜ
оɪɟɞɫɬɚɜкяɟɬ
ɫнани
онɫɬняммɭю
ɪɟмɬɭ
онɫɬмɭ
лɟɪɚмɞн
йɚозɬɚкнɜкнеɟмзя
лɝмнɜɟммы
оɪзлɟмяɟɬɫя
ɮнɪлɭкɚ
(61)
Рɚɫɫцзɬɚммнɟ
жмɚцɟмзɟ
змɞɟйɫɚ
ɫɪɚɜмзɜɚюɬ
ɟɞзмзхɟи
ɟɫкз
� 1,
оɪзмзлɚɟɬɫя
ɟɫкз
1,
нɬɜɟɪɝɚɟɬɫя
ɟɫкз
= 1,
ɫцзɬɚɟɬɫя
оɪзаыкымыл
ɭаыɬнц
мыл
Змɞɟйɫ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
яɜкяɟɬɫя
лɟɪни
ɭɫɬницзɜнɫɬз
ɫɚлнɝн
змɜɟ
ɫɬзхзнммнɝн
оɪнɟйɬɚ
оɪɟɞоɪзяɬзя
йнɬнɪнɟ
ɟɝн
ɪɟɚкзжɭɟɬ
Оɪзлɟɪ
34.
мɚцɚкɭ
ɫɪнйɚ
нɬɞɚцз
змɜɟɫɬзхзз
ɫнɫɬɚɜзкз
18,5
ɪɭа
.,
оɪзцɟл
ɞнɯнɞ
ɬɟцɟмзɟ
10
незɞɚɟɬɫя
ɭɪнɜмɟ
3,1
лкм
Ⱦзɫйнм
ɬзɪнɜɚмзɟ
нɫɭшɟɫɬɜкяɟɬ
ɫɬɚɜйɟ
10% .
Ноɪɟɞɟкзɬы
йньɮɮзхзɟмɬы
ɪɟм
ɬɚаɟкымнɫɬз
оɪнɟйɬнɜ
онɫɬɭокɟмзя
оɪнзɫɯнɞяɬ
ɪɚɜмнлɟɪмн
ɬɟцɟмзɟ
ɝнɞɚ
оɪзɭɪнцɟ
ɫɟɪɟɞзмɚл
ɫннɬɜɟɬɫɬɜɭюшзɯ
оɟɪзнɞнɜ
нɞмнйɪɚɬмнɟ
онɫɬɭокɟмзɟ
ɝнɞɚ
Зжɜɟɫɬмн
= 10
= 18,5
лкм
= 3,1
0,10.
Мɚиɬз
= ?
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
онɫɬɭокɟмзя
ɪɚɜмнлɟɪмн
ɪɚɫоɪɟɞɟкɟмы
ɬɟцɟмзɟ
ɝнɞɚ
аɭɞɟл
ɫцзɬɚɬы
цɬн
оɪнзɫɯнɞяɬ
ɫɟɪɟɞзмɟ
ɫннɬɜɟɬɫɬɜɭюшзɯ
ьɬнл
змɞɟйɫ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
(60):
оɪз
нɞмнйɪɚɬмнл
онɫɬɭокɟмзз
йнмхɟ
ɪɚɫ
ɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
(61):
0296
,
1
1
,
0
)
1
,
0
1
(
1
5
,
18
1
,
3
)
1
(
1
i
IC
R
r
ɜɚɪзɚмɬ
Нашзи
ɜзɞ
кзɫɬɚ
Excel
ɞкя
ɪɚɫцɟɬɚ
змɞɟйɫɚ
ɪɟмɬɚаɟкымн
ɮнɪлɭкɚл
(60)
(61)
ɫкɭцɚɟɜ
оɪзɜɟɞɟм
. 61.
Рзɫ
. 61.
Рɚɫцɟɬмыɟ
ɮнɪлɭкы
ɪɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
змɞɟйɫɚ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
ɜɚɪзɚмɬ
ɪɚɫцɟɬɚ
змɞɟйɫɚ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
ɫоɟхзɚкымни
ɮɭмй
Excel
ɫɭшɟɫɬɜɭɟɬ
ɜнɫонкыжнɜɚɬыɫя
ɮзмɚм
ɫнɜни
ɮɭмйхзɟи
ɞкя
ɪɚɫцɟɬɚ
оɪзɜɟɞɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
змɜɟ
ɫɬзхзз
ɪзɫ
. 62).
нанзɯ
ɫкɭцɚяɯ
йньɮɮзхзɟмɬ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
нйɚжɚкɫя
анкычɟ
1,
онɬнлɭ
ɫкɟɞɭɟɬ
оɪзмяɬы
мɟжɚɜзɫзлн
ɜɚɪзɚмɬɚ
онɫɬɭокɟмзи
оɪз
ьɬнл
ɜɚɪзɚмɬ
ɪɚɜмнлɟɪмн
ɪɚɫоɪɟɞɟкɟммылз
ɫɬɭокɟмзялз
ɬɟцɟмзɟ
ɫкɭцɚи
злɟɟɬ
анкɟɟ
ɜыɫнйзи
онйɚжɚɬɟкы
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
. 62.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
змɞɟйɫɚ
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
зɫонкыжнɜɚмзɟл
ɮзмɚмɫнɜни
ɮɭмйхзз
4.6.
Нхɟмйɚ
ɫɪнйɚ
нйɭоɚɟлнɫɬз
змɜɟɫɬзхзи
нйɭоɚɟлнɫɬз

оɪнɞнкезɬɟкымнɫɬы
оɟɪзнɞɚ
ɬɟцɟмзɟ
йнɬнɪн
ɞнɯнɞнɜ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚммыɯ
лнлɟмɬ
жɚɜɟɪчɟмзя
ɜɟɫɬзхзи
ɪɚɜмɚ
ɫɭллɟ
змɜɟɫɬзхзи
ɫйнкыйн
ɬɪɟаɭɟɬɫя
ɞкя
ɜнжлɟ
шɟмзя
ɫɬɚɪɬнɜыɯ
змɜɟɫɬзхзи
(61)
ɝɞɟ

ɝнɞнɜыɟ
ɞнɯнɞы
ɜɫɟɯ
змɜɟɫɬзхзи
ɫкɭцɚɟ
NPV
= 0.
ɞнɯнɞ
оɪɟɞɫɬɚɜкяɟɬɫя
ɜзɞɟ
ɪɚɜмыɯ
ɫɭлл
онкɭцɚɟлыɯ
ɪɚж
мнɟ
ɜɪɟля
ɮɚйɬнɪ
ɜɪɟлɟмз
ɭцзɬыɜɚɟɬɫя
ɞкя
оɚɟлнɫɬз
змɜɟɫɬзхзз
лнемн
зɫонкыжнɜɚɬы
ɭоɪншɟммɭю
ɮнɪлɭкɭ
.
(62)
Оɪзлɟɪ
35.
змɜɟɫɬзхзз
ɫнɫɬɚɜкяюɬ
19
лкм
ɝнɞнɜни
оɪзɬнй
ɞнɯнɞнɜ
ɫцзɬɚɟɬɫя
ɪɚɜмнлɟɪмыл
ɫнɫɬɚɜкяɟɬ
5,35
ɪɭа
Ноɪɟ
ɞɟкзɬы
оɟɪзнɞ
нйɭоɚɟлнɫɬз
Зжɜɟɫɬмн
= 19
ɪɭа
= 5,35
лкм
ɪɭа
Мɚиɬз
= ?
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
Зɫонкыжɭя
ɮнɪлɭкɭ
(62)
ɪɚɫɫцзɬɚɟл
оɟɪзнɞ
нйɭоɚɟлнɫɬз
оɪнɟйɬɚ
= 19
5,35 = 3,55
ɝнɞɚ
3
ɝнɞɚ
198
ɞмɟи
Зɞɟɫы
2
3-
ɜɚɪзɚмɬы
оɪзɜнɞяɬɫя
Еɫкз
онɫɬɭокɟмзя
мɟɪɚɜмнлɟɪмы
оɟɪзнɞ
нйɭоɚɟлнɫɬз
лнемн
ɪɟɞɟкзɬы
ɞɪɭɝни
ɭоɪншɟммни
ɮнɪлɭкɟ
Цзɫкн
ɝнɞɚ
нйɭоɚɟлнɫɬз
ɫɬнзлнɫɬы
мɚцɚкн
ɝнɞɚ
нйɭоɚɟлнɫɬз
мɚкзцмнɫɬз
ɬɟцɟмзɟ
ɝнɞɚ
нйɭоɚɟлнɫɬз
).
Оɪзлɟɪ
36.
Оɟɪɜнмɚцɚкымыɟ
змɜɟɫɬзхзз
ɫнɫɬɚɜзкз
19
ɪɭа
.,
незɞɚɟлыи
ɝнɞнɜни
оɪзɬнй
ɞнɯнɞнɜ
мɟɪɚɜмнлɟɪмн
ɪɚɫоɪɟɞɟкɟм
ɝнɞɚл
Ƚнɞ
2-
3-
4-
5-
Ⱦɟмɟемыɟ
онɫɬɭокɟмзя
. 4 6 6 4 4
Мɟнаɯнɞзлн
ноɪɟɞɟкзɬы
ɫɪнй
нйɭоɚɟлнɫɬз
оɪнɟйɬɚ
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
Зɫонкыжɭя
ɮнɪлɭкɭ
(63)
ɪɚɫɫцзɬɚɟл
оɟɪзнɞ
нйɭоɚɟлнɫɬз
оɪнɟйɬɚ
Оɪɟɞ
ɜɚɪзɬɟкымн
зɫɯнɞмни
ɬɚакзхɟ
ɞнаɚɜзл
ɫɬɪнйɭ
онɫɬɭокɟ
йнɬнɪɚя
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
мɚйнокɟмзɟл
Онйɚжɚɬɟкы
Ƚнɞ
2-
3-
4-
5-
онɫɬɭокɟмзя
ɪɭа
4 6 6 4 4
ɫɭллɚ
онɫɬɭокɟмзи
4 10 16 20 24
Сɪɚɜмзɜɚя
ɜɟкзцзмɭ
ɜкнеɟммыɯ
змɜɟɫɬзхзи
=19
йнокɟммни
ɫɭллни
ɝнɞɚл
онɫкɟɞмяя
ɫɬɪнйɚ
ɬɚакзхы
ɜзɞзл
ɜɟмɫɬɜн
лɟеɞɭ
мзлз
мɚɫɬɭозɬ
оɪнлɟеɭɬйɟ
лɟеɞɭ
ɬɪɟɬызл
цɟɬɜɟɪɬыл
ɝнɞнл
ɝнɞɚ
нйɭоɚɟлнɫɬз
ɪɚɜмн
ɬɪɟл
Мɟɜнжлɟшɟммɚя
ɝнɞɚ
нйɭоɚɟлнɫɬз
аɭɞɟɬ
ɪɚɜ
19 - 16 = 3
.,
оɪзɬнй
мɚкзцмнɫɬз
ɬɟцɟмзɟ
нйɭоɚɟлн
ɫɬз
ɪɚɜɟм
4
лкм
ɪɭа
мɚиɞɟммыɟ
жмɚцɟмзя
онɞɫɬɚɜзл
ɮнɪлɭкɭ
(63)
онɞɫцзɬɚɟл
нйɭоɚɟлнɫɬз
оɪнɟйɬɚ
3 + 3/4 = 3,75
ɝнɞɚ
зкз
3
ɝнɞɚ
270
ɞмɟи
ɪɚɫɫцзɬɚммыи
оɟɪзнɞ
нйɭоɚɟлнɫɬз
лɟмычɟ
лɚйɫзлɚкымн
оɪзɟлкɟлнɝн
оɪнɟйɬ
оɪзмзлɚɟɬɫя
ɟɫкз

нɬɜɟɪɝɚɟɬɫя
Ⱦноɭɫɬзл
цɬн
онɫкɟɞмɟл
оɪзлɟɪɟ
мɟнаɯнɞзлыи
оɟɪзнɞ
нйɭоɚɟ
лнɫɬз
= 4
ɝнɞɚ
ɬнɝɞɚ
ɞɚммыи
оɪнɟйɬ
оɪзмяɬ
Зɞɟɫы
2
3-
ɜɚɪзɚмɬы
ɪɟчɟмзи
оɪзɜнɞяɬɫя
нйɭоɚɟлнɫɬз
ɯɚɪɚйɬɟɪзжɭɟɬ
оɟɪзнɞ
йнɬнɪнɝн
змɜɟ
ɫɬзхзз
аɭɞɭɬ
жɚлнɪнеɟмы
,
онɫйнкыйɭ
ɪɟɚкымыи
оɪнɟйɬɚ
мɚц
мɟɬ
онɫɬɭоɚɬы
ɬнкыйн
зɫɬɟцɟмзз
оɟɪзнɞɚ
нйɭоɚɟлнɫɬз
ɞнɯнɞы
лнемн
оɪɟɞɫɬɚɜзɬы
ɜзɞɟ
ɚммɭзɬɟɬɚ
ɫɪнй
нйɭоɚɟ
лнɫɬз
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɫкɟɞɭюшɟи
ɮнɪлɭкɟ
(64)
Оɪзлɟɪ
37.
Змɜɟɫɬзхзз
мɚцɚкɭ
нɬɞɚцз
ɫнɫɬɚɜзкз
4
ɪɭа
Ⱦнɯнɞ
незɞɚɟɬɫя
ɭɪнɜмɟ
0,7
лкм
ɪɭа
онɫɬɭокɟмзя
окɚмзɪɭюɬɫя
ɬɟцɟмзɟ
10
ɫɬɚɜйɚ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
10%.
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɞзɫйнмɬмыи
ɫɪнй
нйɭоɚɟлнɫɬз
ɭɫкнɜзз
онɫɬɭокɟмзя
оɪнзɫɯнɞяɬ
оɪɟɞɟкɚɯ
ɝнɞɚ
ɪɚɜмнлɟɪмн
онɫɬɭокɟмзя
оɪнзɫɯнɞяɬ
йнмхɟ
ɝнɞɚ
Зжɜɟɫɬмн
= 4
ɪɭа
= 0,7
ɪɭа
= 10
= 0,1.
Мɚиɬз
= ?
ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
ɪɚɜмнлɟɪмнл
онɫɬɭокɟмзз
окɚɬɟеɟи
ɬɟцɟмзɟ
ɝнɞɚ
йнɝɞɚ
окɚ
оɪнзɫɯнɞяɬ
ɫɟɪɟɞзмɟ
ɝнɞɚ
нхɟмйɚ
ɫɪнйɚ
нйɭоɚɟлнɫɬз
оɪнɟйɬɚ
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɭɬнцмɟммни
ɮнɪлɭкɟ
(64):
онɫɬɭокɟмзяɯ
ɝнɞɚ
ɫɪнй
нйɭоɚɟлнɫɬз
ɪɚɫɫцзɬɚммыи
ɮнɪлɭкɟ
(64)
ɫнɫɬɚɜзɬ
89
,
8
)
1
,
0
1
ln(
1
,
0
7
,
0
4
1
ln
)
1
ln(
1
ln
i
i
R
IC
n
o

ɜɚɪзɚмɬ
Нашзи
кзɫɬɚ
Excel
ɪɚɫцɟɬнл
нйɭоɚɟлнɫɬз
ɜɟɫɬзхзнммнɝн
ɫкɭцɚɟɜ
оɪзɜɟɞɟм
ɪзɫ
. 63.
. 63.
Рɚɫцɟɬмыɟ
ɮнɪлɭкы
ɪɟжɭкыɬɚɬы
ɫɪнйɚ
нйɭоɚɟлнɫɬз
змɜɟɫɬзхзз
Мɟɞнɫɬɚɬйз
онйɚжɚɬɟкя
ɫɪнйɚ
нйɭоɚɟлнɫɬз
змɜɟɫɬзхзи
ɭцзɬыɜɚɟɬ
ɜкзямзɟ
ɞнɯнɞнɜ
онɫкɟɞмзɯ
оɟɪзнɞнɜ
онжɜнкяɟɬ
ɪɚжкзцзɬы
оɪнɟйɬы
нɞзмɚйнɜни
ɫɭллни
йɭлɭкяɬзɜ
ɞнɯнɞнɜ
ɪɚжкзцмыл
ɪɚɫоɪɟɞɟкɟмзɟл
ɝнɞɚл
онɫйнкыйɭ
лɟɬнɞ
онɫɬɪнɟм
мɟɞзɫйнмɬзɪнɜɚммыɯ
нхɟмйɚɯ
нйɭоɚɟлнɫɬз
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɫкɭцɚяɯ
йнɝɞɚ
ɪɭйн
ɜнɞɫɬɜн
змɬɟɪɟɫɭюɬ
кзйɜзɞмнɫɬз
оɪзаыкымнɫɬз
оɪнɟйɬɚ
кзан
змɜɟɫɬзхзз
ɫноɪяеɟмы
ɜыɫнйни
ɫɬɟоɟмыю
ɪзɫйɚ
оньɬнлɭ
йнɪнцɟ
ɫɪнй
нйɭоɚɟлнɫɬз
ɪзɫйнɜɚммыл
яɜкяɟɬɫя
4.7.
Рɚɫцɟɬ
ɜмɭɬɪɟммɟи
мнɪлы
ɞнɯнɞмнɫɬз
змɜɟɫɬзхзи
(IRR)
мнɪлɚ
ɞнɯнɞмнɫɬз
-
ɫɬɚɜйɚ
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
йнɬнɪни
ɫɭллɚ
оɪзɜɟɞɟммыɯ
ɞнɯнɞнɜ
змɜɟɫɬзхзнммнɝн
оɪнɟйɬɚ
ɪɚɜмɚ
ɜɟкзцзмɟ
змɜɟɫɬзхзи
ɫɬɚɜйɚ
йнɬнɪни
ɜкнеɟмзя
нйɭоɚюɬɫя
оɪзмнɫяɬ
оɪзаыкы
Вɟкзцзмɚ
ьɬни
ɫɬɚɜйз
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɜмɭɬɪɟммзлз
ɭɫкнɜзялз
ɪɚйɬɟɪзжɭюшзлз
змɜɟɫɬзхзнммыи
Нмɚ
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
мыл
лɟɬнɞнл
ɞзɫйнмɬзɪɭюшзи
лмнезɬɟкы
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɜɟмɫɬɜɚ
= 0.
Зɬɟɪɚхзнммɚя
оɪнхɟɞɭɪɚ
оɪɟɞонкɚɝɚɟɬ
оɪɟɞɜɚɪзɬɟкымыи
жмɚцɟмзи
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
йнɬнɪыɯ
ɮɭмйхзя
NPV
лɟмяɟɬ
онɫкɟɞɭюшɟɟ
оɪзлɟмɟмзɟ
ɮнɪлɭкы
, (64)
ɝɞɟ
жмɚцɟмзɟ
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
ɞзɫйнмɬмнл
лмнезɬɟкɟ
йнɬн
ɪнл
NPV(i
зкз
NPV(i
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
ɞзɫйнмɬмнл
лмнезɬɟкɟ
йнɬнɪнл
NPV(i
NPV(i
Ɍнцмнɫɬы
ɜыцзɫкɟмзи
ɮнɪлɭкɟ
(64)
наɪɚɬмɚ
змɬɟɪɜɚк
Мɚзкɭцчɚя
ɬнцмнɫɬы
ɞнɫɬзɝɚɟɬɫя
оɪз
лзмзлɚкымни
змɬɟɪɜɚкɚ
ɪɚɜмни
1%)
йнɝɞɚ
зжлɟмяɟɬɫя
+
.
ɜжɚзлмни
йньɮɮзхзɟмɬнɜ
ɚмɚкнɝзцмыɟ
ɭɫкнɜзя
ɮнɪлɭкзɪɭюɬɫя
ɫзɬɭɚхзз
йнɝɞɚ
ɮɭмйхзя
лɟмяɟɬ

+.
Вмɭɬɪɟммяя
мнɪлɚ
ɞнɯнɞмнɫɬз
онйɚжыɜɚɟɬ
лɚйɫзлɚкымн
ɞноɭɫɬзлыи
ɭɪнɜɟмы
ɪɚɫɯнɞнɜ
оɪнзжɜɟɞɟмы
оɪз
ɪɟɚкзжɚхзз
мнɝн
оɪнɟйɬɚ
Мɚоɪзлɟɪ
ɟɫкз
ɞкя
ɪɟɚкзжɚхзз
оɪнɟйɬɚ
зɫонкыжɭɟɬɫя
аɚмйнɜɫйɚя
ɫɫɭɞɚ
жмɚцɟмзɟ
онйɚжыɜɚɟɬ
ɜɟɪɯмюю
ɝɪɚмзхɭ
ɞноɭɫɬзлнɝн
ɭɪнɜмя
аɚмйнɜɫйни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
оɪɟɜычɟмзɟ
йнɬнɪни
ɞɟкɚɟɬ
ɭаыɬнцмыл
IRR� CC
ɫкɟɞɭɟɬ
оɪзмяɬы
ɟɫкз
оɪнɟйɬ
нɬɜɟɪɝɚɟɬɫя
ɟɫкз
IRR =
оɪнɟйɬ
злɟɟɬ
мɭкɟɜɭю
оɪзаыкы
Оɪзлɟɪ
38.
Змɜɟɫɬзхзнммыи
оɪнɟйɬ
ɬɪɟаɭюшзи
20
ɪɭа
ɪɚɫɫцз
ɝнɞɚ
злɟɟɬ
оɪɟɞонкɚɝɚɟлыɟ
ɞɟмɟемыɟ
онɫɬɭокɟмзя
3, 8
14
ɪɭа
Мɟнаɯнɞзлн
ноɪɟɞɟкзɬы
ɜмɭɬɪɟммюю
мнɪлɭ
ɞнɯнɞмн
Зжɜɟɫɬмн
= 3
ɝнɞɚ
= 20
лкм
ɪɭа
Мɚиɬз
= ?
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Рɟчɟмзɟ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
Внжылɟл
оɪнзжɜнкымн
жмɚцɟмзя
ɫɬɚɜйз
ɞзɫйнмɬзɪнɜɚмзя
= 15
ɞкя
ɜыонкмзл
ɜɫонлнɝɚɬɟкымыɟ
ɪɚɫцɟɬы
ɬɚакзцмни
ɮнɪ
Онɬнй
ɪɭа
= 15%
Ⱦкя
= 20%
t
)
15
,
0
1
(
1
i
R
NP
k
1
(
t
)
2
,
0
1
(
1
i
R
NP
k
1
(
-20 1,0 -20 1,0 -20
6,0 0,8696 5,2174 0,8333 5,0000
8,0 0,7561 6,0491 0,6944 5,5556
14,0 0,6575
9,2052
0,5787
8,1019
0,4718 -1,3426
ɮнɪлɭкɟ
(64)
ɪɚɫɫцзɬɚɟл
онйɚжɚɬɟкы
3
,
16
)
15
20
(
)
3426
,
1
(
4718
,
0
4718
,
0
15
)
1
2
(
)
2
(
)
1
(
)
1
(
1
i
i
i
NPV
i
NPV
i
NPV
i
IRR
ɭɬнцмɟмзя
ɜɟкзцзмы
IRR
ɜыонкмзл
ɟшɟ
нɞмɭ
зɬɟɪɚхзю
мнɜылз
жмɚцɟмзялз
оɪнхɟмɬмыɯ
ɫɬɚɜнй
= 16
Ƚнɞ
лкм
ɪɭа
= 16%
= 17%
t
)
16
,
0
1
(
1
i
R
NP
k
1
(
t
)
17
,
0
1
(
1
i
R
NP
k
1
(
-20 1,0 -20 1,0 -20
6,0 0,8621 5,1724 0,8547 5,1282
8,0 0,7432 5,9453 0,7305 5,8441
14,0 0,6407
8,9692
0,6244
8,7412
0,0869 -0,2865
23
,
16
)
16
17
(
)
2865
,
0
(
0869
,
0
0869
,
0
16
IRR
ɜɚɪзɚмɬ
Нашзи
ɜзɞ
кзɫɬɚ
Excel
ɮнɪлɭкɚлз
ɪɚɫцɟɬɚ
ɜмɭɬɪɟм
мнɪлы
ɞнɯнɞмнɫɬз
оɪзɜɟɞɟм
ɪзɫ
. 64.
. 64.
Рɚɫцɟɬмыɟ
ɮнɪлɭкы
нхɟмйз
. 65.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɜмɭɬɪɟммɟи
мнɪлы
ɞнɯнɞмнɫɬз
ɜɚɪзɚмɬ
ɜмɭɬɪɟммɟи
мнɪлы
ɞнɯнɞмнɫɬз
IRR
лнемн
ɜнɫонкыжнɜɚɬыɫя
ɜɫɬɪнɟммни
ɮзмɚмɫнɜни
ɮɭмйхзɟи
ɪзɫ
. 66).
наɪɚжнл
ɞкя
онкɭцɟмзя
оɪзаыкз
лнеɟɬ
ɜжяɬы
аɚмйɟ
ɫɬɚɜйɟ
анкɟɟ
16,23%,
онɫйнкыйɭ
ьɬɚ
ɫɬɚɜйɚ
яɜкяɟɬɫя
ɜɟɪɯмзл
оɪɟɞɟкнл
нйɭоɚɟлнɫɬз
оɪнɟйɬɚ

. 66.
Рɟжɭкыɬɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɜмɭɬɪɟммɟи
ɞнɯнɞмнɫɬз
онлншыю
ɮзмɚмɫнɜни
ɮɭмйхзз
ВСȾ
Онɫйнкыйɭ
онйɚжыɜɚɟɬ
ɚаɫнкюɬмɭю
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬы
нɬмнɫзɬɟкымɭю

ɫɪɚɜмɟмзю
ноɟɪɚхзялз
ɮзмɚмɫнɜнл
ɪымйɟ
лнеɟɬ
зɫонкыжнɜɚɬыɫя
ɜыанɪɚ
ɚкыɬɟɪмɚɬзɜмнɝн
ɜкнеɟмзя
ɮзмɚм
ɫнɜыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
онйɚжɚɬɟкы
лнеɟɬ
оɪзлɟмяɬыɫя
ɫɪɚɜмɟмзя
ьɮɮɟйɬзɜмн
ɪɚжкзцмыɯ
змɜɟɫɬзхзнммыɯ
оɪнɟйɬнɜ
лɟеɞɭ
ɫнани
оɪнɫɬнɟ
онɫɬɚɜкɟмзɟ
ɫɪɚɜмзɜɚɟлыɯ
оɪнɟйɬнɜ
лнеɟɬ
нйɚжɚɬыɫя
мɟɞнɫɬɚɬнц
онɫйнкыйɭ
ɪɟжɭкыɬɚɬы
онкɭцɟммыɟ
ɫɪɚɜмɟмзз
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
змɜɟɫɬзхзнммыɯ
оɪнɟйɬнɜ
онлншз
NPV
лɟɬнɞнɜ
оɪз
ɜɟɫɬз
ɪɚжкзцмыл
ɪɟжɭкыɬɚɬɚл
Сɪɚɜмзɬɟкымыи
ɚмɚкзж
змɜɟɫɬзхзнммыɯ
оɪнɜн
оɭɬɟл
ɫнонɫɬɚɜкɟмзя
жмɚцɟмзи
ɜмɭɬɪɟммзɯ
мнɪл
ɪɟмɬɚаɟкымнɫɬз
ɜɫɟ
ɪɚɜмн
NPV
злɟɟɬ
ɜыɫнйзи
оɪзнɪзɬɟɬ
оɟɪɟɞ
Нɝɪɚмзцɟмзя
зɫонкыжнɜɚмзю
онйɚжɚɬɟкя
IRR
мɟнаɯнɞзлн
ɪɚɫɫлнɬɪɟмзɟ
ɜɫɟɝн
оɟɪзнɞɚ
ɪɟɚкзжɚхзз
змɜɟɫɬзхзнм
мнɝн
оɪнɟйɬɚ
оɪнɝмнжзɪнɜɚмзɟ
ɞɟмɟемыɯ
онɬнйнɜ
ɫɮɟɪɚ
оɪзлɟмɟмзя
лɟɬнɞɚ
нɝɪɚмзцɟмɚ
ɬнкыйн
накɚɫɬыю
змɜɟɫɬзхзи
жɚɪɭаɟемни
оɪɚйɬзйɟ
IRR
оɪзлɟмяюɬ
йɚцɟɫɬɜɟ
оɟɪɜнɝн
кзцɟɫɬɜɟммни
нхɟмйз
йɚозɬɚкнɜкнеɟмзи
ɞɚкымɟичɟ
ɚмɚкзжɚ
нɬазɪɚюɬ
змɜɟɫɬзхзнммыɟ
оɪнɟйɬы
йнɬнɪыɯ
онйɚжɚ
мзеɟ
1520%.
5.
змɮкяхзз
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɪɚɫцɟɬɚɯ
ɪɚɫɫлнɬɪɟммыɯ
ɜычɟ
лɟɬнɞɚɯ
нхɟмйз
ьɮɮɟйɬзɜмнɫɬз
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ноɟɪɚхзи
ноɪɟɞɟкɟмзю
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
оɪзмзлɚкнɫы
ɜмзлɚ
мзɟ
ɫмзеɟмзɟ
ɪɟɚкымни
онйɭоɚɬɟкымни
ɫонɫнамнɫɬз
ɞɟмɟɝ
оɟɪзнɞ
ɪɟɚкымыɯ
ɭɫкнɜзяɯ
змɮкяхзю
мɟнаɯнɞзлн
ɭцзɬыɜɚɬы
йɪɚимɟи
лɟɪɟ
ɞɜɭɯ
ɫкɭцɚяɯ
оɪз
ɪɚɫцɟɬɟ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
ɞɟмɟɝ
оɪз
зжлɟɪɟмзз
ɪɟɚкымни
ɞнɯнɞмнɫɬз
ɮзмɚмɫнɜни
ноɟɪɚхзз
Вɜɟɞɟл
ɫкɟɞɭюшзɟ
нанжмɚцɟмзя
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
зжлɟɪɟммɚя
мнлзмɚкɭ

мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
ɭцɟɬнл
наɟɫхɟмзɜɚмзя
змɮкяхзз

змɞɟйɫ
хɟм
онйɚжыɜɚɟɬ
ɫйнкыйн
ɪɚж
ɜнжɪнɫкз
хɟмы
ɚмɚкзжзɪɭɟ
лыи
оɟɪзнɞ
ɬɟло
змɮкяхзз
нɬмнɫзɬɟкымыи
оɪзɪнɫɬ
ɚмɚкзжзɪɭɟлыи
оɟɪз
мнлзмɚкымɚя
ɫɬɚɜйɚ
оɪнхɟмɬɚ

ɫɬɚɜйɚ
оɪнхɟмɬɚ
Мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
ɭцɟɬнл
змɮкяхзз
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ

=S / J
.
(65)
Змɞɟйɫ
хɟм
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɬɟлонл
змɮкяхзз

= (1+
). (66)
Мɚоɪзлɟɪ
ɟɫкз
змɮкяхзз
оɟɪзнɞ
ɪɚɜɟм
10 %,
ьɬн
нжмɚцɚɟɬ
хɟмы
ɜыɪнɫкз
1,1
ɪɚжɚ
Змɞɟйɫ
хɟм
мɟɫйнкыйн
оɟɪзнɞнɜ
ɪɚɜɟм
оɪнзжɜɟɞɟмзю
змɞɟйɫнɜ
йɚеɞыи
оɟɪзнɞ
Еɫкз
змɮкяхзя
онɫɬняммɚ
оɪнɬяеɟмзз
оɟɪзнɞнɜ
ɜɪɟлɟмз
const),
змɞɟйɫ
хɟм
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ

= (1+
. (67)
Оɪзлɟɪ
Онɫɬняммыи
змɮкяхзз
ɫнɫɬɚɜкяɟɬ
5 %
ɫйнкыйн
ɪɚж
ɜнжɪɚɫɬɭɬ
хɟмы
Йɚйнɜɚ
ɝнɞнɜɚя
змɮкяхзя
Зжɜɟɫɬмн
= 12
лɟɫяхɟɜ
= 0,05
Мɚиɬз
= ?
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Рɟчɟмзɟ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
Внɫонкыжɭɟлɫя
ɮнɪлɭкни
(67)
ɪɚɫцɟɬɚ
змɞɟйɫɚ
хɟм
= (1+0,05)
= 1,796.
Ноɪɟɞɟкзл
ɝнɞнɜни
ɬɟло
змɮкяхзз
ɮнɪлɭкы
1 = 1,796 1 = 0,796
зкз
79,6%.
ɫɪɟɞɟ
Excel
ɪɟɚкзжнɜɚɬы
ɫɚлнɫɬняɬɟкымн
ɭцзɬыɜɚя
ɜычɟоɪзɜɟɞɟммыɟ
оɪзлɟɪы
змɮкяхзя
зжлɟмяɟɬɫя
ɜɪɟлɟмɟл
змɞɟйɫ
хɟм
ɪɚɫ
ɫцзɬыɜɚɟɬɫя
йɚй
оɪнзжɜɟɞɟмзɟ
. (68)
змɮкяхзя
оɟɪзнɞнɜ
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɫкɟɞɭюшзл
наɪɚжнл
. (69)
Оɪзлɟɪ
40.
Оɪзɪнɫɬы
хɟм
лɟɫяхɚл
ɫнɫɬɚɜзкз
: 1,5; 1,2
0,5 %.
Ноɪɟɞɟкзɬы
ɭɪнɜɟмы
змɮкяхзз
ɬɪз
лɟɫяхɚ
ɫɪɟɞмюю
ɟеɟлɟɫяцмɭю
змɮкяхзю
Зжɜɟɫɬмн
= 3
= 0,015;
= 0,012;
= 0,005.
Мɚиɬз
= ?
ɜɚɪзɚмɬ
онлншыю
онɞɪɭцмыɯ
ɜыцзɫкзɬɟкымыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
Вмɚцɚкɟ
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
змɞɟйɫ
хɟм
ɮнɪлɭкɟ
(68):
(1+0,015)(1+0,012)(1+0,005)= 1,0323.
Зɚɬɟл
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
змɮкяхзз
ɬɪз
лɟɫяхɚ
= 1,0323 1 = 0,0323
зкз
3,23%.
Сɪɟɞмɟлɟɫяцмɚя
змɮкяхзя
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
(69)
мɚɪɚшɟмзɟ
оɪнзжɜнɞзɬɫя
оɪнɫɬни
ɫɬɚɜйɟ
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭл
ɭцɟɬнл
ɫмзеɟмзя
онйɭоɚɬɟкымни
ɫонɫнамнɫɬз
аɭɞɟɬ
ɪɚɜмɚ
. (70)
ɍɜɟкзцɟмзɟ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
ɭцɟɬнл
змɮкяхзнммнɝн
наɟɫхɟмз
ɜɚмзя
ɜнжлнемн
ɬнкыйн
ɬнɝɞɚ
йнɝɞɚ
Оɪз
ɭɫкнɜзз
онкɭцзл
1
1


s
P
C
(71)
Оɪзлɟɪ
41
ɫɭллɭ
150
ɪɭа
ɬɟцɟмзɟ
лɟɫяхɟɜ
мɚцзɫкя
оɪнɫɬыɟ
оɪнхɟмɬы
мнлзмɚкымни
ɫɬɚɜйɟ
14 %
ɝнɞнɜыɯ
ɫяцмɚя
змɮкяхзя
ɫнɫɬɚɜкяɟɬ
2,5; 2,0
1,8%.
Ноɪɟɞɟкзɬы
мɚɪɚшɟммɭю
ɫɭллɭ
ɭцɟɬнл
наɟɫхɟмзɜɚмзя
Зжɜɟɫɬмн
P =
150 000
= 3
лɟɫяхɚ
0,14;
= 0,025;
= 0,020;
= 0,018.
Мɚиɬз
= ?
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
Рɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
мнлзмɚкымни
ɫɬɚɜйɟ
ɭцɟɬɚ
змɮкяхзз
ɮнɪлɭкɟ
Змɞɟйɫ
хɟм
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
(68):
Мɚɪɚшɟммɚя
ɭцɟɬнл
ɫмзеɟмзя
онйɭоɚɬɟкымни
ɫонɫнамнɫɬз
ɞɟмɟɝ
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɮнɪлɭкɟ
(70):
мɚɪɚшɟмзɟ
оɪнзжɜнɞзɬɫя
ɫкнемни
ɫɬɚɜйɟ
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
ɭцɟɬнл
змɮкяхзз
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
ɫкɟɞɭюшɟлɭ
ɜыɪɚеɟмзю

ɫкɭцɚɟ
мɚɪɚшɟммɚя
ɭцɟɬнл
змɮкяхзнммнɝн
наɟɫ
хɟмзɜɚмзя
аɭɞɟɬ
ɭɜɟкзцзɜɚɬыɫя
ɬнкыйн
йнɝɞɚ
кнɜзз

(73)
Оɪзлɟɪ
42.
ɫɭллɭ
100
ɬɟцɟмзɟ
ɬɪɟɯ
мɚцзɫкяюɬɫя
ɫкнемыɟ
оɪнхɟмɬы
мнлзмɚкымни
ɫɬɚɜйɟ
10 %
ɝнɞнɜыɯ
Ееɟɝнɞмɚя
ɮкяхзя
ɫнɫɬɚɜкяɟɬ
15, 12
9 %.
Ноɪɟɞɟкзɬы
мɚɪɚшɟммɭю
ɫɭллɭ
ɭцɟɬнл
наɟɫхɟмзɜɚмзя
Зжɜɟɫɬмн
100 000
ɪɭа
= 3
ɝнɞɚ
0,10;
= 0,15;
= 0,12;
= 0,09.
Мɚиɬз
= ?
ɜɚɪзɚмɬ
Рɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
мнлзмɚкымни
ɫɬɚɜйɟ
ɭцɟɬɚ
змɮкяхзз
ɮнɪлɭкɟ
(11):
100 000(1+0,10)
= 133 100
ɪɭа
ɮнɪлɭкɟ
(68)
ɪɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
змɞɟйɫ
хɟм
Рɚɫɫцзɬыɜɚɟɬɫя
мɚɪɚшɟммɚя
ɫɭллɚ
ɫкнемни
ɫɬɚɜйɟ
ɭцɟɬнл
змɮкяхзз
ɮнɪлɭкɟ
(72):
Мнлзмɚкымɭю
ɫɬɚɜйɭ
оɪнхɟмɬɚ
ɭцɟɬнл
змɮкяхзз
аɪɭɬɬн
ɫɬɚɜйни
Бɪɭɬɬн
ɫɬɚɜйɚ
оɪз
ɭɫкнɜзз
онкмни
йнлоɟмɫɚхзз
змɮкяхзз
ɪɚшɟмзз
ɫкнемни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйɟ
мɚɯнɞзɬɫя
ɪɚɜɟмɫɬɜɚ
лмнез
мɚɪɚшɟмзя
ɫкɟɜɚ
мɚɪɚшɟмзя
аɪɭɬɬн
ɫɬɚɜйɭ

ɫоɪɚɜɚ
лмнезɬɟкы
мɚɪɚшɟмзя
(1+
ɝɞɟ

ьɮɮɟйɬзɜмɚя
ɫɬɚɜйɚ
ноɪɟɞɟкяюшɚя
ɪɟɚкымɭю
ɞнɯнɞмнɫɬы
ɭцɟɬнл
наɟɫхɟмзɜɚмзя
ɞɟмɟɝ
змɮкяхзз
. (74)
Нɬйɭɞɚ
онкɭцзл
i
. (75)
Фнɪлɭкɚ
(74)
ноɪɟɞɟкяɟɬ
ɫɬɚɜйɭ
оɪнхɟмɬɚ
йнɬнɪɭю
мɟнаɯнɞзлн
жɚɬы
ɞнɝнɜнɪɟ
ɞкя
ɬнɝн
цɬнаы
онкɭцзɬы
ɪɟɚкымɭю
ɞнɯнɞмнɫɬы
ɬɪɚйɬɭ
ɜзɞɟ
ɝнɞнɜни
ɫɬɚɜйз
ɭɫкнɜзз
оɪнɝмнжзɪɭɟ
лыи
змɮкяхзз
ɫнɫɬɚɜзɬ
ɜɟкзцзмɭ
Оɪзлɟɪ
43
Йɚйɭю
ɫɬɚɜйɭ
мɟнаɯнɞзлн
ɭйɚжɚɬы
цɬнаы
ɪɟɚкымɭю
ɞнɯнɞмнɫɬы
19 %
ɝнɞнɜыɯ
ɟɫкз
змɮкяхзя
ɪɭɟɬɫя
ɭɪнɜмɟ
13 %?
Зжɜɟɫɬмн
0,19;
= 0,13;
Мɚиɬз
= ?
ɜɚɪзɚмɬ
ɪɚɫцɟɬɚ
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
ɮнɪлɭкни
(75):
Рɟɚкымɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
ɮзмɚмɫнɜни
ноɟɪɚхзз
мɚɪɚшɟмзз
ɫкнемыɯ
оɪнхɟмɬнɜ
ɭцɟɬнл
змɮкяхзз
наъяɜкɟммни
мнɪлɟ
ɞнɯнɞмнɫɬз
аɪɭɬ
ɫɬɚɜйз
ɜзɞɟ
ɝнɞнɜни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɜыɪɚеɟ
мзю
1
(76)
Оɪзлɟɪ
44
ɭйɚжɚмɚ
мнлзмɚкымɚя
ɫɬɚɜйɚ
15 %
ɝнɞнɜыɯ
змɮкяхзз
ɫнɫɬɚɜзк
11 %.
Йɚйнɜɚ
ɪɟɚкымɚя
ɝнɞнɜɚя
ɞнɯнɞмнɫɬы
Зжɜɟɫɬмн
0,15;
= 0,11;
Мɚиɬз
= ?
Рɟчɟмзɟ
ɜɚɪзɚмɬ
ɪɚɫцɟɬɚ
ɪɟɚкымни
ɝнɞнɜни
ɞнɯнɞмнɫɬз
ɜнɫонкыжɭɟлɫя
ɮнɪлɭкни
(76):
%
60
,
3
0360
,
0
11
,
0
1
11
,
0
15
,
0
i


Кзɬɟɪɚɬɭɪɚ
1.
Фзмɚмɫнɜɚя
лɚɬɟлɚɬзйɚ
Лɚɬɟлɚɬзцɟɫйнɟ
лнɞɟкзɪнɜɚмзɟ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɍцɟа
онɫназɟ
/
Озкзоɟмйн
жнɜɫйзи
ɭцɟамзй
, 2008.
2.
Амɚкзж
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ноɟɪɚхзи
Лɟɬнɞы
лнɞɟкз
ɬɟɯмзйɚ
ɜыцзɫкɟмзи
, 1998.
3.
Кɭйɚɫɟɜзц
Змɜɟɫɬзхзз
Фзмɚмɫы
ЭМЗɌЗ
, 2007.
4.
Кɭйɚчзм
Фзмɚмɫнɜɚя
лɚɬɟлɚɬзйɚ
, 2006.
5.
Лɟкйɭлнɜ
Фзмɚмɫнɜыɟ
ɜыцзɫкɟмзя
оɪɚйɬзйɚ
онɫназɟ
, 2007.
6.
ɍнɬчɟл
Оɚɪɪɚлнɭ
Йнкзцɟɫɬɜɟммыɟ
лɟɬнɞы
Онɞ
ɪɟɞ
ЭМЗɌЗ
1999.
7.
Акɟйɫɚмɞɟɪ
Бɟикз
Змɜɟɫɬзхзз
, 2006.
Ⱦнонкмзɬɟкымɚя
Бɪзɝɯьл
Эɪɯɚɪɞɬ
Фзмɚмɫнɜыи
лɟмɟɞелɟмɬ
. 10-
, 2007.
2.
Фзмɚмɫнɜɚя
лɚɬɟлɚɬзйɚ
/
Бɪɭɫнɜ
Бɪɭɫнɜ
Сйнɪнɞɭкзмɚ
.
.:
ЙМНРɍС
, 2010.
3.
Ƚнаɚɪɟɜɚ
Ɍɟɯмнкнɝзя
ьйнмнлзцɟɫйзɯ
ɪɚɫцɟɬнɜ
ɫɪɟɞɫɬɜɚлз
MS Excel:
ɭцɟамнɟ
Ƚнаɚɪɟɜɚ
Ƚнɪнɞɟхйɚя
Знкнɬɚɪюй
, 2006.
Йɚозɬнмɟмйн
ɮзмɚмɫнɜни
лɚɬɟлɚɬзйɟ
онɫназɟ
. 2-
оɟɪɟɪɚа
Фзмɚмɫы
ɫɬɚɬзɫɬзйɚ
, 2011.
Цɟɬыɪйзм
лɚɬɟлɚɬзйɚ
.
, 2007.
Оɪзкнеɟмзɟ
Онɪяɞйнɜыɟ
мнлɟɪɚ
ɞмɟи
мɟɜзɫнйнɫмнл
ɝнɞɭ
Лɚɪɬ
Аоɪɟкы
Зюмы
Аɜɝɭɫɬ
Сɟмɬяаɪы
Нйɬяаɪы
Мняаɪы
Ⱦɟйɚаɪы
1 32 60 91 121152 182 213 244 274 305 335
2 33 61 92 122153 183 214 245 275 306 336
3 34 62 93 123154 184 215 246 276 307 337
4 35 63 94 124155 185 216 247 277 308 338
5 36 64 95 125156 186 217 248 278 309 339
6 37 65 96 126157 187 217 249 279 310 340
7 38 66 97 127158 188 219 250 280 311 341
8 39 67 98 128159 189 220 251 281 312 342
9 40 68 99 129160 190 221 252 282 313 343
10 41 69 100 130161 191 222 253 283 314 344
11 42 70 101 131162 192 223 254 284 315 345
12 43 71 102 132163 193 224 255 285 316 346
13 44 72 103 133164 194 213 256 286 317 347
14 45 73 104 134165 195 226 257 287 318 348
15 46 74 105 135166 196 227 258 288 319 349
16 47 75 106 136167 197 228 259 289 320 350
17 48 76 107 137168 198 229 260 290 321 351
18 49 77 108 138169 199 230 261 291 322 352
19 50 78 109 139170 200 231 262 292 323 353
20 51 79 110 140171 201 232 263 293 324 354
21 52 80 111 141172 202 233 264 294 325 355
22 53 81 112 142173 203 234 265 295 326 356
23 54 82 113 143174 204 235 266 296 327 357
24 55 83 114 144175 205 236 267 297 328 358
25 56 84 115 145176 206 237 268 298 329 359
26 57 85 116 146177 207 238 269 299 330 360
27 58 86 117 147178 208 239 270 300 331 361
28 59 87 118 148179 209 240 271 301 332 362
29 88 119 149180 210 241 272 302 333 363
30 89 120 150181 211 242 273 303 334 364
31 90 151 212 243 304 365

Оɪзкнеɟмзɟ
2
Фнɪлɚɬы
мɚжмɚцɟмзɟ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɮɭмйхзи
зɫонкыжɭɟлыɯ
ɞкя
ɪɟчɟмзя
ɫкɟɞɭюшзɯ
жɚɞɚц
ноɪɟɞɟкɟмзɟ
мɚɪɚшɟммни
ɫɭллы
аɭɞɭшɟи
ɫɬнзлнɫɬз
ноɪɟɞɟкɟмзɟ
мɚцɚкымнɝн
жмɚцɟмзя
ɬɟйɭшɟи
ɫɬнзлнɫɬз
ноɪɟɞɟкɟмзɟ
ɫɪнйɚ
окɚɬɟеɚ
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
ɪɚɫцɟɬ
оɟɪзнɞзцɟɫйзɯ
окɚɬɟеɟи
ɫɜяжɚммыɯ
онɝɚчɟмзɟл
Фнɪлɚɬ
Мɚжмɚцɟмзɟ
оɟɪɜзцмнɟ
)
Рɚɫɫцзɬыɜɚɟɬ
жмɚцɟмзɟ
змɜɟɫɬзхзз
онɫкɟ
мɚцзɫкɟмзя
оɪнхɟмɬнɜ
оɪз
оɟɪɟлɟммни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйɟ
ɫɬɚɜйɚ
Выцзɫкяɟɬ
ɜйкɚ
)
нɫмнɜɟ
оɟɪзнɞзцɟɫйзɯ
ɪɚɜмыɯ
окɚɬɟеɟи
онɫɬняммни
оɪнхɟмɬмни
жмɚцɟмзя
оɪɟɞонкнеɟмзɟ
)
Выцзɫкяɟɬ
ɞнɯнɞмнɫɬз
ɞкя
онɬн
ɞɟмɟемыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
наяжɚɬɟкымн
ɜɟкзцзмɟ
жмɚцɟ

окюɫнл
ɪɚɫɯнɞы

нɫɭшɟɫɬɜкяɟлыɟ
онɫкɟɞнɜɚɬɟкымыɟ
нɞзмɚйнɜыɟ
оɪнɞнкезɬɟкымнɫɬз
оɟɪзнɞы
Выцзɫкяɟɬ
нашɟɟ
йнкзцɟɫɬɜн
оɟɪзнɞнɜ
ɞкя
нɫмнɜɟ
оɟɪзнɞзцɟɫйзɯ
онɫɬняммни
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз
жмɚцɟмзя
ɫɬɚɜйɚ
ɪɟзмɜɟɫɬ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
лнɞзɮзхзɪнɜɚммɭю
ɜмɭɬɪɟммюю
ɞнɯнɞмнɫɬз
ɞкя
ɪяɞɚ
оɟɪзнɞзцɟɫйзɯ
ɞɟмɟемыɯ
онɬн
жɚɬɪɚɬ
оɪзɜкɟцɟмзɟ
змɜɟɫɬзхзз
оɪнхɟмɬнɜ
онкɭцɚɟлыɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
оɟɪ
Выцзɫкяɟɬ
мнлзмɚкымɭю
оɪнхɟмɬмɭю
ьɮɮɟйɬзɜмни
йнкзцɟɫɬɜɭ
оɟɪзнɞнɜ
мɚцзɫкяюɬɫя
ɫкнемыɟ
оɪнхɟмɬы
ОВЩЕОХОЕ
йнк
оɟɪ
оɟɪзнɞ
оɟɪзнɞ
ɬзо
Внжɜɪɚшɚɟɬ
мɚɪɚɫɬɚюшзл
зɬнɝнл
нɫмнɜмыɯ
ɜыокɚɬ
жɚилɭ
лɟеɞɭ
ɪзнɞɚлз
ОВЩРЛБɍ
ɫɬɚɜйɚ
йнк
цоɟɪзнɞ
оɟɪзнɞ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
мɚɪɚɫɬɚюшзл
зɬнɝнл
оɪнхɟмɬнɜ
оɪнлɟеɭɬйɟ
ɪзнɞɚлз
ɫɬɚɜйɚ
оɟɪзнɞ
йоɟɪ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
окɚɬɟеɚ
онɝɚчɟмзɟ
змɜɟɫɬзхзз
ɞɚммыи
оɟɪзнɞ
нɫмн
онɫɬнямɫɬɜɚ
оɟɪзнɞзцɟɫйзɯ
окɚɬɟеɟи
онɫɬням
оɪнхɟмɬмни
ɫɬɚɜйз

Оɪнɞнкеɟмзɟ
Оɪзкнеɟмзя
2
йоɟɪ
окɚɬɟеɚ
ɚммɭзɬɟɬɚ
онɫɬнямɫɬɜɚ
онɫɬнямɫɬɜɚ
ɫɬɚɜйз
РСОЦРЛБɍ
йоɟɪ
змɜɟɫɬзхзнммыи
оɟɪзнɞ
ɫɬɚɜйɚ
йоɟɪ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
ɫɭллɭ
оɪнхɟмɬнɜ
ɜɟɫɬзхзз
жɚɞɚммыи
оɟɪзнɞ
онɫɬням
ɫɭлл
оɟɪзнɞзцɟɫйзɯ
окɚɬɟеɟи
оɪнхɟмɬмни
йоɟɪ
Рɚɫɫцзɬыɜɚɟɬ
лнлɟмɬɭ
змɜɟɫɬзхзз
йнɬнɪɚя
мɚɫɬняшзи
лнлɟмɬ
ɪяɞɭ
аɭɞɭшзɯ
ɜыокɚɬ
ɌɍБȽКБ
йоɟɪ
оɪɟɞонкнеɟмзɟ
Ноɪɟɞɟкяɟɬ
оɪнхɟмɬмɭю
ɚммɭзɬɟɬɭ
оɟɪзнɞ
зɫонкыжɭя
зɬɟɪɚхзнммыи
лɟɬнɞ
жмɚцɟмзя
оɪɟɞ
ɫɬɚɜйɭ
ɝɪɚɮзйɚ
мɟɪɟɝɭкяɪмыɯ
ɞɟмɟемыɯ
ɜɟкзцзмы
жмɚцɟмзя
Внжɜɪɚшɚɟɬ
цзɫɬɭю
оɪзɜɟɞɟммɭю
ɫɬнзлнɫɬы
ɪɟɝɭкяɪмыɯ
ɞɟмɟемыɯ
онɬнйнɜ
ɫɬɚɜйɚ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
ɜɟкзцзмɭ
цзɫɬни
оɪзɜɟɞɟммни
ɫɬнзлнɫɬз
змɜɟɫɬзхзз
зɫонкыжɭя
ɫɬɚɜйɭ
ɬзɪнɜɚмзя
ɫɬнзлнɫɬз
аɭɞɭшзɯ
оɟɪзнɞз
цɟɫйзɯ
нɬɪзхɚɬɟкымыɟ
ɫɬɭокɟмзи
онкнезɬɟкымыɟ
жмɚцɟмзя
йнмхɟ
ЭɏɏЕКɍ
мнлзмɚкымɚя
ьɮɮɟйɬзɜмɭю
ɮɚйɬзцɟɫйɭю
ɝнɞнɜɭю
ɫɬɚɜйɭ
мнлзмɚкымни
кзцɟɫɬɜɭ
йнɬнɪыɟ
мɚцзɫкя
оɪнхɟмɬы
Йɭɪɫзɜнл
ɜыɞɟкɟмы
мɟнаяжɚɬɟкымыɟ
оɚɪɚлɟɬɪы
ɮɭмйхзи

Аɪɝɭлɟмɬы
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɮɭмйхзи
Excel
ɚмɚкзжɚ
змɜɟɫɬзхзи
Мɚжмɚцɟмзɟ
ɚɪɝɭлɟмɬɚ
Еаɭы
ɞɚɬɚ
1 ,...
Рɚɫозɫɚмзɟ
окɚɬɟеɟи
ɫннɬɜɟɬɫɬɜɭюшɟɟ
мɟемыɯ
онɬнйнɜ
,...
ɫɭллɚ
N)
Ряɞ
ɞɟмɟемыɯ

ɜыокɚɬ
онɫɬɭокɟмзи
ɫннɬ

нɬɪзхɚɬɟкымыɟ
мыɟ
ɫннɬɜɟɬɫɬɜɭюшзи
ɝɪɚɮзйɭ
Кол
Нашɟɟ
йнкзцɟɫɬɜн
ɜыокɚɬ
Кон
ɪеɫиоɟ
онɫкɟɞмɟɝн
оɟɪзнɞɚ
ɜйкюцɟммнɝн
ɜыцзɫкɟмзя
Кɪеɫ
Нашɟɟ
цзɫкн
оɟɪзнɞнɜ
ɚммɭзɬɟɬɭ
ɮɭмйхзя
ЙОЕР
ɪеɫиоɟ
оɟɪзнɞɚ
ɜйкюцɟммнɝн
ɜыцзɫкɟмзя
Номинальная
ɬɭаɝка
Мнлзмɚкымɚя
ɫɬɚɜйɚ
инɝеɬɭиция
Сɬнзлнɫɬы
змɜɟɫɬзхзз
ɬɟйɭшзи
Бɫɞɮменɭ
Реɫɝый
ɪеɫиоɟ
нйнмцɚмзя
оɟɪɜнɝн
оɟɪзнɞɚ
Реɫиоɟ
ɞкя
йнɬнɪнɝн
ноɪɟɞɟкяɟɬɫя
ɜыокɚɬɚ
мɚɯнɞзɬɫя
1
Лɚɫɫзɜ
оɪзлɟмяɟлыɯ
оɪнхɟмɬмыɯ
ɫɬɚɜнй
ɜыокɚɬɚ
оɟɪз
ɮɭмйхзя
ОКɌ
Рɫеɟɪоложение
Оɪнɝмнжмɚя
ɜɟкзцзмɚ
ɫɬɚɜйз
ɭлнкцɚмзю
0,1%)
Оɪзɜɟɞɟммɚя
мɚɫɬняшɟлɭ
ɫɬнзлнɫɬы
ɫɬзхзз
мɚцɚкымнɟ
жмɚцɟмзɟ
ɜйкɚɞɚ
Ɍɭаɝка
Оɪнхɟмɬмɚя
оɟɪзнɞ
ɮɭмйхзя
Сɬɚɜйɚ
Ɍɭаɝка
ɫеинɝеɬɭ
оɪнхɟмɬɚ
онкɭцɚɟлнɝн
ɞɟмɟемыɟ
онɬнйз
ɪɟзмɜɟɫɬзɪнɜɚмзз
Ɍɭаɝка
оɪнхɟмɬɚ
ɜыокɚцзɜɚɟлнɝн
ɞɟмыɝз
зɫонкы
жɭɟлыɟ
ɞɟмɟемыɯ
онɬнйɚɯ
ноɪɟɞɟкяюшзи

йнмхɟ
ɭлнкцɚмзю
),

мɚцɚкɟ
оɟɪзнɞɚ
Эɯɯекɭиɝная
ɬɭаɝка
Фɚйɬзцɟɫйɚя
ɝнɞнɜɚя
оɪнхɟмɬмɚя
ɫɬɚɜйɚ
ɮɭмйхзя
ɮɟйɬ

Оɪзкнеɟмзɟ
3
Фнɪлɚɬы
мɚжмɚцɟмзɟ
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɮɭмйхзи
ɞкя
нхɟмйз
хɟммыɯ
аɭлɚɝ
Фнɪлɚɬ
Мɚжмɚцɟмзɟ
ɜɫɬɭок
ɫзкɭ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
цзɫкн
оɪɟɞɫɬɚɜкяюшɟɟ
ɫкɟɞɭюшɟɝн
ɫнɝкɚчɟмзя
ЕБɍБКФРОНЕО
ɞɚɬɚ
ɫзкɭ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
цзɫкн
оɪɟɞɫɬɚɜкяюшɟɟ
оɪɟɞыɞɭшɟɝн
йɭонмɚ
ɫнɝкɚчɟмзя
ȾКЗɌ
цɚɫɬнɬɚ
Рɚɫɫцзɬыɜɚɟɬ
ɟеɟɝнɞмɭю
оɪнɞнкезɬɟкымнɫɬы
оɟɪзнɞзцɟɫйɚя
оɪнхɟмɬнɜ
ɫнɝк
ɫзкɭ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
оɟɪзнɞɟ
йɭонмɚ
ɬнɪыи
ɫнɞɟɪезɬ
ɞɚɬɭ
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫзкɭ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
йнкзцɟɫɬɜн
мɚцɚкɚ
йɭонмɚ
ɞɚɬы
ɫнɝкɚчɟмзя
-
ɜɫɬɭок
ɫзкɭ
цɚɫɬнɬɚ
аɚжзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
ɞмɟи
ɞɚɬы
ɪɚɫцɟɬɚ
ɫɪнйɚ
ɞɚɬɚ
ɜɫɬɭок
ɫɬɚɜйɚ
хɟмɚ
онɝɚчɟмзɟ
аɚжзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
ɞнɯнɞмнɫɬы
накз
ɝɚхзи
йнɬнɪыл
оɪнзжɜнɞяɬɫя
оɟɪзнɞзцɟ
оɪнхɟмɬнɜ
ЕОХОЕКЧЕК
ɫнɝк
ɫзкɭ
хɟмɚ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
ɝнɞнɜнɝн
ɞнɯнɞɚ
аɭлɚɝɚл
йɪɚɬйнɫɪнцмнɝн
ɞнɯнɞ
йɚжмɚцɟиɫйнлɭ
ЕОХОЕРЕСȽНЕСЕȾ
ɞɚɬɚ
ɜɫɬɭок
ɫзкɭ
ɜыоɭɫйɚ
оɟɪ
хɟмɚ
онɝɚчɟмзɟ
аɚжзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
ɞнɯнɞ
хɟммыл
аɭлɚɝɚл
ɪɟɝɭкяɪмыл
йнɪнɬйзл
зкз
ɞкзммыл
оɟɪɜыл
оɟɪзнɞнл
ЕОХОЕРОȾБШ
ɫзкɭ
ɜыоɭɫйɚ
аɚжзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
ɞнɯнɞмнɫɬы
лɚɝ
оɪнхɟмɬы
ɜыокɚцзɜɚюɬɫя
оɪз
онɝɚчɟмзя
ЕОХОЕРОɌЛНЕСЕȾ
ɜɫɬɭок
ɫзкɭ
онɫкɟɞмяя
хɟмɚ
онɝɚчɟмзɟ
цɚɫɬнɬɚ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
ɞнɯнɞ
хɟммыл
аɭлɚɝɚл
ɪɟɝɭкяɪмыл
йнɪнɬйзл
зкз
ɞкзммыл
онɫкɟɞ
оɟɪзнɞнл
ЕОХОЕɌКИЕКБ
ɫзкɭ
хɟмɚ
онɝɚчɟмзɟ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
аɭлɚɝɚл
ɫɞɟкɚмɚ
ɞɚɬɚ
онɝɚчɟмзɟ
аɚжзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
оɪнхɟмɬмɭю
онкмн
змɜɟɫɬзɪнɜɚммыɯ
МЕЛИɍ
ɞɚɬɚ
ɞɚɬɚ
йɭонм
ɞнɯнɞ
цɚɫɬнɬɚ
аɚжзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
лнɞзɮзхзɪнɜɚммɭю
оɪнɞнкез
ɬɟкымнɫɬы
Лɚйɚкɟя
аɭлɚɝ
оɪɟɞ
онкɚɝɚɟлни
100
ɪɭа
оноɪɚɜйɭ
ɟеɟɝнɞмылз
ɜыокɚɬɚлз

Оɪзкнеɟмзя
Фнɪлɚɬ
Мɚжмɚцɟмзɟ
НБКОРЕОХОЕ
оɟɪ
цɚɫɬнɬɚ
аɚжзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
мɚйнокɟммыи
оɪнхɟмɬ
хɟммыл
аɭлɚɝɚл
оɟɪзнɞзцɟɫйни
ɜыокɚɬни
оɪнхɟмɬнɜ
НБКОРЕОХОЕРОȾБШ
ɞɚɬɚ
ɫɬɚɜйɚ
мнлзмɚк
жзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
мɚйнокɟммыи
оɪнхɟмɬ
хɟммыл
аɭлɚɝɚл
оɪнхɟмɬ
йнɬнɪыл
ɜыокɚцзɜɚɟɬɫя
онɝɚчɟмзя
РОЛФЧЕНО
ɞɚɬɚ
ɫзкɭ
ɫйзɞйɚ
аɚжзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
онкɭцɟммɭю
онɝɚчɟмзя
онкмнɫɬыю
наɟɫоɟцɟммыɯ
аɭлɚɝ
СБȽНОКЧЕК
ɫзкɭ
ɫйзɞйɚ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
ьйɜзɜɚкɟмɬмыи
накзɝɚхзз
йɚжмɚцɟиɫйнлɭ
ɌКИЕКБ
ɞɚɬɚ
хɟмɚ
онɝɚчɟмзɟ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
ɞкя
хɟммыɯ
аɭлɚɝ
ЦЕНБ
ɫзкɭ
онɝɚчɟмзɟ
цɚɫɬнɬɚ
аɚжзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
100
мнлзмɚкымни
лнɫɬз
хɟммыɯ
аɭлɚɝ
ɜыокɚцзɜɚɟɬɫя
оɟɪзнɞзцɟɫйзи
оɪнхɟмɬ
ЦЕНБКЧЕК
ɫзкɭ
ɫйзɞйɚ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
100
ɪɭа
мнлзмɚкымни
ɞкя
аɭлɚɝ
йɪɚɬйнɫɪнцмнɝн
ɞɟиɫɬɜзя
жмɚцɟиɫйнɝн
цɟйɚ
ЦЕНБРЕСȽНЕСЕȾ
_
оɟɪɜыи
ɫɬɚɜйɚ
онɝɚчɟ
мзɟ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
100
мнлзмɚкымни
лнɫɬз
хɟммыɯ
аɭлɚɝ
йнɪнɬйнɝн
зкз
оɟɪɜнɝн
оɟɪзнɞɚ
ЦЕНБРОȾБШ
ɫнɝк
ɫзкɭ
ɞɚɬɚ
ɜыоɭɫйɚ
ɫɬɚɜйɚ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
100
мнлзмɚкымни
лнɫɬз
хɟммыɯ
оɪнхɟмɬ
ɜыокɚ
цзɜɚɟɬɫя
онɝɚчɟмзя
ɜɫɬɭокɟмзя
ɫзкɭ
нɞмнɜɪɟлɟммн
ЦЕНБРОɌЛНЕСЕȾ
онɫкɟɞмяя
окɚɬɚ
онɝɚчɟмзɟ
цɚɫ
ɬнɬɚ
аɚжзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
100
аɭлɚɝ
мɟɪɟɝɭкяɪмнɝн
ɪнɬйнɝн
ɞкзммнɝн
онɫкɟɞмɟɝн
оɟɪзнɞɚ
йɭонмɚ
ЦЕНБɌКИЕКБ
ɫзкɭ
ɫйзɞйɚ
онɝɚчɟмзɟ
аɚжзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
100
мнлзмɚкымни
лнɫɬз
хɟммыɯ
аɭлɚɝ
йнɬнɪыɟ
ɫɞɟкɚмɚ
ɫйзɞйɚ
ɜыокɚɬы
оɪнхɟмɬнɜ
ɞɚɬɚ
ɫзкɭ
аɚжзɫ
Внжɜɪɚшɚɟɬ
йɭонмнɜ
аыɬы
нокɚцɟмы
лɟеɞɭ
ɞɚɬни
ɫнɝкɚчɟмзя
ɫɪнйнл
ɫзкɭ
нйɪɭɝкяɟлнɟ
акзеɚичɟɝн
хɟкнɝн

Аɪɝɭлɟмɬы
ɮзмɚмɫнɜыɯ
ɮɭмйхзи
Excel
ɚмɚкзжɚ
хɟммыɯ
аɭлɚɝ
Бɫɞɮменɭ
Назначение
аɫɞɮменɭа
Вазиɬ
Зɫонкыжɭɟлыи
ɫонɫна
ɜыцзɫкɟмзя
Еаɭа
ɝɬɭɮɪл
онɝɚчɟмзя
Еаɭа
ɝыɪɮɬка
ɜыоɭɫйɚ
хɟммыɯ
Еаɭа
ɬоɞл
аɭлɚɝз
змɜɟɫɬзхзи
аɭлɚɝз
ɞɚɬɚ
ɜыоɭɫйɚ
ɟохоɟноɬɭь
хɟммыл
аɭлɚɝɚл
Инɝеɬɭиция
змɜɟɫɬзхзз
аɭлɚɝз
Кɮɪон
йɭонмнɜ
хɟммыл
Мнлзмɚкымɚя
ɫɬнзлнɫɬы
хɟммни
аɭлɚɝз
ɭлнкцɚмзю
ɪɭа
Реɫɝый
нйнмцɚмзя
оɟɪɜнɝн
оɟɪзнɞɚ
ɞɚɬɚ
оɟɪɜни
аɭлɚɝɟ
Реɫɝый
кɮɪон
оɟɪɜнɝн
ɞкя
хɟммыɯ
Роɞашение
Выйɭомɚя
ɫɬнзлнɫɬы
хɟммыɯ
100
ɫɬнзлнɫɬз
ɝыɪлаɭа
онɫкɟɞмɟɝн
йɭонмɚ
хɟммыɯ
онɫкɟɞмɟи
оɪнхɟмɬнɜ
Сйзɞйɚ
йɚжмɚцɟиɫйзи
ɜɟйɫɟкы
хɟмɟ
онɝɚчɟмзя
Ɍɭаɝка
лнлɟмɬ
ɜыоɭɫйɚ
хɟммыɯ
хɟммыɯ
мнлзмɚкымни
ɫɬнзлнɫɬз
Йнкзцɟɫɬɜн
йɭонмɚл
Оɪзлɟцɚмзɟ
Аɪɝɭлɟмɬ
Цɚɫɬнɬɚ
Оɟɪзнɞзцмнɫɬы
жɚɞɚɟɬɫя
жɚɜзɫзлнɫɬз
йнкзцɟɫɬɜɚ
ɜыокɚɬ
ɝнɞ
ɟеɟɝнɞмɚя
ɜыокɚɬɚ
цɟɬыɪɟ
ɟеɟйɜɚɪɬɚкымɚя
ɜыокɚɬɚ
).
зжɞɚмзɟ
ɍɪнɞнɜɫйзɯ
змɜɟɫɬзхзнммыɟ
ɜыцзɫкɟмзя
Excel
Оɪɚйɬзйɭл
100
МАɍЙА
394024,
Внɪнмɟе
Кɟмзмɚ
, 2.
Бɭлɚɝɚ
нɮɫɟɬмɚя
Оɟцɚɬы
ɬɪɚɮɚɪɟɬмɚя
Фнɪлɚɬ
60
84/16.
оɟц
. 2,5.
100
Нɬоɟцɚɬɚмн
ɬзонɝɪɚɮзз
Акɟимзйнɜɚ
394024,
Внɪнмɟе
Кɟмзмɚ
, 86
, 12.

Приложенные файлы

  • pdf 23676715
    Размер файла: 2 MB Загрузок: 0

Добавить комментарий